財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述(ppt-80頁(yè))(編輯修改稿)
2024-11-19 22:17 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都大于1，則償還應(yīng)付賬款若干，將會(huì)( )。 A.增大流動(dòng)比率，不影響速動(dòng)比率 B.增大速動(dòng)比率，不影響流動(dòng)比率 C.增大流動(dòng)比率，也增大速動(dòng)比率 D.降低流動(dòng)比率，也降低速動(dòng)比率 答案：C 解析：償還應(yīng)付賬款使流動(dòng)資產(chǎn)(速動(dòng)資產(chǎn))和流動(dòng)負(fù)債等額同減，會(huì)影響流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，因此，應(yīng)排除A、B,由于，業(yè)務(wù)發(fā)生前流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均大于1，且已知分子與分母同時(shí)減少相等金額，因此，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的比值都會(huì)增大，則應(yīng)排除D，選擇C。,3．考察指標(biāo)間的勾稽關(guān)系 例題：某公司XX年度簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下： 資產(chǎn)負(fù)債表 XX公司 XX年12月31日 單位：萬(wàn)元,要求： 利用上述資料，在答題卷填充該公司資產(chǎn)負(fù)債表的空白部分，并列示所填數(shù)據(jù)的計(jì)算過(guò)程。 (2000年) 其他有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下： (1)長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之比： 0.5 (2)銷售毛利率：10％ (3)存貨周轉(zhuǎn)率(存貨按年末數(shù)計(jì)算)：9次 (4)平均收現(xiàn)期(應(yīng)收賬款按年末數(shù)計(jì)算，一年按360天計(jì)算)：18天 (5)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(總資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算)：2.5次,答案： 所有者權(quán)益：100+100=200 長(zhǎng)期負(fù)債=200*0.5=100 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)=200+100+100=400 資產(chǎn)合計(jì)=負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)=400 銷售收入=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*年末總資產(chǎn)=2.5*400=1000 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360／18=20 應(yīng)收賬款=銷售收入／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1000／20=50 銷售毛利率=(銷售收入—銷售成本)／銷售收入=(1000銷售成本)／1000=10％ 則銷售成本=900 存貨=銷售成本／存貨周轉(zhuǎn)率=900／9=100 固定資產(chǎn)=4005050100=200,六、杜邦財(cái)務(wù)分析體系 1．杜邦體系的分解 杜邦分析體系最核心的指標(biāo)是權(quán)益凈利率，即凈 資產(chǎn)收益率，其分解公式如下： 權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)／所有者權(quán)益 =(凈利／資產(chǎn))*(資產(chǎn)／所有者權(quán)益) =資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù) =(凈利潤(rùn)／銷售收入)*(銷售收入／總資產(chǎn))*權(quán)益乘數(shù) =銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù),例題：某企業(yè)去年的銷售凈利率為5.73％，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.17；今年的銷售凈利率為4.88％，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.88。若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，今年的權(quán)益凈利率比去年的變化趨勢(shì)為( )。 A.下降 B.不變 C.上升 D.難以確定,答案：C 解析：權(quán)益凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù) 去年的權(quán)益凈利率=5.73％*2.17*A =12.43％A 今年的權(quán)益凈利率=4.88％*2.88*A =14.05％*A 因此，權(quán)益凈利率今年比去年呈上升趨勢(shì)。,2．權(quán)益乘數(shù)的含義和計(jì)算 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益 =資產(chǎn)／(資產(chǎn)負(fù)債) =1／(1資產(chǎn)負(fù)債率) =(所有者權(quán)益+負(fù)債)／所有者權(quán)益 =1+產(chǎn)權(quán)比率 權(quán)益乘數(shù)與負(fù)債比重成同方向變動(dòng)，從而與財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)成同方向變動(dòng)。,例題：在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是( )。 A.權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 B.權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大 C.權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù) D.權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大,答案：D 權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，因此權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大．權(quán)益凈利率等于資產(chǎn)凈利率乘以權(quán)益乘數(shù)，則權(quán)益凈利率與權(quán)益乘數(shù)成正比例關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，即資產(chǎn)除以權(quán)益。資產(chǎn)凈利率的大小，是由銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的大小決定的，與權(quán)益乘數(shù)無(wú)關(guān)。,3.傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的基本框架 基本框架 見(jiàn)教材圖21,4．杜邦財(cái)務(wù)分析體系的應(yīng)用 分析方法： 1．比較分析法：與過(guò)去比、與同行業(yè)先進(jìn)水平比 2．因素分析法： (1)指標(biāo)分解法的應(yīng)用 例如：分析企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)獲利的能力,,(2)連環(huán)替代法的應(yīng)用 權(quán)益凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù) 設(shè)F=a*b*c 基數(shù)(過(guò)去、計(jì)劃、標(biāo)準(zhǔn))Fo=Ao*Bo*Co 實(shí)際數(shù):F1=al*bl*cl 實(shí)際與基數(shù)的差異:F1Fo,連環(huán)替代法應(yīng)用的基本步驟： (1)確定對(duì)比的基數(shù)(過(guò)去、計(jì)劃、標(biāo)準(zhǔn))：Fo=Ao*Bo*Co (2)替代A因素：A1*B0*C0 (2)(1)：A因素變動(dòng)對(duì)F的影響 (3)替代B因素：A1*B1*C0 (3)(2)：B因素變動(dòng)對(duì)F的影響 (4)替代C因素：A1*B1*C1 (4)(3)：C因素變動(dòng)對(duì)F的影響,三因素的共同影響：F1FO 簡(jiǎn)化分析法： (差量分析法) A因素的影響： (A1AO)*BO*C0 B因素的影響：A1*(B1BO)*C0 C因素的影響：A1*Bl*(C1CO),5.傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析體系的局限性: 計(jì)算總資產(chǎn)利潤(rùn)率的總資產(chǎn)與凈利潤(rùn)不匹配 沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益 沒(méi)有區(qū)分有息負(fù)債與無(wú)息負(fù)債,五、上市公司的財(cái)務(wù)比率分析
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