財(cái)務(wù)報(bào)表分析講義(ppt-74頁(yè))(編輯修改稿)
2024-11-19 22:17 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 長(zhǎng)能力。4 計(jì)算預(yù)期的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率下，分析企業(yè)外源融資的數(shù)量與比例。5 計(jì)算利潤(rùn)留存對(duì)所有者權(quán)益的貢獻(xiàn)度。八、凈資產(chǎn)收益率是財(cái)務(wù)價(jià)值分析的核心v凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)權(quán)益投資的綜合盈利能力，可以 在不同規(guī)模、不同業(yè)務(wù)類(lèi)型的企業(yè)比較投資價(jià)值v基于長(zhǎng)期價(jià)值的公司成長(zhǎng)能力取決于凈資產(chǎn)收益率的狀況 及變化趨勢(shì)第五單元 財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容分析主要內(nèi)容：v 短期流動(dòng)性v 資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力分析v 預(yù)測(cè)分析v 投入資本報(bào)酬率一、短期流動(dòng)性 — 短期風(fēng)險(xiǎn)v 短期流動(dòng)性是企業(yè)履行短期債務(wù)的能力，也反映了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)短期流動(dòng)性因素變動(dòng)分析營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)比率以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)付帳款流動(dòng)性存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)性其他速動(dòng)比率現(xiàn)金流量指標(biāo)財(cái)務(wù)靈活性審計(jì)企業(yè)（項(xiàng)目）財(cái)務(wù)決策與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè) /項(xiàng)目財(cái)務(wù)決策投資決策 融資決策確定資產(chǎn)融資規(guī)模及結(jié)構(gòu)確定資產(chǎn)投資規(guī)模及結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè) /項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)的具體表現(xiàn)形式，無(wú)力償還到期債務(wù)，且無(wú)債務(wù)重整計(jì)劃。2. 公司為母公司、子公司等關(guān)聯(lián)公司轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、債務(wù)擔(dān)?；蛸|(zhì)押擔(dān)保， 降低資產(chǎn)的財(cái)務(wù)靈活性3. 現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)不合理，收益質(zhì)量差，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流不足，現(xiàn)金流量入不敷出4. 流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率低，主要表現(xiàn)在應(yīng)收帳款與存貨問(wèn)題嚴(yán)重5. 主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生嚴(yán)重萎縮，企業(yè)利潤(rùn)依賴(lài)關(guān)聯(lián)方交易及外來(lái)補(bǔ)貼。6. 對(duì)外巨額投資無(wú)收益，處理不好多元化經(jīng)營(yíng)與多元化投資的關(guān)系，投 資方向不明確。 7. 巨額的不動(dòng)資產(chǎn)購(gòu)建周期長(zhǎng)或過(guò)多使用短期融資支持長(zhǎng)期資產(chǎn)投資8. 缺乏基于提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和基于投資者報(bào)酬的財(cái)務(wù)策略營(yíng)運(yùn)資本和流動(dòng)負(fù)債分析v 現(xiàn)金v 存貨v 應(yīng)收帳款v 其他應(yīng)收款款v應(yīng)付票據(jù)v應(yīng)付帳款v應(yīng)交稅金v其他應(yīng)付款注意：或有負(fù)債、虛擬資產(chǎn)、或有資產(chǎn)二、 資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力分析v 資本結(jié)構(gòu)，是指公司的融資渠道。不同的資產(chǎn)和不同的融資渠道具有不同的風(fēng)險(xiǎn)。v 長(zhǎng)期償債能力的關(guān)鍵因素： 一是長(zhǎng)期償債能力與短期流動(dòng)性截然不同； 二是盈利能力 — 企業(yè)從經(jīng)營(yíng)中獲取現(xiàn)金的能力。盈利是支付長(zhǎng)期本金利息所需資金的可靠、理想的來(lái)源；三是資本結(jié)構(gòu)；v 股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債融資的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于數(shù)量， 股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于結(jié)構(gòu)償債能力：公司長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)靈活性及償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力資本結(jié)構(gòu)債務(wù)與權(quán)益特性舉債動(dòng)機(jī)財(cái)務(wù)杠桿資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力資本結(jié)構(gòu)計(jì)量指標(biāo)資產(chǎn)構(gòu)成資產(chǎn)償付能力收益償債能力收益與固定支出比率已獲利息倍數(shù)資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力基本指標(biāo)v 財(cái)務(wù)杠桿指標(biāo) =普通股權(quán)益報(bào)酬率 /資產(chǎn)報(bào)酬率 =總資產(chǎn) /普通股權(quán)益資本v 總負(fù)債與總資本比率 =總負(fù)債 /總資本v 總負(fù)債與總權(quán)益比率 =總負(fù)債 /股東權(quán)益v 權(quán)益資本與總負(fù)債比率 =股東權(quán)益 /總負(fù)債v 長(zhǎng)期債務(wù)與股東權(quán)益比率 =長(zhǎng)期債務(wù) /股東權(quán)益v 收益與固定支出比率 =可用于固定支出償付的盈利 /固定支出 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理主要內(nèi)容(1) 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的制度建設(shè)。(2) 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的策略研究 (3) 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的策略實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略建立基于提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制和實(shí)施相應(yīng)的財(cái)務(wù)策略， 合理協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)策略的關(guān)系。 2. 健全企業(yè)內(nèi)部控制制度，尤其是收益與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的財(cái)務(wù)決策評(píng)價(jià)及預(yù) 警機(jī)制。3. 確立基于提高企業(yè)價(jià)值的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力和現(xiàn)金流創(chuàng)造能力的財(cái)務(wù) 管理指向。4. 合理協(xié)調(diào)具體財(cái)務(wù)策略與長(zhǎng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)系。5. 優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與規(guī)模，提高資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)效率。 6. 平衡近期融資與遠(yuǎn)期融資需求，維護(hù)合理的資信水平，保持財(cái)務(wù)靈活 性和持續(xù)融資能力。7. 優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)與規(guī)模，降低資金成本，并使之與所投資的各類(lèi)資產(chǎn)的 現(xiàn)金流特征相適應(yīng)。8. 以行之有效的預(yù)算體系保障財(cái)務(wù)規(guī)劃的實(shí)施。三、預(yù)測(cè)分析v 預(yù)測(cè)分析企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和償債能力具有重要意義預(yù)測(cè)分析短期預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量模式銷(xiāo)售預(yù)測(cè)長(zhǎng)期預(yù)測(cè)歷史數(shù)據(jù)分析現(xiàn)
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