【文章內(nèi)容簡介】 ，直接了解其背景、管理隊伍和企業(yè)，這是整個過程中較重要的一環(huán)。（4）詳細調(diào)查。如果初次面談較為成功，接下來便是風險投資機構開始對企業(yè)家的經(jīng)營情況進行考察以及盡可能多地對項目進行了解。他們通過審查程序對意向企業(yè)的技術、市場潛力和規(guī)模以及管理隊伍進行仔細的評估，這一程序包括與潛在的客戶接觸，向技術專家咨詢并與管理隊伍舉行幾輪會談。（5）條款清單。審查階段完成之后，如果風險投資機構對于所申請的項目前景看好，那么便可開始進行投資形式和估價的合作談判。通常企業(yè)家會得到一個條款清單，概括出涉及的內(nèi)容。（6）簽訂合同。風險投資機構力圖使他們的投資回報與所承擔的風險相適應?；诟髯詫ζ髽I(yè)價值的評估，投資雙方通過談判達成最終成交價值。通過談判后，進入簽定協(xié)議的階段，簽定代表企業(yè)家和風險投資雙方愿望和義務的合同。（7）投資生效后的監(jiān)管。多數(shù)風險投資機構在董事會或合作中中扮演著咨詢者的角色，主要就改善經(jīng)營狀況以獲取更多的利潤提出建議，幫助物色新的管理人員，定期與企業(yè)家接觸以跟蹤了解經(jīng)營的進展情況，定期審查會計師事務所提交的財務分析報告。（8）退出。一般在510年后投資方開始通過公開上市、并購或清算等方式撤出資金以便用于下一輪投資。 風險投資公司最關注什么風險投資到底投什么？實際上答案很簡單：投人！大多數(shù)風險投資商形成了一個共識：投資過程中最大的風險，是來自于創(chuàng)業(yè)者本身的能力素質(zhì)。目前大多數(shù)知名的風險投資機構，其實對于自己的角色定位是比較明確的，那就是：發(fā)現(xiàn)潛在的優(yōu)秀企業(yè)家。創(chuàng)業(yè)者應該具備什么樣的個人素質(zhì)？資本方的期望是：創(chuàng)業(yè)者應該有誠信、有豐富的社會經(jīng)驗、成熟和正常的心智，具備未來成為企業(yè)家的潛力。很多時候，創(chuàng)業(yè)者不是一個人，而是一個團隊。那么，資本方會對每個創(chuàng)業(yè)者的技能要求適當降低，但要求整個團隊成員合起來具備較完整的技能，如技術、市場和運營。對于每個創(chuàng)業(yè)成員的誠信和個人品行的要求與單獨創(chuàng)業(yè)者一樣，另外還要看這個團隊成員間的配合度是否很好。 風險投資公司不喜歡的創(chuàng)業(yè)者（1）看見當前什么最熱，就喜歡跟風準備做什么。一定要有向前看2年的眼光，跟風、趕潮流最后吃到的很可能只是殘羹冷炙。（2）創(chuàng)業(yè)者自己的衣兜里幾乎沒有一元錢的的創(chuàng)業(yè)資金。創(chuàng)業(yè)者必須先投入自己的資金，哪怕是銀行小額貸款或者親朋好友處籌集來的資金，也還是必須的。現(xiàn)實的做法還是先用自有資金做起來，不要存有不切實際的幻想。（3）創(chuàng)業(yè)者不愿意接受財務控制。資金方是最大的風險承擔者，對于經(jīng)營中重大決策的否決權以及對于財務的控制權是其控制投資風險的兩大要項，創(chuàng)業(yè)者如果沒有這樣的認識和思想準備，是不適合與資金方合作的。 投資者初期篩選投資目標時的5個問題（1）這個想法行得通嗎？盡管每個企業(yè)都是從想法起步的，但無論投資是否促進企業(yè)向前發(fā)展，大多數(shù)風險資本都依靠牽引力和全面執(zhí)行力。（2）與此相關的風險是什么？跟其他投資一樣，平衡風險和收益是非常重要的。風險主要來自創(chuàng)始人的背景、現(xiàn)狀和未來的預期等。（3）這是最好的團隊嗎？對大多數(shù)風險投資來說，團隊是第一位要考慮的因素。減少該風險的最簡便方法就是選擇有不同技能的聯(lián)合創(chuàng)始人。（4）如果我投資了這個項目，會不會錯過更好的呢？投資人面臨的最大問題是擔心錯過了像谷歌這樣的好項目，而投資了一個未來價值小得多的公司。（5）這是投資的好時機嗎？假如你的初創(chuàng)企業(yè)業(yè)績連月增長，你也有合適的團隊，但是，投資者可能會認為你應該繼續(xù)成長，現(xiàn)在還不需要風險投資資金。 風險投資公司評估投資目標的主要方面（1）整體行業(yè)趨勢的評估：整體行業(yè)發(fā)展及市場的趨勢是什么？行業(yè)體系內(nèi)部的競爭對手是誰？出品價格是什么？盈利是多少？競爭優(yōu)勢是什么？（2）公司經(jīng)營狀況的評估：獲取企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營情況一方面可以從企業(yè)所提供的各種報告中得知，另一方面就是通過與企業(yè)的顧客、供應商、銀行信貸人以及雇員等的接觸中了解企業(yè)的實際運作情況。（3）產(chǎn)品技術上的評估：風險投資公司很重視企業(yè)是否擁有技術專利，如果產(chǎn)品仍處于研發(fā)階段．風險投資公司要調(diào)查清楚市場上存在的競爭對手的數(shù)量，總之產(chǎn)品是否有其獨特性而且是否受到專利保護是技術評估的兩大重點。（4）企業(yè)財務的評估：風險投資公司要仔細審閱所有的財務報告。檢驗企業(yè)現(xiàn)有的資產(chǎn)是否與商業(yè)計劃書中所描述的資產(chǎn)情況相一致，是否有任何沒有申明的抵押資產(chǎn)。（5）法律問題的評估：企業(yè)是否有任何法律糾紛？公司的注冊合法性？專利是否還有效？未來有沒有可能在法律上遇到麻煩？ 融資渠道單一，風險資金數(shù)量不足目前在我國大部分的風險資金來源于政府和企業(yè)，主要是借助財政撥款和銀行開發(fā)貸款。我國的風險投資資本規(guī)模相對很小，民間與企業(yè)對創(chuàng)業(yè)風險投資的理念較為薄弱缺乏，普遍對專業(yè)風險投資缺乏較為專業(yè)的認識。風險投資公司的控股權主要掌握在國有企業(yè)中，民間借貸資金雖然增長較快，但普遍規(guī)模較小，管理風險大，無法與國有企業(yè)進行抗衡。由于風險投資資金來源渠道單一，致使風險投資資金的規(guī)模小，無法承擔較大風險的資金支持和提供長期低成本資金支持，只能支撐一些風險小、投資少的短期項目，無法體現(xiàn)風險投資真正的意義，從而影響了風險投資機構的良性運作。 政府財稅政策扶持力度不夠有力（1）政府資金投向不夠合理；（2）所得稅減免力度較小，難以刺激參與風險投資的企業(yè)和個人的熱情和積極性；（3）缺乏對高科技風險企業(yè)的界定評級標準，假冒偽劣影響風險投資者積極性。 相應法律法規(guī)不完善，知識產(chǎn)權保護乏力我國風險投資法律制度存在的主要缺陷有：（1）關于風險投資公司組織形式的限制；（2）關于風險投資公司投資金額的限制；（3）關于風險投資公司設立條件的限制；（4）關于風險投資基金供給的限制；（5）缺乏有限合伙法律制度；（6）知識產(chǎn)權法律制度不夠完善。 風險投資中介發(fā)展不足由于風險投資在我國的發(fā)展還處于起步階段，風險投資中介機構的發(fā)展還很薄弱，目前存在的問題主要表現(xiàn)在一下幾個方面：（1）缺少風險投資方面的專家，中介機構力量薄弱；（2）沒有形成與風險投資中介機構相適應的社會監(jiān)督體系和法律保障體系；（3）各種中介機構組織混雜，沒有相應的行業(yè)自律組織；（4）無明確的風險投資中介機構市場準入條件。 缺乏高素質(zhì)專業(yè)人才我國風險投資剛剛起步，缺乏具有相應科技知識、管理經(jīng)驗、懂金融投資的復合型風險投資人才。 風險投資退出機制不夠完善（1）風險投資的退出方式單一，IPO作為退出方式極為不暢；（2）現(xiàn)行法律中存在著制約風險投資資本退出的條款；（3）沒有制定科學明確的企業(yè)技術評定標準；（4）產(chǎn)權交易制度相對落后。（1）企業(yè)的CEO會在一個新的管理團隊中倍感壓力。一般情況下，投資者希望自己投資的企業(yè)先安插一個由獵頭推薦的“明星銷售副總裁”，經(jīng)驗豐富的管理人員都希望獲得豐厚的薪酬和期權。當“明星銷售副總裁”一上任，他都希望再來一位“明星助理”，當然還會有其它一些人員要求。新增人員不會少于半打，或者更多。（2）大量外部資金的注入往往會導致太高的增長預期。風險投資公司是唯利是圖的，追求的利潤不僅僅是一倍或兩倍，他們都希望在少于5年的時間內(nèi)收回成本。但是企業(yè)的創(chuàng)始人并不是一個投資人，會更看重企業(yè)的健康發(fā)展，追求正常的增長速度。（3）獲得外部資金意味著創(chuàng)始人服務客戶的時間減少，取悅董事會的時間增加。很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)的CEO，在大的風投資金進入公司之后，將更多的時間放在了向董事會匯報上，逐漸放棄了以客戶為中心的作風。雖然不斷優(yōu)化自己的產(chǎn)品組合，不斷推出新產(chǎn)品，但目的卻是為了早日回報投資者，而不是滿足客戶需求。 尋求風險投資前的準備（1）確定自己是否真的想要獲得別人提供的資金，以及是否真的想要別人參與。接受投資人的投資意味著你將失去一部分對企業(yè)的控制權和潛在利潤。與投資人建立起良好的關系對于創(chuàng)業(yè)者來說，會給他們帶來巨大的好處，但是這種關系也需要你花費大量的時間進行維護。（2）盡量保留股權。在出讓企業(yè)股權之前，你應該了解所有類型的融資渠道。雖然看上去轉讓股權代價更低——沒有利息。但是這些股權從今以后就永遠都是投資人的了。雖然借貸看上去風險更高，但是如果相信企業(yè)能夠獲得成功，在嘗試融資的時候，應該首先考慮借貸，在萬不得已的時候再考慮股權轉讓。（3）先獲得市場的歡迎。如果你已經(jīng)有了產(chǎn)品，你應該向投資人展示市場對這個產(chǎn)品的認可和歡迎。市場的歡迎可以體現(xiàn)在很多的方面，例如注冊用戶、付費消費者、媒體報道、大量的受眾、合作伙伴以及一小撮沒有了你的產(chǎn)品就沒法活的人等等。在投資人眼中，如果你的產(chǎn)品能夠受到市場的歡迎，那么你就有可能獲得利潤，為他們帶來回報。（4）討論需求。你一定要非常清楚的告訴投資人，你正在開發(fā)的產(chǎn)品能夠解決人們真正的問題，滿足人們真正的需要，這一點非常重要。告訴投資人產(chǎn)品能夠解決什么問題，以及市場和消費者為何會對他們的產(chǎn)品感興趣。（5）控制風險和資金。在進行每一次新的嘗試之前，你需要決定動用賬戶中多少資金。在投資人眼中，這是一種對資金負責的表現(xiàn)。（6）研究競爭。你要對競爭對手進行透徹的研究，知道他們的優(yōu)勢和劣勢，知道他們的核心是誰，知道有關他們的一切。當事情沒有按照你預期的那樣發(fā)展的時候，你要隨時做好反擊的準備。投資人喜歡既了解自己又了解對手的創(chuàng)業(yè)者。（7）從長期角度思考。你要想清楚企業(yè)發(fā)展的軌跡。投資人想要知道你對自己的未來很清楚，并且希望知道他們對你的投資將會給他們帶來長期的回報。（8）了解投資人。在進行融資之前，你應該要了解盡可能多的投資人。了解他們進行投資時的喜好。了解了投資人的喜好之后，你就能夠提高融資的可能性。另外，你還能夠預先了解在從這個投資人那里獲得資金之后，他們會向你索取什么。 尋求風險投資的建議（1）正確認識和判斷創(chuàng)業(yè)企業(yè)所處的發(fā)展階段。創(chuàng)業(yè)企業(yè)在不同發(fā)展階段面臨的風險不一樣，獲得風險投資的機會也不同。一般而言，企業(yè)的創(chuàng)業(yè)歷程大致可分為四個階段：。在公司的醞釀階段，不確定因素多，風險最大，只有擅長以小博大的天使投資有可能感興趣，獲得其他來源的風險投資資本可能性極小。公司成立初期并無過去經(jīng)營記錄和信用記錄，不確定性和風險依然較大，對研發(fā)資金和流動資金的需求大增。大多數(shù)風險投資在這一時期介入創(chuàng)業(yè)企業(yè)。在這一階段，產(chǎn)品已經(jīng)定型開始推向市場，企業(yè)已經(jīng)有了一定的經(jīng)營能力和市場經(jīng)驗，資金需求量相當大。除了風險投資公司，投資銀行也是獲得資金的可能