財(cái)務(wù)報(bào)表分析(編輯修改稿)
2024-09-01 17:04 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 用收益償付借款利息的能力。 已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)247。利息費(fèi)用注意公式中：利息費(fèi)用＝財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息＋資本化利息分析：已獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映了企業(yè)息稅前利潤(rùn)為所需支付債務(wù)利息的倍數(shù)，倍數(shù)越大，償付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)；在確定已獲利息倍數(shù)時(shí)，應(yīng)本著穩(wěn)健性原則，采用指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)來(lái)確定，以保證最低的償債能力另外，也可以結(jié)合這一指標(biāo)測(cè)算長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金的比率，長(zhǎng)期債務(wù)會(huì)隨時(shí)間延續(xù)不斷轉(zhuǎn)化短期負(fù)債，并需要?jiǎng)佑昧鲃?dòng)資產(chǎn)來(lái)償還，為了使債權(quán)人感到安全有保障，應(yīng)保持長(zhǎng)期債務(wù)不超過(guò)營(yíng)運(yùn)資金。（五）、影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素（表外因素）影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的其他因素：長(zhǎng)期租賃、擔(dān)保責(zé)任、或有項(xiàng)目四、盈利能力比率 ：企業(yè)賺取利潤(rùn)的比率。（規(guī)律性：AB率＝B247。A100%）一般說(shuō)來(lái)，企業(yè)的盈利能力只涉及正常營(yíng)業(yè)狀況，非正常營(yíng)業(yè)狀況帶來(lái)的收益或損失，不能說(shuō)明企業(yè)能力，在分析企業(yè)盈利能力時(shí)應(yīng)予以排除A、證券買(mǎi)賣(mài)等非正常項(xiàng)目B、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目C、重大事項(xiàng)或法律更改等特別項(xiàng)目D、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累積影響（一）、銷(xiāo)售凈利率＝（凈利潤(rùn)247。銷(xiāo)售收入）100%反映銷(xiāo)售收入提供稅后利潤(rùn)的能力分析：該指標(biāo)反映收入的收益水平，其可以進(jìn)一步分解為銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售稅金率、銷(xiāo)售成本率、銷(xiāo)售期間費(fèi)用率等因素（二）、銷(xiāo)售毛利率＝[（銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售成本）247。銷(xiāo)售收入]100%反映銷(xiāo)售收入提供毛利潤(rùn)的能力 或補(bǔ)償期間費(fèi)用的能力分析：沒(méi)有足夠大的毛利率就不能盈利（三）、資產(chǎn)凈利率＝（凈利潤(rùn)247。平均資產(chǎn)總額）100%分析：該指標(biāo)說(shuō)明三個(gè)方面的問(wèn)題：A、表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果；B、指出了影響資產(chǎn)凈利率的因素有產(chǎn)品價(jià)格、單位成本高低、產(chǎn)量和銷(xiāo)量的大小、資金占用量的大??；C、可以利用它來(lái)分析經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，提高銷(xiāo)售利潤(rùn)率，加速資金周轉(zhuǎn)。（四）、凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)／平均凈資產(chǎn)100%分析：該指標(biāo)反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。******掌握標(biāo)準(zhǔn)：對(duì)于每一指標(biāo)，都要從含義、計(jì)算、分析過(guò)程、影響因素、注意問(wèn)題等全面把握①、在計(jì)算指標(biāo)時(shí)，要注意分子分母的可比性：分子為時(shí)期指標(biāo)時(shí)，分母也應(yīng)為時(shí)期指標(biāo)；分子為時(shí)點(diǎn)指標(biāo)時(shí)，分母也應(yīng)為時(shí)點(diǎn)指標(biāo)。如果分子分母不匹配，應(yīng)將時(shí)點(diǎn)指標(biāo)加以平均，用平均數(shù)計(jì)算；②、在分析時(shí)，要注意運(yùn)用穩(wěn)健原則。例如，在選擇已獲利息倍數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，就應(yīng)選擇連續(xù)幾年的最小值。③、分析指標(biāo)時(shí)，要注意由大到小，層層深入，直到找到問(wèn)題的最終癥結(jié)。④、計(jì)算指標(biāo)時(shí)，要注意運(yùn)用最佳替代指標(biāo)。例如，計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，按要求應(yīng)該使用銷(xiāo)售成本；如果題目中沒(méi)有銷(xiāo)售成本指標(biāo)，就用銷(xiāo)售收入指標(biāo)近似替代。第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用一、杠邦財(cái)務(wù)分析體系杜邦分析體系中，核心指標(biāo)是權(quán)益凈利率、資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率＝銷(xiāo)售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)＝1247。（1－資產(chǎn)負(fù)債率）＝1＋產(chǎn)權(quán)比率分析：從公式中看，決定權(quán)益凈利率高低的因素有三個(gè)：銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。資產(chǎn)凈利率受到銷(xiāo)售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響，銷(xiāo)售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又可以進(jìn)一步分解，這樣一步步將各項(xiàng)影響指標(biāo)進(jìn)行分解，最終將影響權(quán)益凈利率發(fā)生升降的原因具體化。需要特別注意的是，單獨(dú)的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)通常直接用資產(chǎn)與負(fù)債的期末余額計(jì)算，而在權(quán)益乘數(shù)指標(biāo)中的資產(chǎn)負(fù)債率需要用全年平均額計(jì)算學(xué)習(xí)杜邦財(cái)務(wù)分析體系時(shí)應(yīng)注意掌握以下內(nèi)容： 杜邦財(cái)務(wù)分析體系反映的主要財(cái)務(wù)比率及其相互關(guān)系： ①、自有資金利潤(rùn)率與總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系，即：自有資金利潤(rùn)率=總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率權(quán)益乘數(shù) ②、總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率與銷(xiāo)售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系： 總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=銷(xiāo)售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ③、銷(xiāo)售凈利率與凈利潤(rùn)及銷(xiāo)售凈額之間的關(guān)系： 銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)247。銷(xiāo)售凈額 ④、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷(xiāo)售凈額及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售凈額247。資產(chǎn)平均總額 ⑤、權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率之間的關(guān)系： 權(quán)益乘數(shù)=1247。（1－資產(chǎn)負(fù)債率） 杜邦財(cái)務(wù)分析體系在揭示上述幾種財(cái)務(wù)比率之間關(guān)系的基礎(chǔ)上，再將凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)進(jìn)行層層分解，就可以全面、系統(tǒng)地揭示出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況以及財(cái)務(wù)系
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