如何制作專業(yè)套期保值方案講解教材(編輯修改稿)
2025-06-23 22:18 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? 風(fēng)險(xiǎn)敞口的定義 ? 風(fēng)險(xiǎn)敞口是指承擔(dān)價(jià)格漲跌風(fēng)險(xiǎn)的原料數(shù)量 ? 風(fēng)險(xiǎn)敞口的計(jì)算公式 ? 當(dāng)日風(fēng)險(xiǎn)敞口 =前日風(fēng)險(xiǎn)敞口＋ ﹝ 當(dāng)日定價(jià)的原料采購數(shù)量 +當(dāng)日期貨多頭保值數(shù)量 ﹞ — ﹝ 當(dāng)日定價(jià)的銷售數(shù)量 +當(dāng)日期貨空頭保值數(shù)量 ﹞ ? 合理風(fēng)險(xiǎn)敞口數(shù)量的確定 ? 原料風(fēng)險(xiǎn)控制管理原則 套期保值種類 ? 遠(yuǎn)期定價(jià)產(chǎn)品銷售保值 ? 批量采購保值 ? 購銷平衡保值 ? 在制原料保值 在制原料保值 ? 加工企業(yè) ? 周轉(zhuǎn)庫存 10噸，價(jià)格 63000。 ? 每月加工 30噸，利潤 1000元 /噸， 30000。 ? 6300043000，減值 20000元 /噸， 200000。 套期保值的基本原則 ? 在期貨市場只能從事套期保值交易，不得進(jìn)行投機(jī)交易。 ? 交易品種限于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的產(chǎn)品或所需的原材料。 ? 持倉量不得超出企業(yè)正常的交收能力。 ? 持倉時間應(yīng)與現(xiàn)貨保值所需的計(jì)價(jià)期相匹配。 ? 頭寸持有時間不得超出現(xiàn)貨合同規(guī)定的時間或該合同實(shí)際執(zhí)行的時間。 在保值方案中需要特別強(qiáng)調(diào)的兩點(diǎn) ? 1 不開展套期保值的風(fēng)險(xiǎn) ? 2 開展套期保值過程中的風(fēng)險(xiǎn) ? ? 期貨交易本身具有風(fēng)險(xiǎn)性 ? 期貨做為一種獨(dú)特的交易方式，在運(yùn)行過程中也蘊(yùn)涵了很大的風(fēng)險(xiǎn)，例如信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等等。因此對企業(yè)的管理水平提出了更高的要求，如果忽視期貨市場風(fēng)險(xiǎn)的存在，缺少必要的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，企業(yè)不但不能達(dá)到套期保值的目的，而且可能還會給企業(yè)經(jīng)營帶來嚴(yán)重?fù)p失。 基差的存在會影響套期保值效果 ? 套期保值的本質(zhì)是用較小的基差風(fēng)險(xiǎn)來代替較大的商品價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)，并不能完全消除市場風(fēng)險(xiǎn)。由于基差的存在，使得套期保值效果在一定時期內(nèi)，一定條件下受到影響，有時甚至是受到嚴(yán)重的影響。 ? 由于在期貨交易中從買入期貨合約到商品實(shí)際收付存在著時間差，形成了商流和物流的分離，雖然在買入期貨合約時鎖定了商品價(jià)格，但這時商品卻并不能夠使用。正是這種商流和物流的分離造成了商品現(xiàn)貨升水的存在，而這種現(xiàn)貨升水是期貨市場自身所無法回避的。
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1