【文章內(nèi)容簡介】 利 D. 利用商業(yè)信用 4. 下列各項中，屬于籌資決策必須考慮的因素有（ ）。 鵲橋仙［宋］秦 觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時，又豈在朝朝暮暮。 =2 鵲橋仙［宋］秦觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時，又豈在朝朝暮暮。 =2 A. 取得資金的渠道 B. 取得資金的方式 C. 取得資金的總規(guī)模 D. 取得資金的成本與風險 5. 下列長期投資評價指標中，其數(shù)值越大越好的評價指標是（ ）。 A. 凈現(xiàn)值 B. 投資回收期 C. 內(nèi)部收益率 D. 投資利潤率 6. 下列各項中，與凈資產(chǎn)收益率密切相關的有（ ）。 A. 主營業(yè)務凈利率 B. 總資產(chǎn)周轉率 C. 總資產(chǎn)增長率 D. 權益乘數(shù) 7. 下列關于最佳資本結構的表述，正確的是（ ）。 A. 公司總價值最大時的資本結構是最佳資 本結構 B. 在最佳資本結構下，公司綜合資本成本率最低 C. 若不考慮風險價值，銷售量高于每股收益無差別點時，運用負債籌資，可實現(xiàn)最佳資本結構 D. 若不考慮風險價值，銷售量高于每股收益無差別點時，運用股權籌資，可實現(xiàn)最佳資本結構 8. 從承租人的目的看，融資租賃是為了（ ）。 A. 通過租賃而融資 B. 通過租賃取得短期使用權 C. 通過租賃而最后購入該設備 D. 通過租賃增加長期資金 9. 在計算個別資金成本時，不需要考慮所得稅影響的是（ ）。 A. 債券成本 B. 銀行借款成本 C. 普通股成本 D. 吸收直接投資 10. 下列籌資活動會加大財務杠桿作用的是（ ）。 鵲橋仙［宋］秦 觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時，又豈在朝朝暮暮。 =2 鵲橋仙［宋］秦觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時，又豈在朝朝暮暮。 =2 A. 增發(fā)普通股 B. 利用留存收益 C. 增發(fā)公司債券 D. 增加銀行借款 得 分 評分人 三、判斷題：（本大題共 5 小題，每小題 2 分，共 10 分。題目正確劃 “√” ，錯誤劃 “” ，請將判斷結果填在括號內(nèi)。） 1. 年金是指每隔一年、金額相等的一系列現(xiàn)金流入或流出量。（ ） 2. 直接投資可以直接將投資者與投資對象聯(lián)系在一起，而間接投資主要指證券投資（ ）。 3. 在有關資金時間價值指標的計算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是 互為逆運算的關系。 （ ） 4. 評價投資項目的財務可行性時，如果靜態(tài)投資回收期或投資利潤率的評價結論與凈現(xiàn)值指標的評價結論發(fā)生矛盾時，應當以凈現(xiàn)值指標的結論為準。（ ） 5. 留存收益是企業(yè)利潤所形成的，所以留存收益沒有資金成本。（ ） 6. 再定貨點是指企業(yè)存貨降到某一數(shù)量時采購部門則必須提前發(fā)出定貨單，而不能等到存貨用光以后再去定貨，因此，定貨點對經(jīng)濟批量、定貨次數(shù)和定貨間隔期等均會產(chǎn)生影響。（ ） ⒎ 因為 現(xiàn)金的管理成本是相對固定的，所以在確定現(xiàn)金最佳持有量時，可以不考慮它的影響。（ ） ⒏ 某企業(yè)計劃購入原材料，供應商給出的付款條件為 1/20 、 N/50 。若銀行短期借款利率為 10% ，則企業(yè)應在折扣期內(nèi)支付貨款。（ ） 9. 當銷售量趨向于保本點時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨向于 0 。（ ） 10. 短期資金相對于長期資金而言，風險較大，成本較高。（ ） 鵲橋仙［宋］秦 觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時，又豈在朝朝暮暮。 =2 鵲橋仙［宋］秦觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時，又豈在朝朝暮暮。 =2 四、業(yè)務計算與綜合分析題（本大題共 4 小題，第 1 、 2 、 3 小題 10 分，第 4 小題 20 分，共 50 分。凡要求計算的項目，均須列出 計算過程；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。） 1. 某公司有一臺設備，購于三年前，現(xiàn)在考慮是否需要更新，該公司所得稅率為 40% ，行業(yè)平均報酬率為 10% 。其他有關資料如下： 舊設備：原值 8 0 000 元，稅法規(guī)定殘值為 10% ，預計使用年限 8 年，已經(jīng)使用 3 年，尚可使用 5 年，目前變現(xiàn)價值為 10 000 元，每年付現(xiàn)成本為 9000 元，最終報廢殘值 5000 元，直線法折舊。 新設備：目前市場價為 50 000 元，稅法規(guī)定殘值 10% ，預計使用年限 5 年，每年 付現(xiàn)成本為 5000 元，最終報廢殘值 8000 元，直線法折舊。 要求：試運用凈現(xiàn)值法確定對企業(yè)有利的方案。 2. ABC 公司現(xiàn)在采用 30 天按發(fā)票付款的信用政策，年銷售量為 10 萬件，預計壞賬損失為賒銷額的 3% ，收賬費用為 5000 元；公司為吸引顧客，擬將信用政策放寬至（ 1/30,N/60 ），預計年銷售量為 12 萬件，估計會有 30% 的客戶享受折扣，預計壞賬損失為賒銷額的 5%, 收賬費用為 9000 元。公司產(chǎn)品的單位售價為 5 元 / 件，單位變動成本 4 元 / 件 。該公司所處行業(yè)的平均投資報酬率為 15% 。 要求：試確定公司是否應改變信用政策。 3. 某企業(yè)擬采用融資租賃方式于 2021 年 1 月 1 日從租賃公司租入一臺設備， 設備款為 50000 元，租期為 5 年，到期后設備歸企業(yè)所有。雙方商定，鵲橋仙［宋］秦 觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時，又豈在朝朝暮暮。 =2 鵲橋仙［宋］秦觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時，又豈在朝朝暮暮。 =2 如果 采取后付等額租金方式付款，則折現(xiàn)率為 16% ；如果采取先付等額租金方式 付款，則折現(xiàn)率為 14% 。企業(yè)的資金成本率為 10% 。 部分資金時間價值系數(shù)如下： t 10% 14% 16% （ F/A ， ⅰ ， 4 ） （ P/A ， ⅰ ， 4 ） （ F/A ， ⅰ ， 5 ） （ P/A ， ⅰ ， 5 ） （ F/A ， ⅰ ， 6 ） （ P/A ， ⅰ ， 6 ） 要求： （ 1 ） 計算后付等額租金方式下的每年等額租金額。 （ 2 ） 計算后付等額租金方式下的 5 年租金終值。 （ 3 ） 計算先付等額租金方式下的每年等額租金額。 （ 4 ） 計算先付等額租金方式下的 5 年租金終值。 （ 5 ） 比較上述兩種租金支付方式下的終值大小，說明哪種租金支付方式對企業(yè)更為有利。 （以上計算結果均保留整數(shù)） 4. 某企業(yè) 2021 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負債表（簡表）如下： 鵲橋仙［宋］秦 觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時，又豈在朝朝暮暮。 =2 鵲橋仙［宋］秦觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時，又豈在朝朝暮暮。 =2 資產(chǎn)負債表（簡表） 單位：萬元 資產(chǎn) 期末數(shù) 負債和所有者權益 期末數(shù) 貨幣資金 300 應付帳款 300 應收帳款凈額 900 應付票據(jù) 600 存貨 1800 長期借款 2700 固定資產(chǎn)凈值 2100 實收資本 1200 無形資產(chǎn)凈值 300 留存收益 600 資產(chǎn)總計 5400 負債和所有者權益總計 5400 該企業(yè) 2021 年的主營業(yè)務收入凈額為 6000 萬元，主營業(yè)務凈利率為 10% ，凈利潤的 50% 分配給投資者。預計 2021 年主營業(yè)務收入凈額比上年增長 25% ，為此需要增加固定資產(chǎn) 200 萬元，增加無形資產(chǎn) 100 萬元，根據(jù)有關情況分析，企業(yè)流動資產(chǎn)項目和流動負債項目將隨主營業(yè)務收入同比例增 減。 假定該企業(yè) 2021 年的主營業(yè)務凈利率和利潤分配政策與上年保持一致， 該年度長期借款不發(fā)生變化； 2021 年年末固定資產(chǎn)凈值和無形資產(chǎn)合計為 2700 萬 元。 2021 年企業(yè)需要增加對外籌集的資金由投資者增加投入解決。 要求： （ 1 ）計算 2021 年需要增加的營運資金額。 （ 2 ）預測 2021 年需要增加對外籌集的資金額（不考慮計提法定盈余公積的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途）。 （ 3 ）預測 2021 年末的流動資產(chǎn)額、流動負債額、資產(chǎn)總額、負債總額和所有者權益總額。 （ 4 ）預測 2021 年的速動比率和產(chǎn)權比率。 （ 5 ）預測 2021 年的流動資產(chǎn)周轉次數(shù)和總資產(chǎn)周轉次數(shù)。 （ 6 ）預測 2021 年的凈資產(chǎn)收益率。 鵲橋仙［宋］秦 觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時，又豈在朝朝暮暮。 =2 鵲橋仙［宋］秦觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時，又豈在朝朝暮暮。 =2 鵲橋仙［宋］秦 觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時，又豈在朝朝暮暮。 =2 鵲橋仙［宋］秦觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時，又豈在朝朝暮暮。 =2 財務管理考試試卷 3 一、單項選擇題：（本大題共 20 個小題，每小題 1 分，共 20 分。每小題的備選答案中只有一個正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。） 1. 下列關于企業(yè)財務管理目標的表述中，最適合于作為財務管理目標的是（ ）。 A. 利潤最大化指標 B. 每股盈余最大化指標 C. 股東財富最大化 D. 企業(yè)價值最大化指標 2. 某企業(yè)按年率 % 向銀行借款 1000 萬元，銀行要求保留 15% 的補償性余額，則這項借款的實際利率約為（ ）。 A. % B. % C. % D. % 3. 在計算優(yōu)先股成本時，下列各因素中，不需要考慮的是（ ）。 A. 發(fā)行優(yōu)先股總額 B. 優(yōu)先股籌資費率 C. 優(yōu)先股的優(yōu)先權 D. 優(yōu)先股每年的股利 4. 下列各項中，不屬于投資項目現(xiàn)金流出量內(nèi)容的是（ ）。 A. 固定資產(chǎn)投資 B. 折舊與攤銷 C. 無形資產(chǎn)投資 D. 新增經(jīng)營成本 5. 在杜邦分析體系中，假設其他情況相同，下列說法中錯誤的是（ ）。 A. 權益乘數(shù)大則財務風險 大 B. 權益乘數(shù)大則權益凈利率大 C. 權益乘數(shù)等于資產(chǎn)權益率的倒數(shù) D. 權益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大 6. 某企業(yè)于年初存入銀行 10000 元，假定年利息率為 12% ，每年復利兩次，已知（ F/P ， 6% ， 5 ） = ，（ F/P ， 6% ， 10 ） = ，（ F/P ， 12% ， 5 ） = ，（ F/P ， 12% ， 10 ） = ，則第 5 年末的本利和為（ ）元。 鵲橋仙［宋］秦 觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔