公司理財(cái)課程簡(jiǎn)介教學(xué)大綱-資料下載頁(yè)
2025-01-16 22:11本頁(yè)面
【正文】 司控制本章教學(xué)要求1. 了解公司并購(gòu)的含義、動(dòng)機(jī)和類(lèi)型2. 掌握公司并購(gòu)時(shí)對(duì)目標(biāo)公司的估價(jià)和股東的利益分析3. 了解公司并購(gòu)的資金規(guī)劃與稅收籌劃4. 了解剝離與分立的含義、動(dòng)因和方式5. 了解控股公司的含義與類(lèi)型和控股公司的優(yōu)缺點(diǎn)分析6. 熟悉收購(gòu)要約前后公司接管的防御措施本章教學(xué)內(nèi)容第一節(jié) 公司并購(gòu)概述一、公司并購(gòu)的含義和動(dòng)機(jī)(一) 公司并購(gòu)的含義(二) 公司并購(gòu)的動(dòng)機(jī)1. 謀求協(xié)同效應(yīng)(1) 管理協(xié)同效應(yīng)(2) 經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)(3) 財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)2. 獲得特殊資產(chǎn)3. 管理層利益驅(qū)動(dòng)4. 實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略重組，開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)5. 降低代理成本6. 政府意圖二、公司并購(gòu)的類(lèi)型(一) 按照并購(gòu)雙方產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系劃分：橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)(二) 按照并購(gòu)的實(shí)現(xiàn)方式劃分：承擔(dān)債務(wù)式并購(gòu)、現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)式并購(gòu)和股權(quán)交易式并購(gòu)(三) 按照并購(gòu)雙方是否友好協(xié)商劃分：善意并購(gòu)和敵意并購(gòu)(四) 其他劃分方式：整體并購(gòu)和部分并購(gòu)；要約收購(gòu)和協(xié)議收購(gòu)第二節(jié) 公司并購(gòu)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一、對(duì)目標(biāo)公司的估價(jià)(一) 資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)法1. 賬面價(jià)值2. 市場(chǎng)價(jià)值3. 清算價(jià)值4. 公允價(jià)值(二) 收益法（市盈率模型）(三) 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法1. 預(yù)測(cè)自由現(xiàn)金流量2. 估計(jì)貼現(xiàn)率或加權(quán)平均資本成本3. 計(jì)算現(xiàn)金流量現(xiàn)值，估計(jì)購(gòu)買(mǎi)價(jià)格4. 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量估計(jì)的敏感性分析二、并購(gòu)的股東利益分析(一) 并購(gòu)條件1. 關(guān)于并購(gòu)后的控制問(wèn)題2. 關(guān)于并購(gòu)的支付價(jià)格問(wèn)題(二) 影響股票交換比率的因素1. 當(dāng)期每股盈余2. 預(yù)計(jì)未來(lái)每股盈余3. 股票的相對(duì)市場(chǎng)價(jià)值三、公司并購(gòu)的財(cái)務(wù)分析案例四、并購(gòu)的資金規(guī)劃與稅收籌劃(一) 并購(gòu)的資金規(guī)劃1. 增資擴(kuò)股2. 股權(quán)換置3. 金融機(jī)構(gòu)信貸4. 賣(mài)方融資5. 杠桿收購(gòu)(二) 并購(gòu)的稅收籌劃1. 目標(biāo)公司的稅收問(wèn)題(1) 公司稅(2) 資本收益稅2. 目標(biāo)公司股東的稅收問(wèn)題3. 并購(gòu)公司的稅收問(wèn)題(1) 公司稅(2) 資產(chǎn)收益稅(3) 其他稅第三節(jié) 剝離與分立一、剝離與分立的含義剝離的含義分立的含義二、剝離與分立的動(dòng)因(一) 滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)環(huán)境和公司戰(zhàn)略目標(biāo)改變的需要(二) 提高管理效率(三) 謀求管理激勵(lì)(四) 提高資源利用效率(五) 甩掉經(jīng)營(yíng)虧損業(yè)務(wù)的包袱(六) 彌補(bǔ)并購(gòu)決策失誤和成為并購(gòu)決策的一部分(七) 獲取稅收或管制方面的收益三、剝離與分立的方式(一) 剝離的類(lèi)型及形式1. 按照剝離是否符合公司的意愿劃分：自愿剝離和被迫剝離2. 按照剝離中所出售資產(chǎn)的形式劃分：出售資產(chǎn)、出售產(chǎn)品生產(chǎn)線(xiàn)，出售子公司、分立和清算等形式3. 按照交易雙方身份不同劃分：出售給非關(guān)聯(lián)方、管理層收購(gòu)和職工收購(gòu)(二) 分立的類(lèi)型及形式純粹分立、派生分立和新設(shè)分立并股和拆股第四節(jié) 公司控制一、控股公司的含義及類(lèi)型(一) 控股公司的含義(二) 控股公司的類(lèi)型1. 純粹控股股公司和混合控股公司2. 直接控股公司與間接控股公司3. 國(guó)家控股公司二、控股公司的優(yōu)缺點(diǎn)分析三、公司接管防御措施(一) 收購(gòu)要約前的反收購(gòu)對(duì)策1. 董事輪換制2. 絕對(duì)多數(shù)條款3. 雙重資本重組4. “度丸”計(jì)劃(二) 收購(gòu)要約后的反收購(gòu)對(duì)策1. 特定目標(biāo)的股票回購(gòu)2. 訴諸法律3. 資產(chǎn)收購(gòu)和資產(chǎn)剝離4. 邀請(qǐng)“白衣騎士”5. 收購(gòu)收購(gòu)者第十六章 公司失敗與清算的財(cái)務(wù)處理本章教學(xué)要求1. 了解公司失敗的類(lèi)型和財(cái)務(wù)重整的類(lèi)型2. 掌握公司財(cái)務(wù)重整計(jì)劃的公平性標(biāo)準(zhǔn)與可行性標(biāo)準(zhǔn)3. 了解公司清算的類(lèi)型、程序和美國(guó)的破產(chǎn)清算程序4. 掌握公司清算時(shí)清算對(duì)象的作價(jià)方法本章教學(xué)內(nèi)容第一節(jié) 公司失敗與財(cái)務(wù)重整一、公司失敗的類(lèi)型1. 經(jīng)濟(jì)失敗2. 商業(yè)失敗3. 技術(shù)性無(wú)力償債4. 資不抵債5. 正式破產(chǎn)二、公司財(cái)務(wù)重整(一) 非正式重整1. 非正式重整的類(lèi)型2. 債務(wù)展期或部分減免的條件3. 債務(wù)展期與部分減免的程序4. 債務(wù)展期與和解的綜合運(yùn)用5. 準(zhǔn)改組的財(cái)務(wù)處理方法6. 非正式重整的利弊分析(二) 正式重整(三) 重整計(jì)劃第二節(jié) 公司財(cái)務(wù)重整案例一、公平性標(biāo)準(zhǔn)二、可行性標(biāo)準(zhǔn)第三節(jié) 公司清算一、公司清算的類(lèi)型解散清算破產(chǎn)清算讓渡二、破產(chǎn)清算的程序(一) 破產(chǎn)界限(二) 破產(chǎn)清算的一般程序三、公司清算的實(shí)施(一) 資產(chǎn)的清算(二) 清算財(cái)產(chǎn)的界定(三) 清算財(cái)產(chǎn)的作價(jià)(四) 負(fù)債和所有者權(quán)益的清算1. 負(fù)債的清算(1) 清算價(jià)格的界定(2) 債務(wù)清償?shù)淖罡哳~度2. 所有者權(quán)益的清算(1) 清算費(fèi)用(2) 清算損益(3) 剩余財(cái)產(chǎn)的分配四、美國(guó)的破產(chǎn)清算程序第十七章 跨國(guó)公司公司理財(cái)本章教學(xué)目的與要求1. 熟悉跨國(guó)公司外匯風(fēng)險(xiǎn)管理2. 了解跨國(guó)公司籌資管理3. 了解跨國(guó)公司投資管理4. 了解跨國(guó)公司營(yíng)運(yùn)資本管理5. 了解跨國(guó)公司稅收管理本章教學(xué)內(nèi)容第一節(jié) 跨國(guó)公司外匯風(fēng)險(xiǎn)管理一、交易風(fēng)險(xiǎn)(一) 以遠(yuǎn)期外匯交易防范風(fēng)險(xiǎn)(二) 以外匯期權(quán)交易防范風(fēng)險(xiǎn)(三) 以外匯期貨交易防范風(fēng)險(xiǎn)(四) 以外匯調(diào)期交易防范風(fēng)險(xiǎn)(五) 通過(guò)借款與投資來(lái)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)二、折算風(fēng)險(xiǎn)(一) 資產(chǎn)負(fù)債平衡法(二) 遠(yuǎn)期外匯合同法(三) 貨幣市場(chǎng)套期保值三、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)(一) 分散經(jīng)營(yíng)(二) 提前或延期結(jié)匯(三) 運(yùn)用外匯互換來(lái)減少風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié) 跨國(guó)公司籌資管理一、國(guó)際信貸籌資(一) 外國(guó)政府貸款(二) 國(guó)際金融組織貸款1. 世界銀行集團(tuán)2. 區(qū)域性開(kāi)發(fā)銀行(三) 國(guó)際商業(yè)貸款1. 國(guó)際商業(yè)銀行貸款2. 出口信貸二、國(guó)際債券籌資(一) 國(guó)際債券及分類(lèi)(二) 國(guó)際債券的具體形式1. 固定利率債券2. 浮動(dòng)利率債券3. 可轉(zhuǎn)換債券4. 雙重貨幣債券(三) 國(guó)際債券籌資的特點(diǎn)三、國(guó)際股票籌資(一) 國(guó)際股票市場(chǎng)(二) 國(guó)際股票籌資的形式1. 直接發(fā)行普通股股票2. 發(fā)行B種股票3. 買(mǎi)殼上市4. 存托憑證第三節(jié) 跨國(guó)公司投資管理一、跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的動(dòng)因與條件(一) 對(duì)外直接投資的動(dòng)因(一) 傳統(tǒng)動(dòng)因1. 獲取生產(chǎn)資源2. 開(kāi)拓新市場(chǎng)3. 提高效率(二) 戰(zhàn)略性動(dòng)因(二) 對(duì)外直接投資的前提條件二、國(guó)外投資分析的特點(diǎn)三、多國(guó)資本預(yù)算的案例分析四、國(guó)外投資的資金來(lái)源(一) 公司的內(nèi)部資金(二) 在母國(guó)籌集的資金(三) 在東道國(guó)當(dāng)?shù)鼗I集的資金(四) 國(guó)際資金來(lái)源第四節(jié) 跨國(guó)公司營(yíng)運(yùn)資本管理一、跨國(guó)公司的現(xiàn)金管理(一) 集中管理法(二) 日常現(xiàn)金管理報(bào)告(三) 現(xiàn)金余額管理二、跨國(guó)公司的應(yīng)收賬款管理(一) 公司內(nèi)部的應(yīng)收賬款管理(二) 公司間收付款軋抵(三) 提前或推遲付款(四) 獨(dú)立顧客的應(yīng)收賬款管理(五) 交易發(fā)生時(shí)選擇恰當(dāng)?shù)呢泿蓬?lèi)型(六) 付款條件(七) 應(yīng)收賬款融資三、跨國(guó)公司的存貨管理(一) 價(jià)格未凍結(jié)下的存貨管理(二) 預(yù)期價(jià)格管制下的存貨管理第五節(jié) 跨國(guó)公司稅收管理一、稅收管理目標(biāo)二、國(guó)際避稅的概念和避稅可能(一) 納稅稅率的差別(二) 納稅基數(shù)的差別(三) 稅種設(shè)置的差別(四) 稅收管理效率的差別(五) 國(guó)際間避免雙重征稅方法的差別三、跨國(guó)公司的主要避稅方法(一) 公司組織形式的選擇(二) 利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移接個(gè)避稅(三) 利用避稅港避稅
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