【文章內容簡介】 越快，循環(huán)周期越短，則在一個期間內可以提供越多的現(xiàn)金，從而企業(yè)的運營也就越富有效率。如果應收賬款長期滯留在資產負債表上，則企業(yè)就會出現(xiàn)經營性現(xiàn)金斷流。測量應收賬款周轉率，是用一段時期內的信用銷售額，除以同期內流通在外的平均應收賬款凈額。應收賬款周轉率 = 銷售收入 /平均應收賬款用一年的天數(shù)365除以這個周轉率，就得到應收賬款的平均收款期，把這個平均回收天數(shù)與慣常的商業(yè)信用期限相比較，就可以看出企業(yè)管理者的信用管理能力，那些資產項下總是裝滿回收遙遙無期的應收賬款的企業(yè)應當受到足夠的懷疑。從風險的角度，應收賬款停留在企業(yè)帳簿上的時間越短，也表明其流動性風險越小，在認識這一點上，我們將要借助于靜態(tài)的賬齡分析。應收帳款的帳齡,是指資產負債表中的應收帳款從銷售實現(xiàn)、產生應收帳款之日起,至資產負債表日止所經歷的時間,簡而言之,就是應收帳款在帳面上未收回的時間。帳齡分析是應收賬款的主要分析方法之一,其對企業(yè)內部管理的價值在于通過對銷售績效的測控,加快貨款回籠,減少壞帳損失；對外部分析師來說，則有利于會計報表使用者了解公司應收帳款的周轉情況、分析應收帳款的質量狀況、評價壞帳損失核算方法的合理性。我國目前對應收賬款賬齡劃分的規(guī)則見于中國證監(jiān)會《公開發(fā)行股票公司信息披露的內容與格式準則第二號——報告的內容與格式》,將應收帳款的帳齡劃分為四段,即1年以內、12年、23年和3年以上。事實上，幾乎所有的上市公司也是按照這個時間標準進行的應收賬款管理和披露。一般來說，1年以內的應收賬款在企業(yè)信用期限范圍，12年的應收賬款有一定逾期，但仍屬正常，23年的應收賬款風險較大，而3年以上的因經營活動形成的應收賬款已經與企業(yè)的信用狀態(tài)無關，其可回收性極小，可能的解決方法只能是債務重組。案例：高齡應收賬款風險大百大集團股份有限公司在浙江省杭州市經營百貨、餐飲服務、旅游等產業(yè)。公司2000實現(xiàn)主營業(yè)務收入92,，實現(xiàn)利潤7,。壞賬準備按應收款項(包括應收賬款和其他應收款)余額的5%計提。其2000年末應收賬款總額為33591671元，根據報表附注，應收賬款的賬齡構成為： 賬齡 期末數(shù) 期初數(shù)金額 比例 壞帳準備 金額 比例（%）壞帳準備1年以內 2,966,263 148,313 3,041,010 152,050 12年 95,403 4,770 1,039,597 51,979 23年 17,577,619 878,880 3年以上 30,530,004 1,526,500 16,481,421 1,415,336 合計 33,591,670 100 1679583 38,139,647 100 2,498,245 資料來源：公司報告從應收賬款的期初和期末數(shù)對比中可以看出，公司2000年初23年賬齡的應收賬款存量幾乎沒有收回，在年末的資產負債表上成了3年以上的應收賬款，這類高齡應收賬款長期停滯在資產負債表上，形成壞帳的風險很大。而公司對這些賬齡在3年以上的應收帳款仍按照5%計提壞帳準備，風險儲備明顯不足，2001年，公司管理層對會計估計作出變更，將3年以上應收賬款的壞帳計提比例改為20%，以反映這部分應收賬款的風險性，并且全額核銷掉賬齡在3年以上的應收賬款4,269,031元，兩項因素直接導致2001年減少利潤500萬左右。對象分析也是應收賬款分析的重點，甚至可以說，“對象決定一切”，因為，交易對方的信用程度是決定應收賬款風險性的根本原因。所以，當我們在分析應收賬款時，在對會計數(shù)字面上的結構和趨勢了解后，一定要找到報表后的附注，把是誰欠了公司的錢看個清楚?？梢赃M行評價的因素包括如下： 債務人的區(qū)域性。由于區(qū)域經濟發(fā)展水平、法制環(huán)境以及特定的經濟狀況等條件的差異，導致不同地區(qū)的企業(yè)其信用狀況會不同。案例：應收帳款不良狀況分布呈現(xiàn)出明顯的地域性我國企業(yè)不良應收帳款的分布呈現(xiàn)出明顯的地域特征，例如在東北三省三角債情況比較嚴重，分布在該區(qū)域的應收賬款不良率較高；在浙江和上海經濟活躍，分布在該區(qū)域的應收賬款不良率比較低；而以廣東為代表的部分地區(qū)，經濟發(fā)展迅速，但是不良應收賬款率也較高?？梢姡瑧召~款狀況受到經濟環(huán)境的影響很大。經濟環(huán)境主要是由兩部分組成：企業(yè)產權結構和政府角色定位。企業(yè)產權不是簡單地孤立存在的，其界定清晰程度特別依賴于其所處社會對保護產權的努力。其中，政府如何角色定位就是首當其沖。對于地方政府而言，其重要作用不是直接參與企業(yè)創(chuàng)立和管理，而是保護產權，維護信用。在經濟信用環(huán)境中，除了企業(yè)的產權結構之外，就是該地區(qū)的傳統(tǒng)、文化、執(zhí)法力度和對產權保護的有效程度；而所有這些都與政府有關。債務人的財務實力。評價債務人的財務實力，需要對債務人的財務狀況進行了解。簡單的方法是查閱債務人單位的資本實力和交易記錄，用這種方法可以識別出一些皮包公司，或者，根本就是虛構的公司。案例：銀廣夏公司的神奇客戶之謎銀廣夏被稱為2001年中國證券市場最大的報表欺詐事件。該公司主要經營高新技術產品的開發(fā)、生產，動植物養(yǎng)殖、種植等業(yè)務，其1992000年的主要利潤來源是超臨界萃取產品，該類產品主要銷售給了德國的誠信公司，在銀廣夏2000年的資產負債表上，一年以內的應收賬款有4億多元，其中德國誠信貿易公司的欠款為26769萬，占應收賬款總額的一半多。在2001年8月的《財經》雜志封面文章《銀廣夏陷阱》中，描述了記者探詢該銀廣夏最大債務人的過程，事實證明，這個神奇的大客戶系子虛烏有?！盀殂y廣夏1999年、2000年利潤做出巨大貢獻的德國誠信公司的英文全稱為：Fidelity Trading GmbH。這家公司，盡管按銀廣夏的說法有著巨額對華貿易，但在中國居然沒有辦事處，在互聯(lián)網上也查不到絲毫信息。銀廣夏在2001年3月股東大會上分發(fā)的材料稱，“德國的Fidelity Trading GmbH是在德國本地注冊的一家著名的貿易公司，系德國西?伊利斯的子公司，成立已160余年歷史。該公司是一家專門從事生物制藥、食品和醫(yī)用原料的貿易公司，在歐洲是一家信譽和口碑均很好的公司?！钡聡?伊利斯公司的確是一家歷史悠久的貿易公司，德國伍德公司制造的二氧化碳萃取設備正是通過西?伊利斯出售給銀廣夏的。但誠信公司是否是其子公司呢？記者曾多次向德國西?伊力斯駐華機構捷高公司核實此事，但該公司接待人員的態(tài)度十分含混，一時說誠信是德國公司，一時說誠信和西?伊利斯有關系，一時說誠信是其子公司。最后竟然是一再要求記者去問銀廣夏！誠信和西?伊利斯的關系怎么能由銀廣夏來證實呢？在7月16日的一次電話采訪中，捷高的有關業(yè)務關鍵人物陶鵬明確地告訴記者：誠信只是一家在德國注冊的公司，與西?伊利斯有著業(yè)務往來，但并非西?伊利斯的子公司。問題其實并不復雜。據知，2001年5月，在《中國證券報》一次例行的編前會上，其總編輯提到，既然銀廣夏引起了那么多疑問，為什么不可以借助新華社駐德分社的力量去調查一下它的背景呢？此后，該報是否果真去德國調查不得而知，但確有新華社駐外記者在德國當?shù)夭樵儾樘柵_，但該公司并未有電話號碼登記。記者了解到，中國工商銀行總行通過其海外分行對誠信公司進行了調查，在德國漢堡商會查到如下記錄：“Fidelity Trading GMBH公司于1990年在該會注冊，（約10萬馬克左右），負責人為Kiaus Landry，主要經營范圍是機械產品和技術咨詢?！弊再Y金幾萬馬克，對于貿易公司而言并不算離譜，但畢竟其與銀廣夏簽下的是金額達20億元人民幣、總金額達60億元的合同，對比過于懸殊。此次調查之后，中國工商銀行總行沒有恢復對銀廣夏的貸款。工商銀行總行曾與銀廣夏于1999年12月29日簽訂流動資金貸款合同，借款金額為2億元，期限定為自1999年12月29日起至2001年10月28日止。今年四五月間，工總行提前中止了貸款?！?資料來源：《財經》2001年8月號，《銀廣夏陷阱》債務人的集中度。對于應收賬款，同樣存在集中度風險，即由于某一個主要債務人支付困難而導致較大比例的債權面臨回收風險。只與有限的客戶交易，也為銷售分析提供了一些線索。案例：滬東重機因為大客戶破產而被特別處理滬東重機（600150）2001年1月19日公布預虧公告： 隨著船舶市場的復蘇，滬東重機股份有限公司生產已走出低谷，2000主導產品柴油機產量比1999有較大幅度增加，經全體員工的努力，公司已初步改善了虧損面貌。但由于公司債務人天津造船公司于2000年11月17日宣告破產，對公司本利潤帶來很大影響。經初步審查，公司預計2000會出現(xiàn)重大虧損。具體虧損金額將有待會計師事務所審計后，在報告和年報摘要中具體披露。公司董事會提請廣大投資者注意投資風險。正如預虧公告提及，2000滬東重機的虧損，主要是由于天津造船公司破產所致，根據破產程序未得到清償?shù)膫鶛鄬⒉辉偾鍍?。而天津造船公司在購買滬東重機柴油機的交易中。滬東重機也因為連續(xù)兩年虧損，將被ST處理。淺議應收賬款分析20031229 10:1【大 中 小】【打印】【我要糾錯】應收賬款是指企業(yè)因銷售商品、提供勞務等業(yè)務，應向購貨或接受勞務單位收取的款項，是企業(yè)因銷售商品、提供勞務等經營活動所形成的債權，主要包括企業(yè)出售產品、商品、材料、提供勞務等等應向有關債務人收取的價款及代購貨方墊付的運雜費等。一般來說，企業(yè)銷售商品時，寧愿提供現(xiàn)金折扣以收回銷售現(xiàn)款，而不愿意采用賒銷。但是，隨著市場經濟的逐步建立和完善，以及市場競爭的日益加劇，迫使大部分企業(yè)不得不為對方提供商業(yè)信用，以賒銷的形式來銷售商品，并產生應收賬款。企業(yè)應收賬款的增加也有其不利的一面：一是會減慢企業(yè)的資金周轉速度；二是不可避免地會產生一些收不回來的壞賬。這就要求企業(yè)管理者必須重視對應收賬款的分析。盡量減少那些因應收賬款無法收回而造成的損失。應收賬款分析主要包括以下幾個方面：一、應收賬款總額及周轉情況的分析（一）應收賬款是企業(yè)正常交易中與顧客發(fā)生賒銷而產生的未結清賬款影響企業(yè)應收賬款大小的因素一般有：。每一個企業(yè)為了能使自己在激烈的競爭中取勝，擴大企業(yè)的商品銷售，取得更好的經濟效益，就不得不以某一優(yōu)惠的條件來吸引顧客。而賒銷正是達到這一目的的重要手段。作為銷貨者來說，為了招攬顧客，擴大銷售量，愿意為購貨者提供商業(yè)信用。所以企業(yè)間的競爭愈激烈，賒銷使用得愈廣泛，銷貨單位提供的信用就越多，占用在應收賬款方面的資產就越大。企業(yè)應收賬款的大小在很大程度上取決于企業(yè)的銷售規(guī)模。而企業(yè)每天在市場上銷售的商品越多，占用在流動資產周轉各階段的資產也就越大，因為應收賬款是流動資產周轉的一個重要階段，所以也就毫不例外地會隨著銷售規(guī)模的擴大而增加。企業(yè)的信用政策主要是指企業(yè)的信用標準、信用期限。當企業(yè)提供信用期限較長、折扣率較低時，企業(yè)應收賬款方面占用的資產數(shù)額就會增加，銷售量增多；反之，企業(yè)提供的信用期限較短、折扣率較高占用在應收賬款的資產數(shù)額就會減少，但銷量會受到影響。除此之外，還有企業(yè)產品在市場上的需求情況、產品質量、季節(jié)變化等因素也會影響企業(yè)應收賬款的占用量。（二）對應收賬款周轉情況的分析，可通過計算應收賬款周轉率指標來進行應收賬款周轉率是指賒銷收入凈額與平均應收賬款的比率。它可以測定企業(yè)某特定期間收回賒銷賬款的能力和速度。其計算公式如下：應收賬款周轉率二賒銷收入凈額/平均應收賬款。在上式中，分子應是賒銷收入凈額，即商品銷售收入扣除現(xiàn)銷收人、銷售折讓與折扣后的余額。因為應收賬款是由于賒銷而引起的，分母中的平均應收賬款是年初應收賬款余額和年末應收賬款余額的平均數(shù)。該指標值越高，表明一年內收回的賬款次數(shù)越多，意味著平均收回賬款的時間越短，應收賬款收回的越快。否則，企業(yè)的營運資金過多地呆滯在應收賬款上，影響正常的資金周轉。由于一般企業(yè)對外會計報表中很少將賒銷與現(xiàn)銷的數(shù)字予以分別反映，所以在分析應收賬款時，往往需要進一步去搜集有關的資料以計算賒銷凈額。此外，為了解某一企業(yè)應收賬款周轉率的變化趨勢，可編制歷的比較性應收賬款周轉率趨勢分析表（見下表）。上表表明該企業(yè)應收賬款周轉率正在持續(xù)穩(wěn)定中提高，由五年前的3次，顯示其信用政策和收賬政策已有顯著改善，應收賬款周轉率加快。應收賬款周轉天數(shù)也是應收賬款周轉率指標之一。它表示企業(yè)從取得應收賬款的權力到收回款項并轉換為現(xiàn)金所需的時間。其計算公式為：應收賬款周轉天數(shù)=360天/應收賬款周轉率一般而言，應收賬款周轉天數(shù)并無一定的標準，也很難確立一項理想的比較基礎，但還是周轉一次所需天數(shù)越少越好。因為所需天數(shù)越少，一年的應收賬款周轉次數(shù)才會越多。一個企業(yè)的應收賬款周轉天數(shù)究竟多少才算合適，應視企業(yè)的政策并參照同行業(yè)所定標準而制定。此外，一個企業(yè)的應收賬款周轉率或平均周轉天數(shù)還可能由于某些特殊因素存在，如銷貨條件改變、現(xiàn)銷或分期付款銷貨政策對正常賒銷的影響、同業(yè)競爭、物價水平變動、信用或收賬政策變更、新產品的開拓等等，均將影響應收賬款周轉率或平均周轉天數(shù)的變化。嚴格來說，應收賬款周轉率或平均周轉天數(shù)僅表示全部應收賬款中的一項平均值而已，確實無法全面了解應收賬款中各客戶逾期的情形。二、應收賬款的管理及壞賬準備情況分析為了加強應收賬款的管理和提高應收賬款的周轉速度，企業(yè)對應收賬款要及時進行清理和計提壞賬準備。根據國際會計準則，賬齡在2年以上的應收款項，應視同壞賬。而內資企業(yè)財務制度規(guī)定，3年以上