【文章內容簡介】 企 業(yè) 500 強、工程機械行業(yè)綜合效益和競爭力最強企業(yè)、福布斯 “中國頂尖企業(yè) ”、中國最具成長力自主品牌、中國最具競爭力品牌、中國工程機械行業(yè)標志性品牌、亞洲品牌 50 強。 L 公司 始創(chuàng)于 1989 年。自成立以來， L 公司 秉持“創(chuàng)建一流企業(yè)，造就一流人才，做出一流貢獻 ”的企業(yè)宗旨，打造了業(yè)內知名的品牌。 2021 年， L 公司 集團實現(xiàn)銷售 135 億元，成為建國以來湖南省首家銷售過百億的民營企業(yè)。 2021 年和 2021 年，盡管受金融危機影響， L 公司 仍然延續(xù)了以往的增長。 2021 年， L 公司 集團銷售超過 500 億元。 2021 年， L 公司 實現(xiàn)銷售 802 億元。 2021 年 7 月， L 公司 以 億美元的市值，首次入圍 FT 全球500 強，成為唯一上榜的中國機械企業(yè)。目前集團擁有員工近 7 萬名。 L 公司 主業(yè)是以 “工程 ”為主題的機械裝備制造業(yè)，目前已全面進入工程機械制造領域。主導產品為混凝土機械、筑路機械、挖掘機械、樁工機械、起重機械、非開挖施工設備、港口機械、風電設備等全系列產品。其中混凝土機械、樁工機械、履帶起重機械為國內第一品牌，混凝土泵車全面取代進口，國內市場占有率達 57%，為國內首位，且連續(xù)多年產銷量居全球第一。在國內， L 公司 建有上海、北京、沈陽、昆 山、長沙等五大產業(yè)基地。在全球， L 公司 建有 21 個海外子公司，業(yè)務覆蓋達 150 個國家，產品出口到 110 多個國家和地區(qū)。目前， L 公司 已在印度、美國、德國、巴西相繼投資建設工程機械研發(fā)制造基 地。 12 2021 年 12 月 31 日公司應收賬款余額為 11,304,874,098,10 元，占流動資產的 %，占資產總額的 %，當年實現(xiàn)銷售收入 50,776,301,487,57 元，與2021 年相比，在銷售收入增長 %的情況下，應收賬款大幅度增加 %。 該公司 2021— 2021 年有關財務指標如下表： 項目 2021 年 2021 年 2021 年 主營業(yè)務收入 16,495,879, 33,954,939, 50,776,301, 凈利潤 2,369,963, 6,164,027, 9,361,554, 期末應收賬款余額 3,851,520, 5,727,911, 11,304,874, 期末流動資產 10,732,519, 20,436,754, 33,783,782, 期末總資產 15,836,999, 31,340,766, 51,306,717, 表 11 相關財務指標表 從以上應收賬款余額占用情況看，其占流動資產、資產總額以及主營業(yè) 務收入的比重均較高。應收賬款所占比偏高，應收賬款增加的幅度大大超過收入增加的幅度，這些指標說明公司的盈利質量不是很理想，長期如此，公司將缺乏可持續(xù)發(fā)展以及擴大生產經營規(guī)模的現(xiàn)金流。 情況 表 12 應收賬款賬齡分析表 單位：元 賬齡 2021 年末 2021 年末 2021 年末 賬面余額 比例（ %） 賬面余額 比例（ %） 賬面余額 比例（ %） 未到合同收款日應收款 1,412,648,05 2,080,179,89 5,050,979,44 1 年以內 2,479,885, 2,523,295, 5,056,814, 13 12 年 465,788, 457,812, 605,970, 23 年 244,538, 329,435, 358,682, 3 年以上 174,348, 247,973, 374,441, 合計 4,777,209, 5,638,696, 11,446,888, 從以上數(shù)據(jù)我們可以看到，雖然近三年來 L 公司年末未到合同收款日應收款比重逐年提高，但是在該公司這三年的經營， 1 年以上應收賬款的比重均比較大，特別是以 2021 年 12 月 31 日為基礎，賬齡在 1 年以內的約 億元，占總額的 ％，賬齡在 12 年的 億元，占總額的 ％，賬齡在 23 年的 億元，占總額的 ％，賬齡在 3 年以上的 億元，占總額的 ％。應收賬款的賬齡情況看，賬齡較長。 一般來講，應收賬款逾期拖欠 時間越長，賬款催收的難度越大，造成壞賬風險的可能性越高。 L 公司賬齡較長的應收款比重高，而且基礎很大，長此以往，會對公司經營產生較大的不良影響。 1應收賬款金額前五名單位分析 單位：元 表 13 2021 年末應收賬款前五名客戶情況表 項目名稱 金 額 占總額比 % 賬齡 款項性質 江蘇甲工程設備有限公司 410,306, 1 年以下 經營 性往來 山東乙工程機械有限公司 424,527, 23 年 經營性往來 14 山西丙工程機械有限公司 311,190, 12 年 經營性往來 安徽丁工程設備有限公司 208,378, 3 年以上 經營性往來 湖北戊機械設備有限公司 206,298, 12 年 經營性往來 合 計 1,560,701, 此外，截至 2021 年 12 月 31 日止，前五名的客戶欠款金額合計為 398,608, 元，占應收賬款總額的 %；截至 2021 年 12 月 31 日止，前五名的客戶欠款金額合計為 575,534, 元，占應收賬款總額的 %； 從 2021 年一 2021 年，前 5 家客戶應收賬款之和占應收賬款總額的比例在％一 14％之間波動，第一號大客戶的應收賬款占應收賬款總額的比例近％，且拖欠了 2 年以上?？梢?， L 公司的應收賬款密集度比較高，且金額巨大，進而公司的信用風險也就集中在了這么少數(shù)的大客戶身上。 2客戶構成分析 圖 13 客戶構成比 例餅狀圖 從上表應收賬款的客戶及客戶占用余額可以看出，客戶數(shù)量過多，特別是小客戶， 50 萬元以下的客戶 986 個，占到總客戶的 44％?？蛻魯?shù)量多而且分散， 15 給公司應收賬款的管理帶來了一定的難度。 L 公司經營發(fā)展的影響 市場競爭日益激烈的今天，由于經濟競爭壓力迫使企業(yè)提供賒銷，工程項目墊資施工，不斷擴大市場份額，拓寬產品銷路，增加銷售收入。然而賒銷在使企業(yè)帶來增加收入的同時也形成一定的應收賬款，應收賬款作為企業(yè)的一項債權，體現(xiàn)著企業(yè)未來的現(xiàn)金流入。應收賬款雖然只存在于資產負債表中，但應 收賬款的形成和計提的壞賬準備又直接影響著企業(yè)的損益表和現(xiàn)金流量表，應收賬款的增減變化會對公司經營產生很大的影響。由于墊資施工，應收賬款占用了企業(yè)的大量資金。雖然目前南方交通產業(yè)公司的現(xiàn)金流尚可應付正常的生產經營活動，那主要是因為，公司壟斷性資產、資源的經營收入和投資回報，才使得企業(yè)的資金鏈不致斷裂。如果不重視對應收賬款的管理，不大力組織清欠，隨著時間的推移，大量應收賬款非常容易成為壞賬、死賬。在不遠的將來，應收賬款的消極影響必將是企業(yè)的持續(xù)發(fā)展以及壯大的后患。應收賬款的不善管理對公司發(fā)展的主要影響表現(xiàn)在以下 幾個方面： ： 以權責發(fā)生制為基礎的會計確認和計量，企業(yè)的信用交易應該在商品發(fā)出 時確認銷售收入，從而使企業(yè)的利潤增加。但是我們很容易看出，這種利潤并沒有使現(xiàn)金流入企業(yè)，獲得的收入并沒有轉換為現(xiàn)金，現(xiàn)金才是所有企業(yè)活力的源泉，所以信用銷售產生的利潤只是一種假象，它并不代表企業(yè)當期真正實現(xiàn)的經營成果，這種賬面利潤對會計信息使用者提供的只能是虛假的信號。 企業(yè)的應收賬款形成后，由于其回收時間不確定，即使應收賬款在流動資產列示也發(fā)揮不了流動資產的作用，相反，如果 企業(yè)的應收賬款長期不能收回，將形成長期資產，使企業(yè)的流動資產變得不流動，從而大大影響企業(yè)資金的正常周轉速度以及資金的使用效率，這些對企業(yè)的生產經營是非常重要的。而公司的高層領導，由于缺乏一定的財務知識，看到高額的收入和利潤就認為公司發(fā)展前景很好，做出一些錯誤的決策，對應收賬款更是疏于管理，這會使企業(yè)在應收賬款管理方面的問題更加嚴重。 高額的賬面利潤背后竟是企業(yè)現(xiàn)金流量的不足，這里的元兇當推應收賬款了。企業(yè)的增長需要真正的實力，夸大的賬面利潤掩蓋了企業(yè)的真正實力，從這一點可以解釋許多企業(yè)為什么會有高額的賬面利 潤和高額的獎金而企業(yè)的潛虧 16 和負債連年上升了。 ，導致企業(yè)資金鏈危機 在上面講到，信用銷售方式能給企業(yè)帶來利潤，但這種利潤并沒有使現(xiàn)金流入企業(yè)，相反，其結果是造成企業(yè)流出更多的現(xiàn)金來支付各種費用。主要表現(xiàn)有以下幾個方面： (1)支付為實現(xiàn)商品銷售發(fā)生的期間費用。如廣告費、運雜費、包裝費、裝卸費等。 (2)支付由于銷售產生的相關流轉稅。流轉稅以企業(yè)的銷售收入作為計稅依據(jù)，信用銷售使企業(yè)銷售收入增加，但并沒有使企業(yè)的現(xiàn)金增加，但是企業(yè)卻必須按時用現(xiàn)金等交納相關流轉稅，如增值稅、營業(yè)稅、消費 稅、城建稅、教育費附加等。 (3)支付企業(yè)所得稅。為高額的利潤所繳納的企業(yè)所得稅必須用現(xiàn)金支付，而這些現(xiàn)金并不是銷售產生的，這必將影響企業(yè)資金的周轉使用。 (4)支付給投資者股利。賒銷形成的賬面利潤，雖然沒有現(xiàn)金流入，但企 業(yè)要用現(xiàn)金來進行利潤分配，又使企業(yè)的現(xiàn)金支出增加。 (5)應收賬款的管理成本、回收成本都會加速企業(yè)