如何制作專(zhuān)業(yè)套期保值方案講解教材-文庫(kù)吧資料
2025-05-19 22:18本頁(yè)面
【正文】 貨市場(chǎng)每日結(jié)算制度的原則，企業(yè)每日必須補(bǔ)足期貨保證金，而此時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈利只有在未來(lái)才能體現(xiàn)。我們知道，套期保值是指企業(yè)在期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)上同時(shí)運(yùn)作，以一個(gè)市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，從而達(dá)到回避風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的目的。正是這種商流和物流的分離造成了商品現(xiàn)貨升水的存在，而這種現(xiàn)貨升水是期貨市場(chǎng)自身所無(wú)法回避的。由于基差的存在，使得套期保值效果在一定時(shí)期內(nèi)，一定條件下受到影響，有時(shí)甚至是受到嚴(yán)重的影響。因此對(duì)企業(yè)的管理水平提出了更高的要求，如果忽視期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在，缺少必要的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，企業(yè)不但不能達(dá)到套期保值的目的，而且可能還會(huì)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)嚴(yán)重?fù)p失。 ? 頭寸持有時(shí)間不得超出現(xiàn)貨合同規(guī)定的時(shí)間或該合同實(shí)際執(zhí)行的時(shí)間。 ? 持倉(cāng)量不得超出企業(yè)正常的交收能力。 套期保值的基本原則 ? 在期貨市場(chǎng)只能從事套期保值交易，不得進(jìn)行投機(jī)交易。 ? 每月加工 30噸，利潤(rùn) 1000元 /噸， 30000。 ? 雖然套期保值理念在不斷更新，但傳統(tǒng)套期保值理論中的提前性和替代性仍然是兩個(gè)最重要的基本特征。 ? 已經(jīng)簽訂的產(chǎn)品訂單和已采購(gòu)的原料之間在數(shù)量上 的差異。 分析企業(yè)原料風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源 ? 1 調(diào)研： ? 原料采購(gòu)模式 ? 產(chǎn)品銷(xiāo)售定價(jià)模式 ? 加工生產(chǎn)周期 ? 在制原料 ? 2 分析： ? 原料和產(chǎn)品定價(jià)方式之間的差異。在一定程度上來(lái)講，企業(yè)產(chǎn)品的本身只是載體，而企業(yè)的核心利潤(rùn)則完全在原料采購(gòu)與產(chǎn)品銷(xiāo)售的價(jià)差之間產(chǎn)生。 某空調(diào)企業(yè)銅套期保值計(jì)劃 ? 2020年銅平均價(jià) 62000元 ? 2020年銅平均價(jià) 63000元 ? 2020年 19月份銅平均價(jià) 63000元 ? 2020年 9月底，期貨價(jià)格 53000元，低于三年平均成本10000元 /噸。 套期保值 ? 期貨公司：服務(wù)手段的創(chuàng)新，深入企業(yè)，深度服務(wù)。如何制作專(zhuān)業(yè)的套期保值方案 寧波康強(qiáng)電子股份有限公司 張雪峰 思考與感受 : 上海期貨交易所 “ 金屬之旅 ” 百家企業(yè)巡訪 ? 楊邁軍總經(jīng)理； ? 引導(dǎo)、支持期貨公司走期現(xiàn)結(jié)合的路子，是深化市場(chǎng)服務(wù)的方向。目前已經(jīng)有期貨公司勇于創(chuàng)新，在幫助企業(yè)經(jīng)營(yíng)、采購(gòu)、物流、金融運(yùn)作等方面創(chuàng)出了新的模式，交易所
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