【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 式的股權(quán)融資或債務(wù)融資渠道。非正式金融是指民間借貸或股權(quán)籌集的融資活動(dòng)，因此也稱之為民間資本市場(chǎng)。一般而言它是零星的，分散的，是針對(duì)有組織的金融中介或有組織的發(fā)行與交易市場(chǎng)而言的，但它也是現(xiàn)實(shí)金融體系的重要組成部分。由于現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)金融生活中存在著金融需求的多樣性、復(fù)雜性與正式金融局限性的矛盾，客觀上為非正式金融的存在和發(fā)展留出了可觀的市場(chǎng)空間。在民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展初期，有組織的、正式的金融市場(chǎng)存在市場(chǎng)失效和規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題。因此，必須通過(guò)各種非正式的方式進(jìn)行金融創(chuàng)新，許多具有積極意義的非正式金融經(jīng)過(guò)一定時(shí)期的發(fā)展，日益成熟化和普遍化。我們應(yīng)該調(diào)動(dòng)和引導(dǎo)一切積極的金融因素，以法律形式將正式金融與非正式金融進(jìn)行有機(jī)的銜接，有意識(shí)、有選擇地將具備一定條件的有希望、有前途的非正式金融進(jìn)行引導(dǎo)、培養(yǎng)，使具有積極意義的非正式金融整體性地壯大現(xiàn)實(shí)金融體系，為國(guó)家金融實(shí)力的壯大做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。五、總結(jié) 通過(guò)以上分析，得出中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，融資問(wèn)題并不是單方面因素形成的，它牽扯到政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)，所以要解決這個(gè)問(wèn)題就需要這三方面的共同努力。政府要明確中小企業(yè)的分類，針對(duì)不同類別的企業(yè)，確定可能的支持力度，組織多種形式的財(cái)政專項(xiàng)基金。金融機(jī)構(gòu)要增加對(duì)中小企業(yè)的貸款，根據(jù)企業(yè)的分類，制定標(biāo)準(zhǔn)的貸款審批程序，充分降低中小企業(yè)貸款的成本。中小企業(yè)自身也要充分降低融資成本，提高企業(yè)自身的素質(zhì)和信用度，建立穩(wěn)固的信用關(guān)系，同時(shí)要積極適應(yīng)市場(chǎng)的變化，爭(zhēng)取獲得比較好的融資條件。不過(guò)，要想徹底解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題，僅僅依靠一些建議并不夠，只有經(jīng)過(guò)多種手段，經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的努力才能解決大部分中小企業(yè)的融資問(wèn)題。15蘭玉琳,[J].(03)：156157致謝兩年半的學(xué)習(xí)生活在這個(gè)季節(jié)要話上句號(hào)了，本論文是在我的指導(dǎo)老師蔡曉妃老師的親切關(guān)懷和悉心指導(dǎo)下完成的。老師在本文的選題、構(gòu)思和撰寫(xiě)等方面給以了我很好的指導(dǎo)、極大的幫助，也在我論文的修改上給予了許多好的建議，多次認(rèn)真的審閱和耐心的指導(dǎo)使我的論文得到了不斷的完善，乃至終于定稿。從論文選題到搜集資料，從寫(xiě)稿到反復(fù)修改，期間經(jīng)歷了喜悅、聒噪、痛苦和彷徨，在寫(xiě)作論文的過(guò)程中心情是如此復(fù)雜。如今，伴隨著這篇畢業(yè)論文的最終成稿，復(fù)雜的心情煙消云散，自己甚至還有一點(diǎn)成就感。我也要感謝浙江大學(xué)遠(yuǎn)程教育學(xué)院的各位老師在我學(xué)習(xí)期間給予我的諄諄教誨。感謝我的父母，是他們默默無(wú)聞的支持和奉獻(xiàn)讓我能夠走到今天 最后，再次對(duì)關(guān)心、幫助我的老師和同學(xué)表示衷心地感謝！參考文獻(xiàn)[1] 楊 思.《中小企業(yè)融資問(wèn)題及原因分析》[J].中國(guó)科技博覽,2011(6)：5657 [2] 萬(wàn)永紅.《中小企業(yè)融資問(wèn)題分析》[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2011(8):107109 [3] 黃 磊.《中小企業(yè)融資瓶頸問(wèn)題探討》[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化,2012(3)：126128 [4] 楊 揚(yáng).《中小企業(yè)融資問(wèn)題研究》[J].人民論壇,2010(7):6869 [5] 李丹丹.《我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題探討》[J].東方企業(yè)文化,2012(2)：4445 [6] 付 佳.《淺析我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題》[J].網(wǎng)絡(luò)財(cái)富,2011(7):112113 [7] 黃 勇.《中小企業(yè)融資問(wèn)題及對(duì)策研究》[J].企業(yè)觀察,2012(1)：9899 [8] 徐洪才.《解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策》[J].經(jīng)濟(jì)管理,2011(3):6263 [9] 王 芳.《論我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題》[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2011(11)：8082 [10] 付晟君.《論中小企業(yè)融資存在的難題及對(duì)策》[J].科技創(chuàng)新導(dǎo)報(bào),2012(5):7879 [11] 原露露.《論我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題及對(duì)策》[J].東方企業(yè)文化,2012(10)：145146 [12] 王琳.《我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題思考》[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2012(10):5253 [13] 劉曉霖.《中小企業(yè)融資難問(wèn)題研究》[J].財(cái)會(huì)通訊,2011(1)：256257 [14] Li Xiao,David North.《Institutional transition 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淺談中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題及對(duì)策目錄一、中小企業(yè)融資概述.....................................................................................................1（一）中小企業(yè)的含義..............................................................................................1（二）中小企業(yè)融資環(huán)境........................................................................................1（三）中小企業(yè)的融資渠道......................................................................................2二、中小企業(yè)融資面臨的問(wèn)題.........................................................................................3（一）缺少有效的融資渠道......................................................................................3（二）融資成本居高不下..........................................................................................4（三）融資行為有待規(guī)范..........................................................................................5三、解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策建議.........................................................................5（一）拓寬融資渠道..................................................................................................5（二）降低融資成本..................................................................................................6（三）規(guī)范融資行為..................................................................................................7 參考文獻(xiàn)：.........................................................................................................................8內(nèi) 容 摘 要中小企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最活躍的主體，在實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大就業(yè)和增加出口等方面都發(fā)揮了重要的作用，中國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)取得的巨大成就，離不開(kāi)中小企業(yè)的突出貢獻(xiàn)。本文從中小企業(yè)的含義、中小企業(yè)的融資環(huán)境和中小企業(yè)融資渠道入手，分析了中小企業(yè)在融資過(guò)程中面臨的三大問(wèn)題：缺少有效的融資渠道、融資成本居高不下和融資行為有待規(guī)范，因此解決中小企業(yè)融資方面的問(wèn)題，必須拓寬融資渠道，降低融資成本、規(guī)范融資行為。當(dāng)然，中小企業(yè)融資問(wèn)題，是一個(gè)世界性難題，一直困擾著諸多中小企業(yè)，但是無(wú)論從哪個(gè)角度說(shuō)，解決這個(gè)問(wèn)題的關(guān)鍵，在于中小企業(yè)自身，政府或者非政府組織只能起到一定程度的推動(dòng)作用，在政府、非政府組織與中小企業(yè)的合力下，共同解決融資問(wèn)題。關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 融資 問(wèn)題 對(duì)策淺談中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題及對(duì)策中小企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最具活力的參與者，無(wú)論在優(yōu)化資源配置、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，還是在增加就業(yè)崗位，擴(kuò)大出口能力等方面，都發(fā)揮著非常重要的作用。在美國(guó)，許多中小企業(yè)以某項(xiàng)核心技術(shù)或嶄新的盈利模式，在風(fēng)險(xiǎn)投資基金的扶持下成長(zhǎng)為跨國(guó)公司；在歐洲，中小企業(yè)一直是技術(shù)創(chuàng)新與知名品牌的發(fā)祥地；在日本，中小企業(yè)憑借精湛的工藝水平，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)不可或缺的主要力量。根據(jù)我國(guó)工信部的調(diào)查，我國(guó)中小企業(yè)總數(shù)已經(jīng)超過(guò)99%，創(chuàng)造了6/10的GDP與進(jìn)出口，每年解決了1000萬(wàn)新增勞動(dòng)力的就業(yè)問(wèn)題，中小企業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了突出的貢獻(xiàn)。但是，無(wú)論西方發(fā)達(dá)國(guó)家還是中國(guó)，中小企業(yè)融資難、成本高等問(wèn)題，一直困擾著大多數(shù)中小企業(yè)的快速、健康發(fā)展。中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，更加凸顯了資本的稀缺性，因此中國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題，一直是理論界關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。一、中小企業(yè)融資概述（一）中小企業(yè)的含義關(guān)于中小企業(yè)的定義，眾說(shuō)紛紜。按照世界同行標(biāo)準(zhǔn)，一般從資產(chǎn)規(guī)模或者員工數(shù)量的角度定義中小企業(yè)，亦或?qū)烧呓Y(jié)合起來(lái)。美國(guó)作為發(fā)達(dá)的法治國(guó)家，法律明確規(guī)定雇員數(shù)量低于500人為中小企業(yè)。中國(guó)工信部、發(fā)改委、財(cái)政部、統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合印發(fā)的一份文件中，按照工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)、商業(yè)等不同領(lǐng)域，結(jié)合雇員人數(shù)、營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)規(guī)模等多個(gè)方面的因素，對(duì)中小企業(yè)做出了界定。一言以蔽之，中小企業(yè)就是在整個(gè)行業(yè)中缺乏話語(yǔ)權(quán)與影響力，在資產(chǎn)規(guī)模、主營(yíng)收入、凈利潤(rùn)、雇員數(shù)量、繳納稅收等方面，規(guī)模相對(duì)較小的企業(yè)。（二）中小企業(yè)融資環(huán)境經(jīng)濟(jì)全球化作正在給世界帶來(lái)一場(chǎng)廣泛而深遠(yuǎn)的變革，影響中小企業(yè)的融資的環(huán)境因素愈發(fā)復(fù)雜，除了企業(yè)自身?xiàng)l件之外，企業(yè)外部環(huán)境的變化更為劇烈。中國(guó)與其他國(guó)家一樣，都非常重視對(duì)中小企業(yè)的扶持，但是受制于經(jīng)濟(jì)政策、資本市場(chǎng)與法律規(guī)范等諸多方面的影響，我國(guó)中小企業(yè)在外部融資環(huán)境方面更復(fù)雜。從經(jīng)濟(jì)政策的角度講，自2005年實(shí)行有管理的自由浮動(dòng)匯率政策之后，人民幣總體上處于上升通道。為了避免國(guó)際熱錢炒作人民幣升值，國(guó)家在調(diào)控通過(guò)膨脹的時(shí)候，大多采用提高存款準(zhǔn)備金的手段而不是提高利率的方法，這對(duì)中小企業(yè)的融資和現(xiàn)金流，都產(chǎn)生了很大的負(fù)面作用。從資本市場(chǎng)的角度講，由于我國(guó)資本市場(chǎng)尚未完全開(kāi)放，而且國(guó)內(nèi)的股票市場(chǎng)起步比較晚，為了保護(hù)中小投資者利益，證監(jiān)會(huì)對(duì)中小企業(yè)上市實(shí)行嚴(yán)格的審批制度，因此中小企通的直接融資渠道基本堵死。在直接融資渠道不能解決融資問(wèn)題之際，大量的中小企業(yè)走向間接融資渠道，在間接融資渠道中，銀行貸款成為中小企業(yè)的主流選擇。在民間借貸尚未充分放開(kāi)，利率受到管制的前提下，貸款方與借款方供需力量的不均衡，導(dǎo)致銀行業(yè)在貸款方面設(shè)置了諸多限制條件，許多中小企業(yè)很難獲得貸款機(jī)會(huì)，或者要付出更大的交易成本。最后，從法律規(guī)范的角度看，我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的注冊(cè)資本最低要求為3萬(wàn)元，而一人公司最低注冊(cè)資本為10萬(wàn)元，門(mén)檻相對(duì)較高；而《破產(chǎn)法》在破產(chǎn)程序方面規(guī)定的不夠詳細(xì)，擔(dān)保物權(quán)的制度尚未真正與國(guó)際接軌，導(dǎo)致中小企業(yè)信用體系建設(shè)滯后，阻礙其正常融資。由于我國(guó)缺乏完整的信用體系，導(dǎo)致許多中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理等諸多方面違規(guī)操作，不能反映企業(yè)的真實(shí)信息，因此各個(gè)融資主體各自為政防范誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)，必然會(huì)提供中小企業(yè)融資成本與難度。中小企業(yè)由于處在從規(guī)模相對(duì)較小到規(guī)模相對(duì)較大的成長(zhǎng)期，因?yàn)橘Y金流一直是困然中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的主要問(wèn)題，在這樣的背景下，許多中小企業(yè)堅(jiān)持將資金投放于產(chǎn)生更大的短期經(jīng)濟(jì)效益的領(lǐng)域，忽視企業(yè)的長(zhǎng)期建設(shè)與管理，中小企業(yè)的短視行為，不僅降低了抵御長(zhǎng)期金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，而且降低了自身的信用水平。（三）中小企業(yè)的融資渠道市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的強(qiáng)勢(shì)地位與融資能力上的弱勢(shì)地位形成的鮮明反差，是中小企業(yè)在整個(gè)社會(huì)中的真實(shí)寫(xiě)照。中小企業(yè)的融資能力，主要受制于融資渠道狹窄。雖然在理論上中小企業(yè)有三大融資渠道，但是每個(gè)融資渠道中，都有諸多的掣肘因素。所謂債務(wù)融資渠道就是中小企業(yè)向銀行或者貸款公司貸款，或者通過(guò)融資租賃、發(fā)型債券等方式取得資金。由于中小企業(yè)的擔(dān)保能力和商業(yè)信譽(yù)的影響，大型商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款持謹(jǐn)慎態(tài)度；因?yàn)橹袊?guó)缺乏完善的公司評(píng)級(jí)制度與歷史，中小企業(yè)發(fā)行債券成功融資的案例少之又少；融資租賃的專業(yè)性與復(fù)雜性，使許多中小企業(yè)望而卻步；在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，大量的中小企業(yè)在債務(wù)人融資渠道上選擇向小額貸款公司貸款。雖然小額貸款利率高，但是放款速度快，貸款條件寬松，因此滿足了諸多中小企業(yè)對(duì)資金的極度渴求。所謂權(quán)益融資渠道是指通過(guò)出售、轉(zhuǎn)讓或者稀釋公司股權(quán)獲得融資。權(quán)益融資多見(jiàn)于中小企業(yè)成立之初，有風(fēng)險(xiǎn)投資基金進(jìn)行投資。在美國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)投資基金可以接受90%的失敗率，因?yàn)橐坏┯?0%的成功者，就完全能夠