北京交通大學(xué)精品課程-財(cái)務(wù)管理(編輯修改稿)
2025-06-23 17:43 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 一定的系數(shù)（通常稱為約當(dāng)系數(shù)）折算為大約相等于確定的現(xiàn)金流量的數(shù)量，然后，利用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率來(lái)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的決策分析方法。約當(dāng)系數(shù)大于 0小于 1。當(dāng)現(xiàn)金流量確定時(shí)，約當(dāng)系數(shù)可取 1；現(xiàn)金流量的不確定性越大，約旦系數(shù)越小。 北京交大管理學(xué)課程組 第 15章 財(cái)務(wù)管理 （ 2）概率法 ?通過(guò)計(jì)算投資項(xiàng)目的年期望現(xiàn)金流量和期望凈現(xiàn)值來(lái)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)投資的一種方法。一般適用于每年的現(xiàn)金流量獨(dú)立的投資項(xiàng)目。 NCFt：第 t年期望凈現(xiàn)金流量 NCFti：第 t年的第 i種結(jié)果的凈現(xiàn)金流量 Pti：第 t年的第 i種結(jié)果的概率 N：第 t年的可能結(jié)果的個(gè)數(shù) tinitit PN CFN CF ???1北京交大管理學(xué)課程組 第 15章 財(cái)務(wù)管理 （ 3）決策樹(shù)法 ?通過(guò)現(xiàn)金流量概率樹(shù)，分別計(jì)算各現(xiàn)金流量序列的凈現(xiàn)值，并按聯(lián)合概率計(jì)算期望凈現(xiàn)值來(lái)評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的一種方法。主要適用于每年現(xiàn)金流量不獨(dú)立的投資項(xiàng)目。 北京交大管理學(xué)課程組 第 15章 財(cái)務(wù)管理 籌資決策 ? 長(zhǎng)期權(quán)益資本的籌措 ? 長(zhǎng)期債務(wù)資本的籌措 ? 資金成本與財(cái)務(wù)杠桿 ? 資本結(jié)構(gòu) 北京交大管理學(xué)課程組 第 15章 財(cái)務(wù)管理 長(zhǎng)期權(quán)益資本的籌措 ?吸收投資 ?發(fā)行股票 北京交大管理學(xué)課程組 第 15章 財(cái)務(wù)管理 長(zhǎng)期債務(wù)資本的籌措 ?長(zhǎng)期借款 ?發(fā)行債券 ?租賃籌資 北京交大管理學(xué)課程組 第 15章 財(cái)務(wù)管理 資金成本與財(cái)務(wù)杠桿 ?資金成本的概念： ?指企業(yè)籌集和使用資本應(yīng)付出的代價(jià)，包括資本占用費(fèi)和籌資費(fèi)用。資本占用費(fèi)包括利息、股息、租金等；資本籌集費(fèi)包括委托金融機(jī)構(gòu)代理發(fā)行股票、債券等的注冊(cè)費(fèi)、代理費(fèi)、律師費(fèi)、資信評(píng)估費(fèi)、公證費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)以及銀行借款手續(xù)費(fèi)等。 北京交大管理學(xué)課程組 第 15章 財(cái)務(wù)管理 資金成本與財(cái)務(wù)杠桿 ? 資金成本的作用 ? 資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用： 1. 資金成本是影響企業(yè)籌資總額的一個(gè)重要因素。 2. 資金成本是選擇資金來(lái)源的依據(jù)。 3. 資金成本是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)必須考慮的因素。 北京交大管理學(xué)課程組 第 15章 財(cái)務(wù)管理 資金成本與財(cái)務(wù)杠桿 ? 資金成本的作用 ? 資金成本在投資決策中的作用： 1. 在利用凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行決策時(shí)，常以資金成本作貼現(xiàn)率。 2. 在利用內(nèi)部報(bào)酬率指標(biāo)進(jìn)行決策時(shí)，一般以資金成本作為基準(zhǔn)率。 北京交大管理學(xué)課程組 第 15章 財(cái)務(wù)管理 資本結(jié)構(gòu) ?又稱財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1