【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 但尚未達(dá)產(chǎn)形成經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的融資平臺(tái)，在借款人的抵押擔(dān)保、還款方式等方面整改合格的情況下，經(jīng)各銀行總行審批，可在原有貸款額度內(nèi)進(jìn)行再融資，也即“收回再貸”；三是對(duì)于現(xiàn)金流100%覆蓋，貸款到期而項(xiàng)目尚未建成的融資平臺(tái)，在借款人的抵押擔(dān)保、還款方式等方面整改合格的前提下，經(jīng)各銀行總行審批后，可按照工程建設(shè)實(shí)際周期合理確定貸款期限，一次性修訂貸款合同，使貸款期限符合項(xiàng)目建成要求；四是對(duì)于自身現(xiàn)金流不能100%覆蓋貸款本息，但項(xiàng)目能夠吸引社會(huì)資金投資的融資平臺(tái)，在現(xiàn)有貸款余額不增加的前提下，通過資產(chǎn)重組、合并、轉(zhuǎn)讓或引入新投資者、項(xiàng)目出售等市場(chǎng)化處置方案，引進(jìn)資金用于還貸。五是對(duì)于自身現(xiàn)金流不能100%覆蓋貸款本息，且工程項(xiàng)目不宜吸引社會(huì)資金投資的融資平臺(tái)，銀行只收不貸，并要求地方政府將貸款納入財(cái)政預(yù)算，分期清收貸款，不得展期。嚴(yán)控新增融資平臺(tái)貸款。實(shí)行信貸分類制度。各銀行應(yīng)在平臺(tái)貸款原有的“名單制”管理基礎(chǔ)上,對(duì)融資平臺(tái)按照“支持類”、“維持類”和“壓縮類”三種情況進(jìn)行信貸分類。將從“壓縮類”平臺(tái)中減少的貸款額度用于投向“支持類”平臺(tái),以在融資平臺(tái)總量不增加的情況下實(shí)現(xiàn)貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整。支持類：指符合融資平臺(tái)貸款的新增條件和銀行信貸政策的風(fēng)險(xiǎn)偏好，可以新增貸款的融資平臺(tái)；維持類：指不完全滿足融資平臺(tái)貸款的新增條件，但未超越銀行風(fēng)險(xiǎn)容忍度，可以為保項(xiàng)目完工進(jìn)行再融資但貸款余額不得超過年初水平的融資平臺(tái)；壓縮類:指既不符合融資平臺(tái)貸款的新增條件和銀行信貸政策，又超越銀行風(fēng)險(xiǎn)容忍度，貸款余額不得增加且不得以任何形式新發(fā)貸款的融資平臺(tái)。新增貸款投向及要求。融資平臺(tái)新增貸款應(yīng)優(yōu)先保證重點(diǎn)在建項(xiàng)目需求，既要避免重點(diǎn)項(xiàng)目出現(xiàn)“半拉子”工程，又要防范融資平臺(tái)假借“保續(xù)建”之名套取貸款。仍按平臺(tái)管理類的新增貸款的投向主要為五個(gè)方面：一是符合《公路法》的收費(fèi)公路項(xiàng)目；二是經(jīng)國(guó)務(wù)院審批或核準(zhǔn)的且資本金已到位的重大項(xiàng)目；三是土地儲(chǔ)備和保障性住房建設(shè)項(xiàng)目；四是農(nóng)發(fā)行支持且符合中央政策要求的農(nóng)田水利建設(shè)項(xiàng)目；五是工程進(jìn)度達(dá)到60%以上且現(xiàn)金流達(dá)到全覆蓋的在建項(xiàng)目。12號(hào)文件規(guī)定新增平臺(tái)貸款要滿足5個(gè)前提條件：一是公司治理完善；二是現(xiàn)金流全覆蓋；三是抵押擔(dān)保符合現(xiàn)行規(guī)定且存量貸款已在抵押擔(dān)保、貸款期限、還款方式等方面整改合格；四是借款人資產(chǎn)負(fù)債率低于80%；五是平臺(tái)存量貸款中需要財(cái)政償還的部分已納入地方財(cái)政預(yù)算管理并已落實(shí)預(yù)算資金來源。強(qiáng)化授信審批制度。各銀行應(yīng)按照“統(tǒng)一授信、總量控制、逐筆審批、監(jiān)督支付”的原則，加強(qiáng)總行對(duì)仍按平臺(tái)管理類貸款的集中審批和管理，對(duì)于新增貸款，由總行統(tǒng)一授信、逐筆審批，加強(qiáng)支付監(jiān)督，防止貸款挪用。嚴(yán)控新發(fā)放融資平臺(tái)貸款。對(duì)于存在以下情形的融資平臺(tái)，各銀行一律不得新發(fā)放任何形式的貸款：一是信貸分類結(jié)果為“壓縮類”的；二是借款人為異地平臺(tái)的；三是所在地區(qū)地方政府債務(wù)規(guī)模達(dá)到或超出限額的；四是地方政府以直接或間接形式提供擔(dān)保承諾的；五是以學(xué)校、醫(yī)院、公園等公益性資產(chǎn)作為抵質(zhì)押品的；六是以無合法土地使用權(quán)證的土地預(yù)期出讓收入承諾作為質(zhì)押的；七是存量貸款擔(dān)保抵押、貸款合同等方面整改不到位的；八是資產(chǎn)負(fù)債率和現(xiàn)金流覆蓋率不符合規(guī)定要求的。嚴(yán)格平臺(tái)退出程序。12號(hào)文件要求，融資平臺(tái)退出必須嚴(yán)格遵循“牽頭行發(fā)起—貸款行(總行)審批—三方簽字—退出承諾—監(jiān)管(局)備案”五項(xiàng)程序；與此同時(shí)，必須符合公司治理健全、資產(chǎn)負(fù)債率在70%以下、現(xiàn)金流100%覆蓋貸款本息、存量貸款已整改合格、無違約記錄等5項(xiàng)條件。對(duì)于退出類平臺(tái)貸款實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，對(duì)五項(xiàng)條件之一低于監(jiān)管要求和違背退出承諾的，要重新納入平臺(tái)管理。退出類新增貸款應(yīng)嚴(yán)格遵循產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策和一般公司貸款條件，實(shí)行“誰貸款，誰承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的責(zé)任追究機(jī)制。不得向退出類平臺(tái)發(fā)放保障性住房和其他公益性項(xiàng)目貸款。二、發(fā)改委關(guān)于企業(yè)債的規(guī)定12年4月，發(fā)改委有關(guān)部門以口頭通知的名義傳達(dá)，按照銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)2012年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)【2012】12號(hào)）有關(guān)融資平臺(tái)監(jiān)測(cè)類和監(jiān)管類兩分法，原則上不再批準(zhǔn)監(jiān)管類平臺(tái)的發(fā)債申請(qǐng)，而被列為退出類平臺(tái)的，則可繼續(xù)發(fā)債。針對(duì)發(fā)行人已退出平臺(tái)，而下屬子公司尚未退出平臺(tái)的，交易商協(xié)會(huì)允許其申請(qǐng)注冊(cè)，但募集資金不能用于尚未退出平臺(tái)子公司的項(xiàng)目。交易商協(xié)會(huì)也向各主承銷銀行發(fā)布了“地方政府融資平臺(tái)企業(yè)注冊(cè)要點(diǎn)”，明確申請(qǐng)企業(yè)須在2011年底前退出銀監(jiān)會(huì)地方政府融資平臺(tái)名單；且同時(shí)必須具備真公司、真資產(chǎn)、真項(xiàng)目、真支持、真償債、真現(xiàn)金流等“六真”原則。在12年7月，為落實(shí)“穩(wěn)增長(zhǎng)”的政策精神，進(jìn)一步發(fā)揮債務(wù)融資工具市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，協(xié)會(huì)對(duì)相關(guān)企業(yè)發(fā)債的要求做出調(diào)整。如按照協(xié)會(huì)此前的要求，企業(yè)發(fā)債前須先退出銀監(jiān)會(huì)地方政府融資平臺(tái)名單，現(xiàn)有望放寬該項(xiàng)要求。目前在銀監(jiān)會(huì)地方政府融資平臺(tái)名單內(nèi)的企業(yè)，有四類將可以直接公募發(fā)債，包括符合六真原則的產(chǎn)業(yè)類公司，如高速、鐵路等；因全民所有制企業(yè)而進(jìn)名單的；曾經(jīng)退出銀監(jiān)會(huì)的名單，但因?yàn)槌薪ǖ胤奖Ｕ戏宽?xiàng)目又進(jìn)入的；國(guó)發(fā)19號(hào)文可以繼續(xù)融資的，比如地鐵、快速軌道等。”三、政策解讀名錄：各銀行應(yīng)建立符合自身經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況的融資平臺(tái)“名單制”管理系統(tǒng)。由銀行法人總行（部）統(tǒng)一規(guī)劃，合理確定融資平臺(tái)客戶名單，適時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整，并向監(jiān)管部門備案。不得向該名單之外的融資平臺(tái)發(fā)放貸款。進(jìn)入、退出平臺(tái)的區(qū)別：退出平臺(tái)的貸款按照一般公司貸款原則，但無法獲得保障性住房和其他公益性項(xiàng)目貸款。平臺(tái)類公司貸款的限制、要求更多，且必須在“名單”內(nèi)。平臺(tái)已有貸款即存量貸款是否展期的處理方法——五分法，分類依據(jù)：現(xiàn)金流100%覆蓋的項(xiàng)目是否建成投產(chǎn)以及現(xiàn)金流無法100%覆蓋的能夠引入社會(huì)資金；新增貸款處理方法——名單制基礎(chǔ)上的信貸分類制度（支持類、維持類、壓縮類），分類依據(jù)是否符合融資平臺(tái)貸款的新增條件和銀行信貸政策的風(fēng)險(xiǎn)偏好。貸款審核主體——主評(píng)審行（如在兩家及兩家以上銀行辦理業(yè)務(wù)，采取主評(píng)審行制度，參與行及時(shí)準(zhǔn)確向主評(píng)審行提供有關(guān)數(shù)據(jù)和信息）。母公司未出融資平臺(tái)，子公司能否貸款——按照一般公司貸款進(jìn)行。融資平臺(tái)內(nèi)的企業(yè)只有符合相關(guān)條件的才可以發(fā)債。母公司退出融資平臺(tái)，子公司未退出平臺(tái)，母公司可作為發(fā)行人發(fā)行企業(yè)債，但所籌資金無法用于子公司項(xiàng)目。第三篇：地方融資平臺(tái)發(fā)展歷程地方融資平臺(tái)發(fā)展歷程《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》規(guī)定，地方各級(jí)政府預(yù)算按量入為出、收支平衡的原則編制，不列赤字。第二十八條規(guī)定，除法律和國(guó)務(wù)院文件另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債券。也就是說，目前法律不允許地方政府舉債。因此，地方政府財(cái)力不足時(shí)，就通過組建各類地方融資平臺(tái)籌集所需資金。地方融資平臺(tái)發(fā)展可分為四個(gè)階段：地方融資平臺(tái)雛形期（1980年代初1994年）：地方政府首先通過集資貸款建橋修路的模式，開地方融資先河。廣東省處在改革開放的前沿，在上世紀(jì)80年代初推行了“貸款修路、收費(fèi)還貸”政策，這類政府借錢發(fā)展當(dāng)?shù)鼗ǖ哪Ｊ绞侨谫Y平臺(tái)的前身。1988年交通部下發(fā)了《貸款修建高等級(jí)公路和大型公路橋梁、隧道收取車輛通行費(fèi)規(guī)定》進(jìn)一步規(guī)范了此類貸款，該模式也逐步在全國(guó)推開。融資平臺(tái)初創(chuàng)期（1994年1997年）：地方政府融資平臺(tái)的真正開端始于1994年的分稅制改革，中央和地方政府開始“分灶吃飯”。盡管此階段政府融資的目的主要局限于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，且鋪開的范圍不大，但在基建項(xiàng)目上積累的經(jīng)驗(yàn)為后期政府融資平臺(tái)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。融資平臺(tái)推廣期（1997年2008年）：1997年亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)，使政府重操積極財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)的法寶，地方融資平臺(tái)迅速推廣。地方政府為了安排配合中央政府的資金，同時(shí)又受到《預(yù)算法》對(duì)地方政府發(fā)債的限制，地方政府開始更多地依賴融資平臺(tái)。融資平臺(tái)爆發(fā)期（2008年現(xiàn)在）：4萬億元的經(jīng)濟(jì)刺激政策和對(duì)地方舉債發(fā)展的鼓勵(lì)，導(dǎo)致地方融資平臺(tái)的井噴式發(fā)展。四萬億刺激計(jì)劃要求地方上拿出至少同等數(shù)量的投資刺激方案，使本來就熱衷于搞基建的地方政府如魚得水，公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)、電廠、舊城改造、地鐵等一窩蜂上馬。第四篇：國(guó)發(fā)43號(hào)文解讀：地方債路線圖清晰 融資平臺(tái)改革啟幕地方債路線圖清晰融資平臺(tái)改革啟幕——關(guān)于國(guó)發(fā)43號(hào)文的解讀中國(guó)現(xiàn)代集團(tuán)現(xiàn)代研究院 副院長(zhǎng) 王小炆 研究員 王蓬 徐亨璽10月2日，國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（以下簡(jiǎn)稱“《意見》”），即國(guó)發(fā)43號(hào)文。該《意見》引起社會(huì)各界廣泛關(guān)注，這不僅關(guān)乎地方政府舉債償債問題，還將影響到上萬家地方政府平臺(tái)公司的發(fā)展和命運(yùn)問題。文件內(nèi)容《意見》共有七個(gè)部分，可以劃分為總體要求、地方政府性債務(wù)管理機(jī)制和存量債務(wù)處理三個(gè)重要方面。首先，本《意見》的指導(dǎo)思想是建立“借、用、還”相統(tǒng)一的地方政府性債務(wù)管理機(jī)制，有效發(fā)揮地方政府規(guī)范舉債的積極作用，切實(shí)防范化解財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。其中最核心的內(nèi)容是建立規(guī)范的債務(wù)管理機(jī)制，而發(fā)揮積極作用、防范化解風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)健康發(fā)展則是其目的所在。要達(dá)到上述目的，需要堅(jiān)持的基本原則是“疏堵結(jié)合、分清責(zé)任、規(guī)范管理、防范風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)步推進(jìn)”二十字方針。其次，對(duì)于如何加強(qiáng)地方政府性債務(wù)的管理，《意見》也給出了一整套的解決方案，分別是加快建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制、對(duì)地方政府債務(wù)實(shí)行規(guī)模控制和預(yù)算管理、控制和化解地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和完善配套制度等四個(gè)方面。通過明確舉債主體、規(guī)范舉債方式、嚴(yán)格舉債程序等措施，解決好“怎么借”的問題；通過控制舉債規(guī)模、限定債務(wù)用途、納入預(yù)算管理等措施，解決好“怎么用”的問題；通過劃清償債責(zé)任、建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、完善應(yīng)急處置等措施，解決好“怎么還”的問題。此外，完善配套制度則從完善債務(wù)報(bào)告和公開制度、建立考核問責(zé)機(jī)制和強(qiáng)化債權(quán)人約束等三個(gè)方面，為建立規(guī)范的地方政府舉債機(jī)制提供保障措施。最后，為確保改革平穩(wěn)過渡，《意見》明確提出妥善處理存量債務(wù)，既要確保在建項(xiàng)目后續(xù)融資，又要切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)，并就相關(guān)的組織領(lǐng)導(dǎo)工作進(jìn)行了必要的補(bǔ)充。如果說，建立規(guī)范的地方政府舉債機(jī)制是長(zhǎng)效制度，那么消化存量債務(wù)，則是解決當(dāng)前棘手的問題?！兑庖姟愤€對(duì)妥善處理存量債務(wù)提出了明確措施：在清理甄別地方政府性債務(wù)的基礎(chǔ)上，一是對(duì)地方政府及其部門舉借的債務(wù)，以及企事業(yè)單位舉借的債務(wù)中屬于政府應(yīng)當(dāng)償還的部分，納入預(yù)算管理。二是對(duì)企事業(yè)單位債務(wù)中不屬于政府應(yīng)當(dāng)償還的部分，要遵循市場(chǎng)規(guī)則處理，減少行政干預(yù)。要點(diǎn)分析 《意見》提出建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制，建立“借、用、還”相統(tǒng)一的地方政府性債務(wù)管理機(jī)制，對(duì)之前粗放式的政府債務(wù)擴(kuò)張進(jìn)行約束?！敖琛泵鞔_了地方政府債務(wù)的舉借主體和形式。只有經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）一級(jí)的政府才可適度舉借債務(wù)，市縣一級(jí)政府舉債需要通過省級(jí)政府代為舉借，政府債務(wù)不能通過企事業(yè)單位等舉借。其次，地方政府舉債采取政府債券方式，通過發(fā)行一般債券和專項(xiàng)債券解決公益性事業(yè)發(fā)展的資金問題，此種形式已經(jīng)非常接近美國(guó)市政債?！坝谩眹?yán)格限定了資金用途，并將債務(wù)分門別類納入全口徑預(yù)算管理。地方政府舉借的債務(wù)，只能用于公益性資本支出和適度歸還存量債務(wù)，不得用于經(jīng)常性支出。政府債務(wù)要納入全口徑預(yù)算管理，硬化預(yù)算約束，建立起對(duì)違規(guī)使用政府性債務(wù)資金的懲罰機(jī)制?！斑€”主要明確了地方政府性債務(wù)的償債主體和應(yīng)急機(jī)制。明確地方政府對(duì)其舉借的債務(wù)負(fù)有償還責(zé)任，中央政府實(shí)行不救助原則。在應(yīng)急機(jī)制方面，在地方政府通過變現(xiàn)資源、壓縮開支等多渠道籌措資金仍難以自行償還債務(wù)的情況下，明確提出了地方政府要及時(shí)上報(bào)