如何制作專業(yè)套期保值方案講解教材(編輯修改稿)
2025-06-23 22:18 本頁面
【文章內容簡介】 ? 風險敞口的定義 ? 風險敞口是指承擔價格漲跌風險的原料數(shù)量 ? 風險敞口的計算公式 ? 當日風險敞口 =前日風險敞口＋ ﹝ 當日定價的原料采購數(shù)量 +當日期貨多頭保值數(shù)量 ﹞ — ﹝ 當日定價的銷售數(shù)量 +當日期貨空頭保值數(shù)量 ﹞ ? 合理風險敞口數(shù)量的確定 ? 原料風險控制管理原則 套期保值種類 ? 遠期定價產品銷售保值 ? 批量采購保值 ? 購銷平衡保值 ? 在制原料保值 在制原料保值 ? 加工企業(yè) ? 周轉庫存 10噸，價格 63000。 ? 每月加工 30噸，利潤 1000元 /噸， 30000。 ? 6300043000，減值 20000元 /噸， 200000。 套期保值的基本原則 ? 在期貨市場只能從事套期保值交易，不得進行投機交易。 ? 交易品種限于企業(yè)生產經營的產品或所需的原材料。 ? 持倉量不得超出企業(yè)正常的交收能力。 ? 持倉時間應與現(xiàn)貨保值所需的計價期相匹配。 ? 頭寸持有時間不得超出現(xiàn)貨合同規(guī)定的時間或該合同實際執(zhí)行的時間。 在保值方案中需要特別強調的兩點 ? 1 不開展套期保值的風險 ? 2 開展套期保值過程中的風險 ? ? 期貨交易本身具有風險性 ? 期貨做為一種獨特的交易方式，在運行過程中也蘊涵了很大的風險，例如信用風險、市場風險、操作風險和法律風險等等。因此對企業(yè)的管理水平提出了更高的要求，如果忽視期貨市場風險的存在，缺少必要的風險防范措施，企業(yè)不但不能達到套期保值的目的，而且可能還會給企業(yè)經營帶來嚴重損失。 基差的存在會影響套期保值效果 ? 套期保值的本質是用較小的基差風險來代替較大的商品價格波動的風險，并不能完全消除市場風險。由于基差的存在，使得套期保值效果在一定時期內，一定條件下受到影響，有時甚至是受到嚴重的影響。 ? 由于在期貨交易中從買入期貨合約到商品實際收付存在著時間差，形成了商流和物流的分離，雖然在買入期貨合約時鎖定了商品價格，但這時商品卻并不能夠使用。正是這種商流和物流的分離造成了商品現(xiàn)貨升水的存在，而這種現(xiàn)貨升水是期貨市場自身所無法回避的。
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