【文章內(nèi)容簡介】 業(yè)取得的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值為：1000000P／A（3，10％）－2000000（1＋10％3）P／F（3，10％）＝985000（元）如果公司利用銀行借款支付設(shè)備款，企業(yè)取得的現(xiàn)金流入量凈現(xiàn)值為：1000000P／A（3，10％）＋（200000010％＋2000000／3）33％P／A（3，10％）－2000000（1＋10％3）P／F（3，10％）＝（元）通過計(jì)算發(fā)現(xiàn)，利用企業(yè)自有資金支付設(shè)備款所取得的收入現(xiàn)值小于利用銀行借款支付方式，說明購買設(shè)備款的來源對(duì)企業(yè)的經(jīng)營收益有影響。用借款來購置設(shè)備款，支付給銀行的借款利息有抵稅作用，在其他條件相同的情況下，對(duì)企業(yè)納稅有利。：在取得使用權(quán)的條件下，公司可以在租金的支付方式上進(jìn)行籌劃，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，承租人支付租金的方式很多，這里列舉兩個(gè)支付方案來作具體分析：其一，與租賃公司商定，租期3年，每年支付現(xiàn)金500000元。其二，與租賃公司商定，租期3年，預(yù)付300000元，第一年年末支付租金300000元，第二年年末支付租金400000元，第三年年末支付租金500000元。下面我們對(duì)兩種支付方式條件下的企業(yè)效益進(jìn)行計(jì)算和分析：對(duì)于方案一，企業(yè)取得的現(xiàn)金流入量凈現(xiàn)值為（年金現(xiàn)值系數(shù)：P／A（3，10％）＝）：1000000P／A（3，10％）－500000P／A（3，10％）＋50000033％P／A（3，10％）＝1653855（元）對(duì)于方案二，企業(yè)取得的現(xiàn)金流入量凈現(xiàn)值為（復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)：P／F（1，10％）＝；P／F（2，10％）＝；P／F（3，10％）＝）：1000000P／A（3，10％）－300000－（300000－50000033％）P／F（1，10％）－（400000－50000033％）P／F（2，10％）－（500000－50000033％）P／F（3，10％）＝1618382（元）通過計(jì)算發(fā)現(xiàn)，方案一比方案二的現(xiàn)值要大35473元（1653855－1618382），即公司在方案一條件下能夠取得較多的現(xiàn)金流入（或者說現(xiàn)金流入的現(xiàn)值較大），說明租金支付時(shí)間越晚，公司可以占用資金的時(shí)間越長，從而取得較大的貨幣時(shí)間價(jià)值。也就是說公司如果采用方案一租賃該設(shè)備可以獲得更多的稅后凈收益。：企業(yè)購買該專用設(shè)備，在不考慮資金來源的情況下，對(duì)稅金有影響的主要是折舊方法的選擇。公司可以采用以下兩種處理方案：其一，企業(yè)以自有資金一次性支付價(jià)款2000000元，使用年限為3年，假設(shè)不考慮殘值，按直線法計(jì)提折舊。其二，企業(yè)以自有資金一次性支付價(jià)款2000000元，使用年限為3年，假設(shè)不考慮殘值，按年限總和法計(jì)提折舊?，F(xiàn)對(duì)有關(guān)操作方案作如下計(jì)算和分析：對(duì)于方案一，企業(yè)取得的現(xiàn)金流入量凈現(xiàn)值為：1000000P／A（3，10％）－2000000＋2000000／333％P／A（3，10％）＝1034140（元）對(duì)于方案二，企業(yè)取得的現(xiàn)金流入量凈現(xiàn)值為：1000000P／A（3，10％）－2000000＋20000003／633％P／F（1，10％）＋20000002／633％P／F（2，10％）＋20000001／633％P／F（3，10％）＝1051454（元）通過計(jì)算發(fā)現(xiàn)，公司在方案一條件下所取得的現(xiàn)值小于方案二，說明設(shè)備的折舊方法對(duì)企業(yè)的經(jīng)營效益產(chǎn)生影響。在不考慮其他政策因素的前提下，采用加速折舊法，企業(yè)的納稅期限向后推延，企業(yè)取得了資金的時(shí)間價(jià)值?；I劃點(diǎn)評(píng)按照稅法規(guī)定，納稅人在生產(chǎn)、經(jīng)營期間所形成的負(fù)債利息支出可以在稅前扣除，享有所得稅利益。而相比之下，股息是不能作為費(fèi)用列支的，只能在企業(yè)的稅后利潤中進(jìn)行分配。一般說來，為獲取較低的融資成本和發(fā)揮利息費(fèi)用抵稅效果，企業(yè)內(nèi)部集資和企業(yè)之間拆借資金方式籌資最好；金融機(jī)構(gòu)貸款次之；自我積累方法效果最差。因?yàn)橥ㄟ^企業(yè)內(nèi)部融資和企業(yè)之間拆借資金，這兩種融資行為涉及的人員和機(jī)構(gòu)較多，容易尋求到較低的融資成本和發(fā)揮利息費(fèi)用抵稅效果。另外，企業(yè)應(yīng)縮短籌建期和資產(chǎn)購建期，盡可能加大籌資利息支出計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的份額，以便直接沖減當(dāng)期損益，實(shí)現(xiàn)稅收籌劃，從而達(dá)到節(jié)稅目的。一般而言，企業(yè)息稅前的投資收益率（即支付利息和納稅前的收益率）是要高于債務(wù)利息率的，負(fù)債的增加可以提高權(quán)益資本的收益水平。但是，負(fù)債的過度增加也會(huì)導(dǎo)致負(fù)效應(yīng)的出現(xiàn)，因?yàn)閭鶆?wù)利息是要定期支付的。如果負(fù)債的利息率高于息稅前的投資收益率，權(quán)益資本的收益會(huì)隨著債務(wù)的增加而呈現(xiàn)下降的趨勢。所以，在企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的時(shí)候，就需要認(rèn)真地考慮債務(wù)資本和股權(quán)資本之間的合理搭配，進(jìn)行稅收和整體利益的比較，作出合理的選擇，以實(shí)現(xiàn)權(quán)益資本收益的高水平。本案例主要涉及財(cái)務(wù)杠桿的操作原理以及“稅盾”對(duì)稅收的“屏蔽”作用。上述六個(gè)操作方案主要考慮了以下幾方面的因素：（1）租金的大小、確認(rèn)的時(shí)間以及付現(xiàn)的時(shí)間；（2）固定資產(chǎn)折舊方法及折舊額的大??；（3）購置資金的來源；（4）各種費(fèi)用的抵稅作用、抵稅的時(shí)間等。設(shè)備取得的稅收籌劃是通過有效地安排租賃的相關(guān)活動(dòng)來實(shí)現(xiàn)節(jié)稅，減少或推遲企業(yè)納稅，增加企業(yè)的價(jià)值，在同樣的盈利水平下，提高租賃設(shè)備的運(yùn)營水平和企業(yè)租賃的管理水平，并最終實(shí)現(xiàn)資金、成本和利潤的最優(yōu)效果。9算準(zhǔn)兩類租賃收益的臨界點(diǎn)我國現(xiàn)有的租賃公司主要從事經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，應(yīng)按“服務(wù)業(yè)———租賃業(yè)”繳營業(yè)稅；如果涉及融資租賃業(yè)務(wù)，則要根據(jù)不同情況確定應(yīng)繳納的流轉(zhuǎn)稅稅種?！秶叶悇?wù)總局關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)征收流轉(zhuǎn)稅問題的通知》（國稅函[2000]514號(hào)）規(guī)定：除經(jīng)批準(zhǔn)經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)的單位外，其他單位從事的融資租賃業(yè)務(wù)，租賃的貨物的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租方，征收增值稅，不征收營業(yè)稅；租賃的貨物的所有權(quán)未轉(zhuǎn)讓給承租方，征收營業(yè)稅，不征收增值稅。所以，未經(jīng)批準(zhǔn)的企業(yè)在從事融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)，可以根據(jù)是否轉(zhuǎn)讓所有權(quán)來制定方案，選擇綜合收益最大的方案。比如，宏源公司為商品流通企業(yè)，兼營融資租賃業(yè)務(wù)（未經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)），按金星公司的要求購入一條生產(chǎn)線，價(jià)格為819萬元（含增值稅l19萬元），支付境內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)和安裝調(diào)試費(fèi)20萬元、國內(nèi)借款利息15萬元，有兩種方案可供選擇：方案一：雙方簽訂融資租賃合同，明確融資租賃價(jià)款為1200萬元，租賃期為8年，金星公司每年年初支付租金150萬元，合同期滿付清租金后，該生產(chǎn)線自動(dòng)轉(zhuǎn)讓給金星公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為10萬元（殘值）。方案二：雙方簽訂經(jīng)營租賃合同，約定租期為8年，租金總額1020萬元，租賃期滿，宏源公司收回設(shè)備。收回設(shè)備的可變現(xiàn)凈值為200萬元。方案一根據(jù)方案一，租賃期滿后，設(shè)備的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)繳納增值稅，不繳營業(yè)稅，如果宏源公司為增值稅一般納稅人，那么該設(shè)備的進(jìn)項(xiàng)稅額可以抵扣。宏源公司應(yīng)納增值稅＝1210247。（1＋17％）17％－119＝（萬元）應(yīng)納城建稅及教育費(fèi)附加＝（7％＋3％）＝（萬元）征收增值稅的融資租賃業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上只是一種購銷業(yè)務(wù)，應(yīng)按購銷合同征收萬分之三的印花稅。應(yīng)納印花稅＝12003247。10000＝（萬元）宏源公司獲利＝1210247。（1＋173）－700－20－15－－＝（萬元）若宏源公司非增值稅一般納稅人（即小規(guī)模納稅人或非增值稅企業(yè)），則：應(yīng)納增值稅＝1210247。（1＋4％）43＝（萬元）應(yīng)納城建稅及教育費(fèi)附加＝（7％＋3％）＝（萬元）應(yīng)納印花稅＝12003247。10000＝（萬元）宏源公司獲利＝1210247。（1＋43）－819－20－15－－＝（萬元）方案二根據(jù)方案二，宏源公司應(yīng)納營業(yè)稅，不繳增值稅。應(yīng)納營業(yè)稅＝10205％＝51（萬元）應(yīng)納城建稅及教育費(fèi)附加＝51（7％＋3％）＝（萬元）稅法規(guī)定，對(duì)銀行及其它金融組織從事融資租賃業(yè)務(wù)簽訂的融資租賃合同應(yīng)按借款合同征收印花稅，對(duì)其它企業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)不征印花稅。所以，T公司獲利＝1020＋200－819－201－5－5l－＝（萬元）通過比較可知，宏源公司選擇第二種方案（經(jīng)營租賃）可減輕稅負(fù)。事實(shí)上，由于科技的進(jìn)步，設(shè)備的無形損耗會(huì)大幅增加，使得收回設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于理論上的“剩余價(jià)值”，因此，企業(yè)應(yīng)通過計(jì)算在獲利相同情況下設(shè)備殘值的可變現(xiàn)凈值臨界點(diǎn)來確定租賃方式。假定收回殘值的可變現(xiàn)凈值為x，當(dāng)宏源公司為增值稅一般納稅人時(shí)，令：1020＋x－819－15－20－5l－＝＝（萬元）因此，宏源公司應(yīng)選擇方案二；反之，應(yīng)選擇方案一。用同樣的方法，，選擇方案二更好，否則應(yīng)選擇方案一。在實(shí)際操作中，企業(yè)應(yīng)事先準(zhǔn)備好兩套租賃方案分別與承租方洽談，按照對(duì)方的實(shí)際條件，結(jié)合預(yù)計(jì)可收回設(shè)備殘值的可變現(xiàn)凈值，計(jì)算稅負(fù)和綜合收益情況，從中選擇較好的方案。此外，由于經(jīng)營租賃租金是分期支付的，企業(yè)各期所得較為平均，而融資租賃收入是一次獲得的，企業(yè)前期承擔(dān)的所得稅負(fù)也較高。所以，采用出租方式（不轉(zhuǎn)讓設(shè)備所有權(quán)）還可以起到延遲納稅的作用10聯(lián)營企業(yè)利潤分配的所得稅籌劃實(shí)例金沙時(shí)裝集團(tuán)公司（以下簡稱金沙公司）經(jīng)過多年的苦心經(jīng)營，取得了驕人的業(yè)績。公司董事會(huì)決定擴(kuò)大經(jīng)營，出資1400萬元與美國某公司合資，在國家級(jí)高新技術(shù)開發(fā)區(qū)組建了金龍服飾實(shí)業(yè)公司（以下簡稱金龍公司）。（按當(dāng)時(shí)的匯率計(jì)算折合人民幣600萬元），經(jīng)營期限為10年。金龍公司于2000年度建成投產(chǎn)，主要生產(chǎn)高檔西服，并于當(dāng)年獲利。金沙公司適用33％的企業(yè)所得稅稅率，金龍公司適用15％的企業(yè)所得稅稅率。金龍公司的外方資本比例超過25％，按規(guī)定可以享受“兩免三減半”的企業(yè)所得優(yōu)惠。由于金龍公司的產(chǎn)品能夠適應(yīng)服裝的流行節(jié)拍，生產(chǎn)能力都能夠得以正常利用，公司的經(jīng)營業(yè)績比較平穩(wěn)，預(yù)計(jì)在經(jīng)營期以內(nèi)，每年的銷售收入都在12000萬元左右，會(huì)計(jì)利潤額和應(yīng)納稅所得額均為1000萬元。公司董事會(huì)研究決定：每年將當(dāng)年實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤額的40％用于分配。該方案已經(jīng)實(shí)施了四年。2004年4月，普利安達(dá)稅務(wù)師事務(wù)所的注冊(cè)稅務(wù)師在對(duì)金龍公司開業(yè)4年來的稅收核算情況進(jìn)行診斷審計(jì)時(shí)發(fā)現(xiàn)，金龍公司在利潤分配上存在合法但不經(jīng)濟(jì)的問題。注冊(cè)稅務(wù)師王強(qiáng)云認(rèn)為該公司董事會(huì)在確定分配方案時(shí)應(yīng)進(jìn)行稅收籌劃。王強(qiáng)云指出：金龍公司是金沙公司的關(guān)聯(lián)公司，公司的具體運(yùn)行應(yīng)該從企業(yè)集團(tuán)整體利益的角度來考慮。金龍公司的稅后利潤分配操作的思路不同，企業(yè)集團(tuán)的利益就會(huì)有差別。這里至少有兩個(gè)操作方案。下面我們作一個(gè)具體分析：方案一：在經(jīng)營期限內(nèi)，金龍公司的稅后利潤都以40％的比例進(jìn)行分配。由于金龍公司前兩年處于稅收優(yōu)惠的免稅期內(nèi)，金沙公司在此期間分回的稅后利潤560萬元（100040％70％2），按規(guī)定無須補(bǔ)繳企業(yè)所得稅。而在后兩年，由于金龍公司適用的所得稅稅率為15％，金沙公司累計(jì)可分回利潤476萬元[1000（1－15％）40％70％2]，[476247。（1－15％）（33％－15％）].在這4年里，金沙公司從金龍公司一共獲得了投資收益1036萬元。方案二：金龍公司在不同的稅收政策條件下實(shí)施不同的分配方案。如果金龍公司改變股利分配政策，前兩年和后兩年分別將稅后凈利額的57％和20％用于分配，則金沙公司補(bǔ)繳企業(yè)所得稅的情況會(huì)發(fā)生變化。金沙公司頭兩年累計(jì)可分回利潤798萬元（100057％70％2），按規(guī)定無須補(bǔ)繳企業(yè)所得稅；后兩年，累計(jì)可分回利潤238萬元[1000（1－15％）20％70％2]，[238247。（1－15％）（33％－15％）].那么，在這四年里，金沙公司合計(jì)取得投資收益額仍為1036萬元。與前一分配方案相比，（－）的稅后凈收益。金龍公司改變股利分配比例后，累計(jì)支付的股利額并沒有任何增加，但卻為金沙公司帶來了更多的稅后凈收益。這是因?yàn)榻瘕埞咎岣吡嗣舛惸甓鹊墓衫峙浔壤?，使得金沙公司將部分要補(bǔ)繳所得稅的投資收益額轉(zhuǎn)移到無須補(bǔ)稅的年度（其數(shù)額是476－238＝238萬元），從而減少了金沙公司的企業(yè)所得稅支出。在投資方從被投資方累計(jì)分回的稅后利潤總額相等的前提下，被投資方企業(yè)增加免稅年度的股利分配比例和稅后凈利潤額都可以降低投資方所得稅負(fù)。在實(shí)際操作中，情況往往比較復(fù)雜，比如金龍公司前兩年資金不夠充裕，支付過多的股利額會(huì)影響自身正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，或者有更好的投資機(jī)會(huì)，這種籌劃方案是否可行呢？回答顯然是肯定的。按照現(xiàn)行規(guī)定，只要被投資企業(yè)事實(shí)上實(shí)現(xiàn)了分配，即被投資企業(yè)會(huì)計(jì)賬務(wù)上實(shí)際做利潤分配處理時(shí)，投資方企業(yè)就可確認(rèn)投資者所得的實(shí)現(xiàn)。所以，如果金龍公司資金周轉(zhuǎn)困難或有更好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，并不一定要實(shí)際支付股利，通過形式上的分配，同樣也能夠幫助金沙公司獲得節(jié)稅利益。點(diǎn)評(píng)：許多企業(yè)在進(jìn)行擴(kuò)張經(jīng)營時(shí)往往到開發(fā)區(qū)、經(jīng)濟(jì)特區(qū)等地投資組建新企業(yè)，或參股其他企業(yè)經(jīng)營，這樣既能擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，又能享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠。但是，投資企業(yè)分回利潤時(shí)面臨補(bǔ)稅的問題。國家稅務(wù)總局國稅發(fā)（1994）第029號(hào)通知規(guī)定，如果投資方企業(yè)的適用稅率高于聯(lián)營企業(yè)的適用稅率，為了計(jì)算簡便，投資方企業(yè)從聯(lián)營企業(yè)分回的利潤及股息、紅利可以不并入投資方企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，而按財(cái)政部、國家稅務(wù)總局財(cái)稅字（1994）第009號(hào)通知規(guī)定的公式計(jì)算補(bǔ)繳企業(yè)所得稅。如果聯(lián)營企業(yè)的適用稅率與投資方企業(yè)的適用稅率一致，但由于聯(lián)營企業(yè)享受稅收優(yōu)惠而實(shí)際執(zhí)行稅率低于投資方企業(yè)的，則投資方從聯(lián)營企業(yè)分回的利潤及股息、紅利不再補(bǔ)稅。國家稅務(wù)總局國稅發(fā)[2000]118號(hào)文件規(guī)定，凡投資方企業(yè)適用的所得稅稅率高于被投資企業(yè)適用的所得稅稅率的，除國家稅收法規(guī)規(guī)定的定期減稅、免稅優(yōu)惠以外，其取得的投資所得應(yīng)按規(guī)定還原為稅前收益后，并入投資方企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，依法補(bǔ)繳企業(yè)所得稅。被投資企業(yè)可以利用這一規(guī)定，在股利分配時(shí)進(jìn)行籌劃，合法地減少投資方的所得稅支出。但在具體籌劃時(shí)，應(yīng)該注意的是：部分財(cái)務(wù)人員將低稅率企業(yè)享受減半征收企業(yè)所得稅時(shí)分回的利潤，不以投資方企業(yè)的適用稅率與被投資方企業(yè)適用稅率的差額計(jì)算繳納企業(yè)所得稅，這是錯(cuò)誤的。根據(jù)稅收的饒讓原則，本例中金龍公司在減半征收企業(yè)所得稅期間，％申報(bào)納稅，但是金沙公司在還原利潤計(jì)算補(bǔ)稅時(shí)，應(yīng)該按15％的適用稅率具體計(jì)算補(bǔ)繳企業(yè)所得稅11轉(zhuǎn)讓股權(quán)避免重復(fù)繳稅按照企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，企業(yè)可以計(jì)提與資產(chǎn)有關(guān)的一些減值準(zhǔn)備，而這些準(zhǔn)備稅法上并不是全部都允許稅前扣除的，計(jì)稅時(shí)需要按稅務(wù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，這就造成了