收益和風險資本資產定價模型(編輯修改稿)
2025-10-28 11:57 本頁面
【文章內容簡介】 0美金。 賭徒（風險偏好者）：參加 一普通村戶，手頭100美金，是他一個月的生活費。他是風險厭惡者，拒絕參加,?,但如下情況可能會發(fā)生： 觀望的人偶爾也會下注 如何使得“風險厭惡者”參與賭局？,?,改變規(guī)則： 人頭，賭客輸，莊家贏100美金；字，莊家輸，賭客贏200美金。 村戶可能會考慮參與賭局,?,人頭，賭客輸，莊家贏50美金；字，莊家輸，賭客贏150美金。 更有吸引力，即使輸了，還會有結余用于生活,?,風險厭惡者也會投資于風險資產 風險偏好者也會投資于無風險資產,?,風險偏好者 投資風險資產 + 風險厭惡者 投資無風險資產 理性投資者：依據(jù)自身風險承受能力配置 投資資產,?,考察某一投資者將無風險證券與風險投資構成組合的情況。 例10，貝拉女士考慮投資A公司的普通股，并能按照無風險利率進行借貸。假設貝拉女士的投資總額為10 000美金，其中將3 500美金投資于A公司股票，6 500美金投資于美國國庫券。兩項資產的期望收益與標準差如下圖所示,?,很明顯：,?,組合的期望收益率（%）,組合的標準差（%）,14,20,35%投資于A股票；65%投資于無風險資產,135%投資于A股票； 35%投資于無風險資產,由無風險資產和風險資產構成的組合的收益與風險的關系,?,6.3.3 最優(yōu)投資組合 無風險資產與一個證券組合 投資組合,?,例11，考慮Q點，它代表由通用汽車公司（GM）股票、美國電話電報公司（AT﹠T）股票和IBM公司股票的一種組合，它位于風險資產可行集的內部，投資者將這一投資組合Q與一個無風險資產的投資結合起來,?,組合的期望報酬率（%）,組合的標準差（%）,,M,N,Q,由無風險資產和風險資產組合構成的組合的收益與風險的關系,?,投資組合表,?,組合的期望報酬率（%）,組合的標準差（%）,,M,N,Q,1,2,由無風險資產和風險資產組合構成的組合的收益與風險的關系,?,這些投資是否有效？ 在可行集以下的無效,?,組合的期望報酬率（%）,組合的標準差（%）,,M,N,Q,1,2,由無風險資產和風險資產組合構成的組合的收益與風險的關系,5,4,A,風險偏好者,風險厭惡者,資本市場線,?,風險厭惡者，減少風險資產的投資比例 風險偏好者，加大風險資產的投資比例
合同協(xié)議相關推薦
鄂ICP備17016276號-1