財務報表分析(文件)
【正文】 時債務人投入的資本受到股東權益保障的程度。（五）、影響長期償債能力的其他因素（表外因素）影響企業(yè)長期償債能力的其他因素：長期租賃、擔保責任、或有項目四、盈利能力比率 ：企業(yè)賺取利潤的比率。銷售收入]100%反映銷售收入提供毛利潤的能力 或補償期間費用的能力分析：沒有足夠大的毛利率就不能盈利（三）、資產(chǎn)凈利率＝（凈利潤247。如果分子分母不匹配，應將時點指標加以平均，用平均數(shù)計算；②、在分析時，要注意運用穩(wěn)健原則。例如，計算存貨周轉(zhuǎn)率時，按要求應該使用銷售成本；如果題目中沒有銷售成本指標，就用銷售收入指標近似替代。需要特別注意的是，單獨的資產(chǎn)負債率指標通常直接用資產(chǎn)與負債的期末余額計算，而在權益乘數(shù)指標中的資產(chǎn)負債率需要用全年平均額計算學習杜邦財務分析體系時應注意掌握以下內(nèi)容： 杜邦財務分析體系反映的主要財務比率及其相互關系： ①、自有資金利潤率與總資產(chǎn)凈利潤率及權益乘數(shù)之間的關系，即：自有資金利潤率=總資產(chǎn)凈利潤率權益乘數(shù) ②、總資產(chǎn)凈利潤率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關系： 總資產(chǎn)凈利潤率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ③、銷售凈利率與凈利潤及銷售凈額之間的關系： 銷售凈利率=凈利潤247。 杜邦財務分析體系是對企業(yè)財務狀況進行的自上而下的綜合分析。 （2）、總資產(chǎn)凈利潤率是反映企業(yè)獲利能力的一個重要財務比率，它揭示了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的效率，綜合性也極強。 （3）、銷售凈利率反映企業(yè)凈利潤與銷售凈額之間的關系，一般來說，銷售收入增加，企業(yè)的凈利會隨之增加，但是，要想提高銷售凈利率，必須一方面提高銷售收入，另一方面降低各種成本費用，這樣才能使凈利潤的增長高于銷售收入的增長，從而使銷售凈利率得到提高。 （5）、結合銷售收入分析企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況。年末普通股份總數(shù)應注意的問題：（1）、合并報表問題：對于編制合并報表的上市公司，應當以合并報表的數(shù)據(jù)為基礎計算。每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，反映了普通股的獲利能力水平。事實上，這時的盈利能力是相同的。普通股每股收益投資報酬率市盈率＝1市盈率反映投資人對每元凈利潤所愿支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險。比如，每股收益為零的時候，市盈率無窮大，此時市盈率沒有任何意義。市盈率=每股市價/每股收益=1/（每股收益/每股市價）=1/預期報酬率每股股利每股股利＝股利總額（普通股現(xiàn)金股利）247。對于非上市公司，其股票流通不暢，股東主要依靠股利獲利。凈利潤100% 每股凈資產(chǎn)：該指標反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本即賬面權益。市凈率市凈率（倍數(shù)）＝每股市價247。（二）、現(xiàn)金流量的結構分析流入結構分析流：入結構=部分/總體流出結構分析：流出結構=部分/總體流入流出比分析：A、經(jīng)營活動流入流出比；B、投資活動流入流出比；C、籌資活動流入流出比。主要是考慮經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對某種債務的比例關系，即經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/某種債務。流動負債③、現(xiàn)金債務總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量247。銷售額該比率反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金，越大越好②、每股營業(yè)現(xiàn)金流量＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量247。近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和該比率越大，說明資金自給率越高。②、股利保障倍數(shù)＝每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量247。全部資產(chǎn)100（五）、財務彈性分析 評價適應環(huán)境、利用投資機會的能力，通過分析現(xiàn)金供應/現(xiàn)金需求來評價財務彈性。 最大借款能力=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/市場借款利率 （四）、獲取現(xiàn)金能力的分析 評價營業(yè)現(xiàn)金流創(chuàng)造能力，通過經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與投入的資源對比進行分析。本期到期的債務本期到期的債務，是指本期到期的長期債務和本期應付票據(jù)。（三）、流動性分析流動性分析：指將資產(chǎn)迅速變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。優(yōu)質(zhì)股票的市價都超過每股凈資產(chǎn)許多，一般說來市凈率達到3可以樹立較好的公司形象。每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)（年度末股東權益）247。普通股每股凈收益）100%股利保障倍數(shù)股利保障倍數(shù)=普通股每股收益247。股票獲利率股票獲利率＝普通股每股股利247。（4）、市盈率受市價的影響，而影響市價變動的因素很多，包括投機操作等，所以觀察市盈率的長期趨勢很重要。在市價確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風
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