上海外貿(mào)學(xué)院財務(wù)管理精品課程chapter(編輯修改稿)
2025-02-06 03:58 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 4．降低現(xiàn)金流量的不穩(wěn)定性 5．稅收效應(yīng) 6．資金杠桿作用 7．預(yù)期效應(yīng) 二、企業(yè)并購的財務(wù)負面效應(yīng) 從導(dǎo)致并購失敗的原因來看 ， 主要有兩方面的原因： 一是政府方面的原因 。 二是企業(yè)方面的原因 。 三、企業(yè)并購績效的衡量方法 ? （一）事件研究法 ? （二）財務(wù)指標法 （一）事件研究法 ? 事件研究法也叫超常收益法或反常收益法，是通過考察交易公告窗口期所產(chǎn)生的超常收益來衡量企業(yè)并購績效，目前在國際學(xué)術(shù)界已發(fā)展成為并購績效研究中的主流方法。 （二）財務(wù)指標法 ? 該方法的基本思路就是利用財務(wù)報表和會計數(shù)據(jù)資料，以營業(yè)凈收入、凈資產(chǎn)收益率或總資產(chǎn)收益率、流動比率和每股收益等經(jīng)營績效等指標為評判標準，對比考察并購前后經(jīng)營績效的變化來衡量公司并購績效。 第四節(jié) 企業(yè)重組概述 一、企業(yè)重組的概念 二、企業(yè)重組的方式 一、企業(yè)重組的概念 ? 企業(yè)重組（ Corporate Restructuring）是針對企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系和其他債務(wù)、資產(chǎn)、管理結(jié)構(gòu)所展開的企業(yè)改組、整頓與整合的過程，以此從整體上和戰(zhàn)略上改善企業(yè)經(jīng)營管理狀況，強化企業(yè)在市場上的競爭能力，推進企業(yè)創(chuàng)新。企業(yè)重組是指企業(yè)以資本保值增值為目標，運用資產(chǎn)重組、負債重組和產(chǎn)權(quán)重組方式，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，以充分利用現(xiàn)有資源，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。 二、企業(yè)重組的方式 （一）資本擴張型企業(yè)重組 （二）資本收縮型企業(yè)重組 （三）資本重整 （四）表外資本經(jīng)營 （一）資本擴張型企業(yè)重組 （二）資本收縮型企業(yè)重組
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