【文章內(nèi)容簡介】 投后管理的價值。（一）執(zhí)行力投后部門的多項舉措需要最終落實才具有價值，避免紙上談兵、虎頭蛇尾的事情出現(xiàn)。好的方案在團(tuán)隊探討認(rèn)定后，應(yīng)盡快地落實?？紤]到當(dāng)前創(chuàng)業(yè)項目，尤其是早期項目，如果周期拖得太長，縱然再好的商業(yè)模式和團(tuán)隊，也極有可能被拖死。當(dāng)然企業(yè)也不能過分依賴于投后部門，但在不考慮周邊因素的情況下，投后部門應(yīng)盡可能提升自身執(zhí)行力。必要時，應(yīng)縮短決策及管理流程。（二）內(nèi)部有效配合管重視程度類似于風(fēng)控部門在企業(yè)中的作用，只有當(dāng)企業(yè)遇到強風(fēng)襲擊時才突顯價值。投后部門的價值應(yīng)被高管高度重視起來，從而避免投后部門淪為一個掃尾后勤部門，遠(yuǎn)遠(yuǎn)降低了應(yīng)有的價值。除了必要的激勵、參與和適度放權(quán)，機構(gòu)還要從戰(zhàn)略層面提升投后管理的價值，打造機構(gòu)強大的軟實力后盾。制度化流程化一般而言，從時間節(jié)點來看，在完成項目盡調(diào)并投資打款后直到項目完全退出之前都屬于投后管理的期間，但時間的劃分不足以區(qū)分投前投后，職責(zé)上的明確也很重要。投資機構(gòu)，尤其是中小型投資機構(gòu)，在忙于奔波項目的同時也需要建立完善的內(nèi)部管理體系，流程化操作。投前投后搭配，避免內(nèi)部消耗好的項目最終能夠得以退出，不僅是投前人員投得準(zhǔn)投得好，還需要投后部門養(yǎng)得好退得及時。前后搭配，實力提升了，品牌也就起來了。投前投后職責(zé)明確，節(jié)點清晰的情況下，前后互相配合，避免內(nèi)部消耗。（三）投后是服務(wù)，也是管理對于早期項目而言，投資機構(gòu)由于股權(quán)少控制力不強，其專門設(shè)置內(nèi)部獵頭的需求不大，且不能直接對投資機構(gòu)本身產(chǎn)生價值，同時，項目方不少被認(rèn)為是去奪權(quán)。在這種情況下，投資機構(gòu)的投后部門需要擺正自己的定位。投后管理第一角色是服務(wù)，這也就保證了在執(zhí)行業(yè)務(wù)的過程中，不得影響企業(yè)的正常運營。其設(shè)立的根本意義在于盡可能減少已投項目的各種風(fēng)險，確保企業(yè)保值增值，從而確保投資機構(gòu)的投資價值。投后部門不僅是已投項目的服務(wù)部門，還得盡可能地提供各種管理咨詢，并完成項目退出。投后管理的影響因素投后管理是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，它具有長期性、專業(yè)性和不確定性等特點。投后管理的實施以及效果受到宏觀環(huán)境方面的宏觀因素、被投企業(yè)以及投資機構(gòu)、本身等多重微觀因素的影響和制約。在此，以下為幾種主要的制約影響因素。機構(gòu)自身的品牌與投后管理能力投資機構(gòu)的投后管理的工作，除了受到投資機構(gòu)本身對投后管理工作的重視與否影響外，投資機構(gòu)的品牌影響力以及投后管理能力如何也影響著投后管理工作的具體執(zhí)行情況。投資機構(gòu)品牌影響力大且聲譽良好的投資機構(gòu)容易獲得被投企業(yè)的信任，從而對其開展投后管理工作有正向影響。反之，如果投資機構(gòu)因其品牌影響力不夠，且投后管理能力有限，被投企業(yè)對其警惕有加的情況下，對投資機構(gòu)的投后管理的效果有反向作用。投資機構(gòu)在被投企業(yè)的占股比例投資機構(gòu)在被投企業(yè)的占股比例較大，則在投資時可以爭取到董事會董事的職位，投后管理工作的投后監(jiān)管和增值服務(wù)可以通過董事會決議影響被投企業(yè)的重大決策。同時，投后管理機構(gòu)還可以派駐財務(wù)經(jīng)理長期駐守被投企業(yè)，對被投資企業(yè)的財務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。在股權(quán)比例較小的情況下，股權(quán)投資機構(gòu)只是參于股東大會，對被投企業(yè)的運營情況獲取信息的機會較少，不利于投資機構(gòu)開展投后管理工作，投后監(jiān)管和增值服務(wù)的提供有較大難度。被投企業(yè)所處的發(fā)展階段 被投企業(yè)所處的不同的成長階段，投資機構(gòu)對其在投后管理中參與的程度與介入的方式有很大的不同。早期的被投企業(yè)，創(chuàng)業(yè)者缺少創(chuàng)業(yè)管理的經(jīng)驗，管理團(tuán)隊往往不健全，企業(yè)網(wǎng)絡(luò)資源缺乏，上下游的供應(yīng)鏈尚未搭建或者不完善。因此，對于早期的被投資企業(yè)，股權(quán)投資機構(gòu)是否能發(fā)揮強大的力量，與其共度難關(guān)顯得至關(guān)重要。對于發(fā)展較為成熟的被投企業(yè)，股權(quán)投資機構(gòu)則更愿意給被投企業(yè)更多空間，僅通過一定手段實現(xiàn)投后監(jiān)管，有必要時在提供所需要的增值服務(wù)，投資機構(gòu)介入程度相對不那么深。被投企業(yè)所處的行業(yè)投資機構(gòu)對被投企業(yè)采用何種投后管理模式以及參與程度如何需要根據(jù)被投企業(yè)在何領(lǐng)域和決定。通常而言，高科技型的被投企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者屬于技術(shù)性人才居多，在商業(yè)和市場方面的開發(fā)能力不足，投資機構(gòu)會發(fā)揮自己的優(yōu)勢深度協(xié)助創(chuàng)始人做該方面的增值服務(wù)。另外，投資機構(gòu)會有選擇性的投資某些熟悉的行業(yè)和領(lǐng)域，使得投資的企業(yè)在某一領(lǐng)域內(nèi)形成生態(tài)圈，便于上下游整合和優(yōu)化，從而深入介入被投企業(yè)資本運作工作。被投企業(yè)創(chuàng)業(yè)者接受幫助的意愿投后管理工作不靠投資機構(gòu)單方面而決定，被投企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者是否愿意敞開接收投資機構(gòu)投資后的監(jiān)督和提供增值服務(wù)至關(guān)重要。被投企業(yè)接受幫助的程度很大程度影響到投資機構(gòu)的投后管理工作成效。如被投企業(yè)創(chuàng)始人對投資機構(gòu)較為信任，且愿意將企業(yè)發(fā)展方向及業(yè)務(wù)發(fā)展中所遇到的問題與投資機構(gòu)討論商量，則其所能夠享受的增值服務(wù)會更加周到細(xì)致。第三篇：私募股權(quán)基金PE定義私募股權(quán)基金（Private Equity Fund）簡稱PE，是向特定人募集資金或者向少于200人的不特定人募集資金，并以股權(quán)投資為運作方式，主要投資于非上市企業(yè)股權(quán)，以對非上市企業(yè)注入資金和管理經(jīng)驗，從而推動非上市企業(yè)價值增長，最終通過上市、并購、股權(quán)置換等方式退出的一種投資組織。私募股權(quán)基金特征私募股權(quán)基金的運作方式是股權(quán)投資，即通過增資擴股或股份轉(zhuǎn)讓的方式，獲得非上市公司股份，并通過股份增值轉(zhuǎn)讓獲利。私募基金具有以下特征：。私募股權(quán)基金在募集渠道上只能采用私募的形式，即只能向特定的對象募或向少于200人的不特定對象募集，但其募集對象都是資金實力雄厚、資本構(gòu)成質(zhì)量較高的機構(gòu)或個人，這使得其募集到的資金在質(zhì)量和數(shù)量上不亞于公募基金，方式靈活。為規(guī)避股權(quán)投資的高風(fēng)險性，私募股權(quán)基金的投資方式也越來越多樣化。除單純的股權(quán)投資外，還出現(xiàn)了變相的股權(quán)投資方式，以及以股權(quán)投資為主、債權(quán)投資為輔的組合型投資方式。股權(quán)投資通常需要經(jīng)歷若干年的投資周期，而因為投資于發(fā)展期或成長期的企業(yè)，被投資企業(yè)的發(fā)展本身有很大風(fēng)險，如果被投資企業(yè)最后以破產(chǎn)慘淡收場，私募股權(quán)基金也可能血本無歸第四篇：私募股權(quán)基金的投資管理私募股權(quán)基金的投資管理一． 私募股權(quán)基金提供的增值服務(wù)。私募股權(quán)基金為被投資企業(yè)創(chuàng)造價值的方式有很多，成功的價值創(chuàng)造計劃往往綜合了多個戰(zhàn)略，包括提供績效、重整企業(yè)等等。但無論何種計劃，為被投資企業(yè)提供有效的增值服務(wù)都是其中不可或缺的部分。實際上，相對于簡單的為被投資企業(yè)提供發(fā)展所需要的金錢，私募股權(quán)基金所提供的一系列增值服務(wù)更為重要，更為促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。能夠給企業(yè)帶來錢以外的戰(zhàn)略資源和價值的，才是企業(yè)應(yīng)該選擇的。私募股權(quán)基金能夠提供的增值服務(wù)非常之多，包括幫助企業(yè)規(guī)范運作，走向正確的方向，進(jìn)行資源整合，開拓市場渠道，提供合作伙伴資源，解決疑難雜癥，協(xié)調(diào)公共關(guān)系，完善信息披露制度，幫助企業(yè)二次融資或上市融資。幫助企業(yè)制定合適的發(fā)展戰(zhàn)略。由于民營企業(yè)在公司管及制度上的缺陷，其往往不會制定中長期的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，對于企業(yè)如何發(fā)展、如何有效競爭、如何開展?fàn)I銷、如何進(jìn)行技術(shù)開發(fā)大多沒有一個具有整體性、長期性、基本性的謀略。私募股權(quán)基金有著自身的優(yōu)勢，其擁有一些專業(yè)高端人才能夠為被投資企業(yè)制定各方面的中長期發(fā)展戰(zhàn)略，幫助被投資企業(yè)對自身的市場定位、資源整合、戰(zhàn)略措施都有一個清晰的認(rèn)識。建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)。民營企業(yè)往往缺乏現(xiàn)代企業(yè)的管理制度，家族式管理的痕跡較為明顯，而且常常存在大量的關(guān)聯(lián)交易。在私募股權(quán)基金進(jìn)行投資時，其本身就非常注重被投資企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)及組織構(gòu)架，因此私募股權(quán)基金往往會向被投資企業(yè)提供在公司治理結(jié)構(gòu)及架構(gòu)方面的合理意見和建議，并幫助其逐步建立規(guī)范的公司構(gòu)架。規(guī)范財務(wù)管理系統(tǒng)。民營企業(yè)在管理規(guī)范性上的欠缺，不僅表現(xiàn)在公司治理結(jié)構(gòu)上，同時也反應(yīng)在企業(yè)的財務(wù)管理上。企業(yè)的財務(wù)管理水平往往不高，監(jiān)控往往也不規(guī)范，同時不少民營企業(yè)存在大量關(guān)聯(lián)交易，缺乏現(xiàn)代財務(wù)管理的理念。私募股權(quán)基金能夠為被投資企業(yè)在財務(wù)管理層面提供的服務(wù)包括規(guī)范的會計賬務(wù)處理流程的建議，幫助被投資企業(yè)建立內(nèi)部控制制度有效防范認(rèn)為風(fēng)險并幫助企業(yè)樹立以規(guī)范管理、控制風(fēng)險為基本理念的現(xiàn)代財務(wù)管理理念。企業(yè)提供再融資方面的服務(wù)。私募股權(quán)基金利用手中的資本市場的資源，主動聯(lián)系相關(guān)的投資者，幫助被投資企業(yè)篩選并找到合適的投融資伙伴。有些私募股權(quán)基金還要求在融資之后被投資企業(yè)只能聘請其作為第二輪投資的財務(wù)顧問，牢牢抓住企業(yè)的融資控制權(quán)，以防止在二次融資時以自身權(quán)益被稀釋。上市輔導(dǎo)及并購整合。一般而言，被投資企業(yè)的強項集中在自身的技術(shù)或創(chuàng)新能力，而在資本市場籌劃方面的能力則大多比較薄弱；于此相反，私募股權(quán)基金由于長期在資本市場打拼，對于資本市場的熟悉程度以及資本運作的能力方面要遠(yuǎn)勝于大多數(shù)被投資企業(yè)的企業(yè)家，因此在為被投資企業(yè)提供資本市場增值服