20xx年一季度港口行業(yè)分析報告(doc)-其他行業(yè)報告-資料下載頁
2025-08-03 17:12本頁面
【導讀】在主要港口中保持領先地位；利能力有所下降，深赤灣A和蕪湖港是兩個例外；*港口股一季度整體市場表現(xiàn)不如大盤，但由于整體的市盈率明顯低于大盤，中期仍具有較高投資價值；*從投資角度出發(fā)，建議投資者繼續(xù)關注增長情況好于行業(yè)平均水平的個股，另外，營口港即將實施可轉(zhuǎn)債再融資，也值得投資者關注；個股建議重點關注深赤灣A、鹽田港A以及營口港。外貿(mào)貨物吞吐量同比增長%，集裝箱吞吐量同比增長%。截至4月30日，9家港口類股如期披露一季度財務報告。主營業(yè)務利潤方面，增幅超過20%的僅有重慶港九、蕪湖港及深赤灣A三家。統(tǒng)計顯示，9家公司的毛利率由2020年一季度的平均%下降到2020年一季。家港口股的凈利潤出現(xiàn)下滑。北海新力以%的漲幅位居第一，深赤灣A漲幅位居第二，鹽田港A位居第三。明顯是受到基本面的支持而漲幅居前?？谛袠I(yè)的增長速度不會出現(xiàn)大幅度下降?？梢灶A計，在市場已步入中期調(diào)整的情況下，港口股將表現(xiàn)出較好的抗跌性。
【正文】 平 均 數(shù)據(jù)來源：皖建投資 第五部分 重點個股介紹 深赤 灣 A （ 000022[行情 |資料 ]）：公司一季度主營業(yè)務收入 億元，同比增長 %；凈利潤 9684 萬元，同比增長 66%，每股收益 元。該股是港口股中唯一的一季度凈利潤增長超過 50%的個股。由于集裝箱遠洋航線的增加以及 2020年底新的泊位投產(chǎn)，公司的業(yè)務保持高速增長，同時，由于公司的費率偏低、成本控制良好，毛利率、凈利率呈現(xiàn)增長態(tài)勢，這與行業(yè)內(nèi)其他公司有非常大的區(qū)別。由于公司的業(yè)務具有一定的季節(jié)性 (二、三季度增長顯著 )，其全年業(yè)績將較 2020 年有較大增長，預計增長在 50%左右，每股收益超 過 元。顯然，該股目前的價位具有非常好的投資價值。 鹽田港 A （ 000088[行情 |資料 ]）：公司一季度主營業(yè)務收入 億元，同比增長 %；凈利潤 億元，同比下降 %，每股收益 (按配股后總股本攤薄計算 ) 元。來自于鹽田國際投資收益下降是公司一季度業(yè)績同比略有下降的主要原因。鹽田國際投資收益同比下降的主要因素有兩點： 1)鹽田三期兩個泊位投產(chǎn)后對鹽田國際一、二期碼頭的分流影響； 2)鹽田一期兩個泊位免稅優(yōu)惠期到期，今年開始執(zhí)行 %的所得稅率。預計公司 2020 年凈利潤較 上年仍將保持一定幅度的增長 (按最新的股本攤薄，公司 2020 年每股收益為 元 )。公司目前動態(tài)市盈率不足 18倍，由于 2020 年度每 10 股送 10 元轉(zhuǎn)增 10 股的良好分配方案的支持，從中期的角度來看，該股仍具有較好的投資價值，考慮到公司股價在 4 月份已經(jīng)有明顯下跌(%)，后市的投資風險應該不大。 營口港 （ 600317[行情 |資料 ]）：公司一季度實現(xiàn)主營業(yè)務收入 億元，同比增長 %；實現(xiàn)凈利潤 2403 萬元，同比增長 %，每股收益 元。公司地處渤海灣，與相鄰港口間存在 較激烈的競爭，這對公司保持目前的利潤率較為不利。公司的機會在于其已經(jīng)通過證監(jiān)會的可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案，將發(fā)行 7 億元可轉(zhuǎn)債來收購集團公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這一方面有助于提升公司業(yè)績，同時，由于公司近年來融資壓力較大，為避免增加財務費用，公司必然致力于轉(zhuǎn)債的成功轉(zhuǎn)股。從諸多發(fā)行轉(zhuǎn)債的個股看，轉(zhuǎn)債發(fā)行后進行高比例送股有助于債轉(zhuǎn)股的順利實施 (該股目前相對不到 10 第 6 頁 共 6 頁 此資料來自 元的股價顯然令這種可能性大為增加 )，從這一角度分析，該股顯然存在較大的中線投機機會。
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