公司財務(wù)管理總論(編輯修改稿)
2025-09-16 08:12 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 6. 市場形象 ? 7. 其他 ? 以企業(yè)價值最大化為目標(biāo) ? 約束條件的現(xiàn)實尷尬（ 3） 公司與社會責(zé)任 很多情況下，公司的目標(biāo)與社會目標(biāo)是一致的，但也有許多例外。 可以通過制訂一些法律進行約束，但是法律不能解決所有問題。 以企業(yè)價值最大化為目標(biāo) 小 結(jié) 股東 金融市場 債權(quán)人 經(jīng)營者 選擇項目 籌集資金 支付股利 社會 理想狀態(tài) 聘請與解聘 股東財富最大化 未給社會帶來成本 借出貨幣 債權(quán)人受到保護 信息 市場價值 =真實價值 以企業(yè)價值最大化為目標(biāo) 小 結(jié) 股東 金融市場 債權(quán)人 經(jīng)營者 選擇項目 籌集資金 支付股利 社會 很少控制 現(xiàn)實世界 以犧牲股東利益為 代價保護經(jīng)營者利益 貸出貨幣 債權(quán)人被 股東剝奪 無法追蹤公司成本 較大的社會成本 被拖延或誤導(dǎo)性信息 信息市場價值不等于真實價值 波動性過大？ 短視 對信息過度反映 內(nèi)部人操作 以企業(yè)價值最大化為目標(biāo) 股東 金融市場 債權(quán)人 經(jīng)營者 選擇項目 籌集資金 支付股利 社會 市場價值 =真實價值 股東財富最大化 實施控制： 激勵機制 代理權(quán)爭奪 大股東 接管的威脅 銀行及工業(yè)集團 法規(guī)與限制 好公民 通過契約保護債權(quán)人 非公開信息 對誤導(dǎo)性信息的法律制裁 活躍的交易 流動性 低交易成本 小 結(jié) 第一章 總 論 ? 財務(wù)管理的內(nèi)容 ? 財務(wù)管理的目標(biāo) ? 財務(wù)管理的環(huán)境 ? 公司組織與財務(wù)經(jīng)理 3. 財務(wù)管理的環(huán)境 財務(wù)管理的環(huán)境又稱 理財環(huán)境，是指對企業(yè)財 務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影 響作用的企業(yè)外部條件的 總和。 – 經(jīng)濟環(huán)境 – 法律環(huán)境 – 金融市場環(huán)境 – 社會文化環(huán)境 經(jīng)濟環(huán)境 ? 經(jīng)濟周期 – 復(fù)蘇 – 繁榮 – 衰退 – 蕭條 財務(wù)管理的經(jīng)濟環(huán)境是影響企業(yè)財務(wù)管理的各種經(jīng)濟因素， 如經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、通貨膨脹狀況、政府的經(jīng)濟政策等。 經(jīng) 濟 周 期 中 的 理 財 策 略峰復(fù)蘇 繁榮 衰退 蕭條 廠房設(shè)備 長期租賃 存貨 新產(chǎn)品 勞動力 廠房,設(shè)備 建立存貨 價格 營銷規(guī)劃 勞動力 擴張 多余設(shè)備 不利產(chǎn)品 長期采購 存貨 擴招雇員 投資標(biāo)準(zhǔn) 市場份額 管理費用 次要利益 存貨 雇員經(jīng)濟環(huán)境 ? 經(jīng)濟發(fā)展水平 – 發(fā)達(dá)國家 – 發(fā)展中國家 – 不發(fā)達(dá)國家 ? 通貨膨脹 – 引起資金占用的大量增加 – 引起公司利潤虛增 – 引起利率上升 – 引起有價證券價格下降 – 引起資金供應(yīng)緊張 ? 經(jīng)濟政策 3. 財務(wù)管理的環(huán)境 財務(wù)管理的環(huán)境又稱 理財環(huán)境，是指對企業(yè)財 務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影 響作用的企業(yè)外部條件的 總和。
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