財務報表比率分析(ppt-44頁)(編輯修改稿)
2024-11-19 22:25 本頁面
【文章內容簡介】 1）流動比率高并不代表償債能力強，比如存貨積壓等； 2）公司經營的目標是使股東的價值最大化，就要盈利，就要公司的資本不斷進行周轉去賺取利潤。高的流動比率也有可能意味著現(xiàn)金和其他短期資產的運用效率低下。,流動比率是不是越高越好？,思考題,向供應商和短期債權人付款 購買一些存貨 出售一些商品,假設一家公司有下列行為，其流動比率將會如何變化？,速動比率,速動比率 = (流動資產–存貨)/流動負債,存貨通常是流動性最低的流動資產，相對而言，其賬面價值也不太能準確地反映市場價值，因為賬面價值沒有把存貨的質量考慮在內,有可能最終會發(fā)現(xiàn)一些存貨被損壞、變腐爛甚或已經丟失了。 存貨過多往往是公司短期內陷入困境的一個標志。,速動比率,速動比率 = (流動資產–存貨)/流動負債,一般速動比率越高，企業(yè)短期償債能力越強。 速動比率過大，盡管償債安全性高，卻因企業(yè)現(xiàn)金及應收賬款占用過多而增加企業(yè)的機會成本。,現(xiàn)金比率,現(xiàn)金比率 = 現(xiàn)金 / 流動負債,這里的現(xiàn)金指的是現(xiàn)金類資產，包括庫存現(xiàn)金、隨時可用于支付的存款和現(xiàn)金等價物，即現(xiàn)金流量表中所反映的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物。 一般現(xiàn)金比率越高，說明企業(yè)有較好的支付能力，對償付債務是有保障的。 最短期的債權人或許會關心現(xiàn)金比率。,2.長期償債能力分析,長期償債能力比率反映公司負擔長期債務的能力，或者更一般地說，負擔其財務杠桿的能力，這些比率有時被稱為財務杠桿比率或者就稱作杠桿比率。,2.長期償債能力分析,總負債率 =（資產總額權益總額）/資產總額 負債權益比 =負債總額/權益總額 權益乘數 =資產總額/權益總額 利息保障倍數 = 息稅前利潤/利息,總負債率,總負債率 =（資產總額—權益總額）/ 資產總額,總負債率反映企業(yè)償還債務的綜合能力，這個比率越高，企業(yè)償還債務的能力越差，財務風險越大；反之償還債務的能力越強。,負債權益比、權益乘數,負債權益比 = 負債總額 / 權益總額 權益乘數 = 資產總額 / 權益總額,負債權益比可以揭示企業(yè)的財務風險以及股東權益對債務的保障程度。 權益乘數是資產總額是股東權益總額的多少倍。權益乘數越大，說明股東投入的資本在資產中所占比重越小，財務杠桿越大。 權益乘數 = 1 + 負債權益比,利息保障倍數,利息保障倍數 = 息稅前利潤 / 利息,這個比率衡量一個公司負擔利息的能力如何，也常被稱為利息保障率。 在計算息稅前利潤時，非現(xiàn)金項目折舊和攤銷已經被減去，因而息稅前利潤并不能真正度量可用于支付利息的現(xiàn)金有多少。,現(xiàn)金覆蓋率,現(xiàn)金覆蓋率 =（息稅前利潤 + 折舊）/ 利息,
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