【文章內(nèi)容簡介】 利 D. 利用商業(yè)信用 4. 下列各項(xiàng)中，屬于籌資決策必須考慮的因素有（ ）。 鵲橋仙［宋］秦 觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風(fēng)玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時(shí)，又豈在朝朝暮暮。 =2 鵲橋仙［宋］秦觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風(fēng)玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時(shí)，又豈在朝朝暮暮。 =2 A. 取得資金的渠道 B. 取得資金的方式 C. 取得資金的總規(guī)模 D. 取得資金的成本與風(fēng)險(xiǎn) 5. 下列長期投資評(píng)價(jià)指標(biāo)中，其數(shù)值越大越好的評(píng)價(jià)指標(biāo)是（ ）。 A. 凈現(xiàn)值 B. 投資回收期 C. 內(nèi)部收益率 D. 投資利潤率 6. 下列各項(xiàng)中，與凈資產(chǎn)收益率密切相關(guān)的有（ ）。 A. 主營業(yè)務(wù)凈利率 B. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C. 總資產(chǎn)增長率 D. 權(quán)益乘數(shù) 7. 下列關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的表述，正確的是（ ）。 A. 公司總價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)是最佳資 本結(jié)構(gòu) B. 在最佳資本結(jié)構(gòu)下，公司綜合資本成本率最低 C. 若不考慮風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，銷售量高于每股收益無差別點(diǎn)時(shí)，運(yùn)用負(fù)債籌資，可實(shí)現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu) D. 若不考慮風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，銷售量高于每股收益無差別點(diǎn)時(shí)，運(yùn)用股權(quán)籌資，可實(shí)現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu) 8. 從承租人的目的看，融資租賃是為了（ ）。 A. 通過租賃而融資 B. 通過租賃取得短期使用權(quán) C. 通過租賃而最后購入該設(shè)備 D. 通過租賃增加長期資金 9. 在計(jì)算個(gè)別資金成本時(shí)，不需要考慮所得稅影響的是（ ）。 A. 債券成本 B. 銀行借款成本 C. 普通股成本 D. 吸收直接投資 10. 下列籌資活動(dòng)會(huì)加大財(cái)務(wù)杠桿作用的是（ ）。 鵲橋仙［宋］秦 觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風(fēng)玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時(shí)，又豈在朝朝暮暮。 =2 鵲橋仙［宋］秦觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風(fēng)玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時(shí)，又豈在朝朝暮暮。 =2 A. 增發(fā)普通股 B. 利用留存收益 C. 增發(fā)公司債券 D. 增加銀行借款 得 分 評(píng)分人 三、判斷題：（本大題共 5 小題，每小題 2 分，共 10 分。題目正確劃 “√” ，錯(cuò)誤劃 “” ，請(qǐng)將判斷結(jié)果填在括號(hào)內(nèi)。） 1. 年金是指每隔一年、金額相等的一系列現(xiàn)金流入或流出量。（ ） 2. 直接投資可以直接將投資者與投資對(duì)象聯(lián)系在一起，而間接投資主要指證券投資（ ）。 3. 在有關(guān)資金時(shí)間價(jià)值指標(biāo)的計(jì)算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是 互為逆運(yùn)算的關(guān)系。 （ ） 4. 評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性時(shí)，如果靜態(tài)投資回收期或投資利潤率的評(píng)價(jià)結(jié)論與凈現(xiàn)值指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)論發(fā)生矛盾時(shí)，應(yīng)當(dāng)以凈現(xiàn)值指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)。（ ） 5. 留存收益是企業(yè)利潤所形成的，所以留存收益沒有資金成本。（ ） 6. 再定貨點(diǎn)是指企業(yè)存貨降到某一數(shù)量時(shí)采購部門則必須提前發(fā)出定貨單，而不能等到存貨用光以后再去定貨，因此，定貨點(diǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)批量、定貨次數(shù)和定貨間隔期等均會(huì)產(chǎn)生影響。（ ） ⒎ 因?yàn)?現(xiàn)金的管理成本是相對(duì)固定的，所以在確定現(xiàn)金最佳持有量時(shí)，可以不考慮它的影響。（ ） ⒏ 某企業(yè)計(jì)劃購入原材料，供應(yīng)商給出的付款條件為 1/20 、 N/50 。若銀行短期借款利率為 10% ，則企業(yè)應(yīng)在折扣期內(nèi)支付貨款。（ ） 9. 當(dāng)銷售量趨向于保本點(diǎn)時(shí)，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨向于 0 。（ ） 10. 短期資金相對(duì)于長期資金而言，風(fēng)險(xiǎn)較大，成本較高。（ ） 鵲橋仙［宋］秦 觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風(fēng)玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時(shí)，又豈在朝朝暮暮。 =2 鵲橋仙［宋］秦觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風(fēng)玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時(shí)，又豈在朝朝暮暮。 =2 四、業(yè)務(wù)計(jì)算與綜合分析題（本大題共 4 小題，第 1 、 2 、 3 小題 10 分，第 4 小題 20 分，共 50 分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出 計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。） 1. 某公司有一臺(tái)設(shè)備，購于三年前，現(xiàn)在考慮是否需要更新，該公司所得稅率為 40% ，行業(yè)平均報(bào)酬率為 10% 。其他有關(guān)資料如下： 舊設(shè)備：原值 8 0 000 元，稅法規(guī)定殘值為 10% ，預(yù)計(jì)使用年限 8 年，已經(jīng)使用 3 年，尚可使用 5 年，目前變現(xiàn)價(jià)值為 10 000 元，每年付現(xiàn)成本為 9000 元，最終報(bào)廢殘值 5000 元，直線法折舊。 新設(shè)備：目前市場價(jià)為 50 000 元，稅法規(guī)定殘值 10% ，預(yù)計(jì)使用年限 5 年，每年 付現(xiàn)成本為 5000 元，最終報(bào)廢殘值 8000 元，直線法折舊。 要求：試運(yùn)用凈現(xiàn)值法確定對(duì)企業(yè)有利的方案。 2. ABC 公司現(xiàn)在采用 30 天按發(fā)票付款的信用政策，年銷售量為 10 萬件，預(yù)計(jì)壞賬損失為賒銷額的 3% ，收賬費(fèi)用為 5000 元；公司為吸引顧客，擬將信用政策放寬至（ 1/30,N/60 ），預(yù)計(jì)年銷售量為 12 萬件，估計(jì)會(huì)有 30% 的客戶享受折扣，預(yù)計(jì)壞賬損失為賒銷額的 5%, 收賬費(fèi)用為 9000 元。公司產(chǎn)品的單位售價(jià)為 5 元 / 件，單位變動(dòng)成本 4 元 / 件 。該公司所處行業(yè)的平均投資報(bào)酬率為 15% 。 要求：試確定公司是否應(yīng)改變信用政策。 3. 某企業(yè)擬采用融資租賃方式于 2021 年 1 月 1 日從租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備， 設(shè)備款為 50000 元，租期為 5 年，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有。雙方商定，鵲橋仙［宋］秦 觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風(fēng)玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時(shí)，又豈在朝朝暮暮。 =2 鵲橋仙［宋］秦觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風(fēng)玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時(shí)，又豈在朝朝暮暮。 =2 如果 采取后付等額租金方式付款，則折現(xiàn)率為 16% ；如果采取先付等額租金方式 付款，則折現(xiàn)率為 14% 。企業(yè)的資金成本率為 10% 。 部分資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下： t 10% 14% 16% （ F/A ， ⅰ ， 4 ） （ P/A ， ⅰ ， 4 ） （ F/A ， ⅰ ， 5 ） （ P/A ， ⅰ ， 5 ） （ F/A ， ⅰ ， 6 ） （ P/A ， ⅰ ， 6 ） 要求： （ 1 ） 計(jì)算后付等額租金方式下的每年等額租金額。 （ 2 ） 計(jì)算后付等額租金方式下的 5 年租金終值。 （ 3 ） 計(jì)算先付等額租金方式下的每年等額租金額。 （ 4 ） 計(jì)算先付等額租金方式下的 5 年租金終值。 （ 5 ） 比較上述兩種租金支付方式下的終值大小，說明哪種租金支付方式對(duì)企業(yè)更為有利。 （以上計(jì)算結(jié)果均保留整數(shù)） 4. 某企業(yè) 2021 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如下： 鵲橋仙［宋］秦 觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風(fēng)玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時(shí)，又豈在朝朝暮暮。 =2 鵲橋仙［宋］秦觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風(fēng)玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時(shí)，又豈在朝朝暮暮。 =2 資產(chǎn)負(fù)債表（簡表） 單位：萬元 資產(chǎn) 期末數(shù) 負(fù)債和所有者權(quán)益 期末數(shù) 貨幣資金 300 應(yīng)付帳款 300 應(yīng)收帳款凈額 900 應(yīng)付票據(jù) 600 存貨 1800 長期借款 2700 固定資產(chǎn)凈值 2100 實(shí)收資本 1200 無形資產(chǎn)凈值 300 留存收益 600 資產(chǎn)總計(jì) 5400 負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 5400 該企業(yè) 2021 年的主營業(yè)務(wù)收入凈額為 6000 萬元，主營業(yè)務(wù)凈利率為 10% ，凈利潤的 50% 分配給投資者。預(yù)計(jì) 2021 年主營業(yè)務(wù)收入凈額比上年增長 25% ，為此需要增加固定資產(chǎn) 200 萬元，增加無形資產(chǎn) 100 萬元，根據(jù)有關(guān)情況分析，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目和流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目將隨主營業(yè)務(wù)收入同比例增 減。 假定該企業(yè) 2021 年的主營業(yè)務(wù)凈利率和利潤分配政策與上年保持一致， 該年度長期借款不發(fā)生變化； 2021 年年末固定資產(chǎn)凈值和無形資產(chǎn)合計(jì)為 2700 萬 元。 2021 年企業(yè)需要增加對(duì)外籌集的資金由投資者增加投入解決。 要求： （ 1 ）計(jì)算 2021 年需要增加的營運(yùn)資金額。 （ 2 ）預(yù)測 2021 年需要增加對(duì)外籌集的資金額（不考慮計(jì)提法定盈余公積的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途）。 （ 3 ）預(yù)測 2021 年末的流動(dòng)資產(chǎn)額、流動(dòng)負(fù)債額、資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額。 （ 4 ）預(yù)測 2021 年的速動(dòng)比率和產(chǎn)權(quán)比率。 （ 5 ）預(yù)測 2021 年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。 （ 6 ）預(yù)測 2021 年的凈資產(chǎn)收益率。 鵲橋仙［宋］秦 觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風(fēng)玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時(shí)，又豈在朝朝暮暮。 =2 鵲橋仙［宋］秦觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風(fēng)玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時(shí)，又豈在朝朝暮暮。 =2 鵲橋仙［宋］秦 觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風(fēng)玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時(shí)，又豈在朝朝暮暮。 =2 鵲橋仙［宋］秦觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風(fēng)玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔情似水，佳期如夢，忍顧鵲橋歸路。兩情若是久長時(shí)，又豈在朝朝暮暮。 =2 財(cái)務(wù)管理考試試卷 3 一、單項(xiàng)選擇題：（本大題共 20 個(gè)小題，每小題 1 分，共 20 分。每小題的備選答案中只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)將選定的答案代號(hào)填在括號(hào)內(nèi)。） 1. 下列關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的表述中，最適合于作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的是（ ）。 A. 利潤最大化指標(biāo) B. 每股盈余最大化指標(biāo) C. 股東財(cái)富最大化 D. 企業(yè)價(jià)值最大化指標(biāo) 2. 某企業(yè)按年率 % 向銀行借款 1000 萬元，銀行要求保留 15% 的補(bǔ)償性余額，則這項(xiàng)借款的實(shí)際利率約為（ ）。 A. % B. % C. % D. % 3. 在計(jì)算優(yōu)先股成本時(shí)，下列各因素中，不需要考慮的是（ ）。 A. 發(fā)行優(yōu)先股總額 B. 優(yōu)先股籌資費(fèi)率 C. 優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán) D. 優(yōu)先股每年的股利 4. 下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量內(nèi)容的是（ ）。 A. 固定資產(chǎn)投資 B. 折舊與攤銷 C. 無形資產(chǎn)投資 D. 新增經(jīng)營成本 5. 在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法中錯(cuò)誤的是（ ）。 A. 權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 大 B. 權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大 C. 權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù) D. 權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大 6. 某企業(yè)于年初存入銀行 10000 元，假定年利息率為 12% ，每年復(fù)利兩次，已知（ F/P ， 6% ， 5 ） = ，（ F/P ， 6% ， 10 ） = ，（ F/P ， 12% ， 5 ） = ，（ F/P ， 12% ， 10 ） = ，則第 5 年末的本利和為（ ）元。 鵲橋仙［宋］秦 觀 織云弄巧，飛星傳恨，銀漢迢迢暗度。金風(fēng)玉露一相逢，便勝卻人間無數(shù)。 柔