【文章內(nèi)容簡介】 7,780,308,%財務(wù)費用891,715,757,%資產(chǎn)減值損失60,153,818,%加：公允價值變動收益（損失以“”號填列）572,719,%投資收益（損失以“”號填列）1,005,187,687,%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合并企業(yè)的投資收益999,397,787,%二、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列）24,261,338,013,040,%加：營業(yè)外收入118,969,645,%減：營業(yè)外支出89,296,500,%其中：非流動資產(chǎn)處置損失6,820,068,%三、利潤總額（凈虧損以“”號填列）24,291,011,070,185,%減：所得稅費用455,993,461,407,596,5四、凈利潤18,297,549,662,588,%金額單位：元表35分析：（1）垂直分析，從萬科企業(yè)本年度各項財務(wù)成果的構(gòu)成情況來看，%，%%個百分點；%，%；%，%，可見從利潤表的構(gòu)成情況上來看，萬科公司的盈利能力逐年下降。萬科公司各項財務(wù)成果結(jié)構(gòu)變化的原因，從營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)看，主要是營業(yè)稅金及附加結(jié)構(gòu)上升所致，說明營業(yè)稅金及附加的上升是降低公司盈利能力的主要原因，另外，管理費用比重上升也帶來一定的影響。（2）水平分析，萬科公司2013年實現(xiàn)營業(yè)利潤2,426,134萬元，比上年度增長了32,483萬元，%，增長幅度較大。公司營業(yè)利潤增長主要是營業(yè)收入大幅度增長，而增長率有所下降銷售費用和財務(wù)費用的增長率較大，在營業(yè)收入大幅度增長的情況下，銷售費用增長率大是企業(yè)維持運營的正?，F(xiàn)象，而降低財務(wù)費用則是企業(yè)未來的管理目標。，今年數(shù)據(jù)較上年變化率超過20%的項目進行明細分析，即對主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)成本、銷售費用、資產(chǎn)減值損失、公允價值變動損益等項目的明細進行分析。表36主營業(yè)務(wù)明細表金額單位：元2013年2012年行業(yè)名稱營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)收入營業(yè)成本房地產(chǎn)132,787,685,528,508,579,716,568,337,4物業(yè)管理1,471,209,163,557,322,800,合計134,258,894,692,066,439,039,293,137,（1）該收入中包括建造合同收入人民幣1,521,044,：人民幣；1,507,070,，及成本人民幣1,391,144,：人民幣1,373,188,。（2）由于萬科公司為房地產(chǎn)公司，故主營業(yè)務(wù)成本與收入均來自房地產(chǎn)和物業(yè)管理，%%，對于一直在拓展業(yè)務(wù)覆蓋地區(qū)的的萬科公司，實屬正常現(xiàn)象。表376銷售費用分析表金額單位：元2013年2012年增減額品牌宣傳推廣費用銷售代理費用及傭金其他合計1,561,486,156,355,131,900,242,658,343,326,185,779,546,864,713,056,377,335,：從銷售費用明細表可以看出，%，銷售費用變動的主要原因是品牌宣傳推廣費用有較大的增長，%。品牌推廣費主要用于商品房及相關(guān)服務(wù)所支付的費用，包括利用各種媒體發(fā)布廣告宣傳、開展各種促銷、推廣活動而支付的費用。表38資產(chǎn)減值損失分析表金額單位：元項目2013年2012年增減額壞賬損失67,201,818,616,回7,048,048,合計60,153,818,664,：從表37可以看出，萬科公司2013年度資產(chǎn)減值損失減少，主要是2013年度公司資產(chǎn)減值損失各項目都有所減少所致。其中壞賬損失2013年67,201,818,，；同時，存貨跌價轉(zhuǎn)回較上年減少7,048,，兩者綜合，導致資產(chǎn)減值損失共減少23,664,。表39公允價值變動損失分析表金額單位：元產(chǎn)生公允價值變動損失的來源2013年2012年增減額交易性金融負債合計572,719,147,719,147,：公允價值變動損是的來源是交易性金融負債的變動，交易性金融負債時指企業(yè)采用短期獲利模式進行融資所形成的負債，是企業(yè)承擔的交易性金融負債的公允價值。%。：元項目期初一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金153,437,067,108,839,239,683,480,586,676,750,589,425,、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金128,656,952,323,652,472,695,908,876,213,916,081,567,409,317,549,370,752,881,863,467,923,868,725,958,、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資收到的現(xiàn)金746,440,000,522,175,、無形資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額1,799,533,095,926,799,277,785,179,508,、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金2,439,391,667,554,187,450,238,623,860,842,000,232,202,632,960,954,417,453,451,三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金3,183,535,991,123,：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金3,183,535,991,123,467,771,477,333,476,792,5籌資活動現(xiàn)金流入小計55,128,099,468,456,430,256,864,417,、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金8,755,488,318,530,：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤655,341,568,923,185,744,182,947,057,645,285,509,5四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響27,880,903,1五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈減少/增加額8,116,074,506,112,：年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額51,120,223,614,111,、年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額43,004,149,120,223,一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金153,437,067,108,839,328,227,%收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金22,239,683,480,586,759,097,%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計175,676,750,589,425,087,325,%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金128,656,952,323,652,333,300,%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金3,472,695,908,876,818,%支付的各項稅費21,213,916,081,567,132,348,%支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金20,409,317,549,370,859,946,%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計173,752,881,863,467,889,414,%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1,923,868,725,958,802,089,%二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資收到的現(xiàn)金746,440,000,440,%取得投資收益收到的現(xiàn)金734,522,175,346,%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額1,799,533,%處置子公司或其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額190,095,095,動有關(guān)的現(xiàn)金604,926,799,872,%投資活動現(xiàn)金流入小計2,277,785,179,508,098,276,%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金2,439,391,667,288,724,%投資支付的現(xiàn)金6,554,187,450,053,737,%取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額1,238,623,860,842,622,219,%支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金121,000,000,%投資活動現(xiàn)金流出小計10,232,202,632,960,599,242,%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額7,954,417,453,451,500,965,%三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金3,183,535,991,123,412,%其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金3,183,535,991,123,412,%取得借款收到的現(xiàn)金44,467,771,477,333,009,562,%發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金7,476,792,476,792,金流入小計55,128,099,468,456,659,642,%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金48,430,256,864,417,565,839,%分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金8,755,488,318,530,436,957,%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤655,341,568,923,581,%籌資活動現(xiàn)金流出小計57,185,744,182,947,002,797,%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,057,645,285,509,227,863,%四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響27,880,903,022,%五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈減少/增加額8,116,074,506,112,390,037,%加：年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額51,120,223,614,111,506,112,%六、年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額43,004,149,120,223,116,074,%項目2013年112月流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)內(nèi)部結(jié)構(gòu)一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金153,437,067,%%收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金22,239,683,%%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計175,676,750,%%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金128,656,952,%%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金3,472,695,%%支付的各項稅費21,213,916,%%支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金20,409,317,%%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計173,752,881,%%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1,923,868,二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資收到的現(xiàn)金746,440,%%取得投資收益收到的現(xiàn)金734,522,%%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額1,799,%%處置子公司或其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額190,095,%%收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金604,926,%%投資活動現(xiàn)金流入小計2,277,785,%%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金2,439,391,%%投資支付的現(xiàn)金6,554,187,%%取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額1,238,623,%%支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計10,232,202,%%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額7,954,417,5三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金3,183,535,%%其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金3,183,535,%%取得借款收到的現(xiàn)金44,467,771,%%發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金7,476,792,%%籌資活動現(xiàn)金流入小計55,128,099,%%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金48,430,256,%%分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金8,755,488,%%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤655,341,%%籌資活動現(xiàn)金流出小計57,185,744,%%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,057,645,082,635,%現(xiàn)金流出總額241,170,829,%四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響27,880,五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈減少/增加額8,116,074,：年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額51,120,223,六、年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額43,004,149,（%%%注明：流動比率（流動資產(chǎn)/流動負債）100%速動比率（速動資產(chǎn)/流動負債）100%現(xiàn)金比率（現(xiàn)金+有價證唬/流動負債100%（1）流動比率：2012年流動比率130,742,700/91,383,795,500/127,242,（2）速動比率：2012年速動比率130,742,700C94,293,400/91,383,3年速動比率169,795,500C127,087,600/127,242,（3）現(xiàn)金比率：2012年現(xiàn)金比率17,166,550/91,383,800*100%%2013年現(xiàn)金比率17,129,130/127,242,300*100%%從表41可以看出，萬科企業(yè)的流動比率和速動比率整體較平穩(wěn)，，沒有太大波動變化，由此可以看出，萬科企業(yè)的短期償債能力在總體上趨于穩(wěn)定。2013年流動比率、速動比率低于2012年，說明2013年萬科存在的流動負債財務(wù)風險較2012年有所增加，萬科受近年來房地產(chǎn)市場調(diào)控影響，償債能力下降，企業(yè)的償債能力不穩(wěn)定。從數(shù)據(jù)上看，萬科現(xiàn)金比率的下降，導致了萬科存貨變現(xiàn)能力的減弱，也可以看出，萬科的存貨變現(xiàn)能力是制約短期償債能力的主要因素。,是指企業(yè)償還長期負債的能力。進行長期償債能力分析，能夠全面了解企業(yè)對總負債償還的能力以及所承擔的財務(wù)風險。企業(yè)長期償債能力的衡量指標主要有資產(chǎn)負債率、股東權(quán)益比率和產(chǎn)權(quán)比率。表42萬科企業(yè)的長期償債能力指標報告期2012123120131231資產(chǎn)負債率（%）（%）：資產(chǎn)負債率（負債總額/資產(chǎn)總額）100%股東權(quán)益比率（股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額）100%產(chǎn)權(quán)比率（負債總額/所有者權(quán)益總額）100%已獲利息倍