【文章內容簡介】 時久期缺口等于資產組合的久期減去負債組合的久期，即資產加權平均久期減去負債的加權平均久期。根據對利率變化的預期，銀行資產負債管理部門不斷調整銀行資產和負債的久期期比負債久期長時，即存在久期正缺口時，利率上升將導致銀行凈值下降，此時應縮短銀行資產的久期，擴大負債的久期，使缺口趨零或者為負。？（1）綜合反映商業(yè)銀行信貸業(yè)務活動及其資產負債比例管理和風險資產管理狀況和結果，是國家經濟管理部門和上級主管部門加強和改善宏觀金融管理的重要依據。（2）財務報表所提供的各項信息，是投資者進行投資決策的重要依據。通過閱讀和分析財務報表，有利于投資者了解銀行的財務狀況，監(jiān)督銀行的經營管理，以保護其自身的合法權益。（3）財務報表所提供的各項信息，有利于銀行管理者考核和分析財務成本計劃和預算的完成情況，總結信貸工作、投資活動的成績和存在的問題，正確地評價銀行各項業(yè)務活動的經濟效益。？每一部分反映和衡量了什么？凈資產收益率（ROE）的主要影響因素包含有總資產報酬率、負債利息率、企業(yè)資本結構和所得稅率等。1)總資產報酬率凈資產是企業(yè)全部資產的一部分，因此，凈資產收益率必然受企業(yè)總資產報酬率的影響。在負債利息率和資本構成等條件不變的情況下，總資產報酬率越高，凈資產收益率就越高。2)負債利息率負債利息率之所以影響凈資產收益率．是因為在資本結構一定情況下，當負債利息率變動使總資產報酬率高于負債利息率時，將對凈資產收益率產生有利影響；反之，在總資產報酬率低于負債利息率時，將對凈資產收益率產生不利影響。3)資本結構或負債與所有者權益之比當總資產報酬率高于負債利息率時，提高負債與所有者權益之比，將使凈資產收益率提高；反之，降低負債與所有考權益之比，將使凈資產收益率降低。4)所得稅率因為凈資產收益率的分子是凈利潤即稅后利潤，因此，所得稅率的變動必然引起凈資產收益率的變動。通常．所得稅率提高，凈資產收益率下降；反之，則凈資產收益率上升。第三篇：廈門大學網絡教育20142015學年第一學期《投資銀行學》課程復習題廈門大學網絡教育20142015學年第一學期《投資銀行學》課程復習題一、單項選擇題1．債券的（D）是指發(fā)債人每年向投資者支付的利息占票面金額的比率。A．發(fā)行金額B．票面利息C．收益率D．票面利率 2．（C）是在資本市場上從事證券及相關業(yè)務的非銀行金融機構。A．資本管理公司B．財務管理公司 C．投資銀行D．投資管理公司3．（D）是以非住房抵押貸款資產為支撐的證券化融資方式，它實際上是MBS技術在其他資產上的推廣和應用。A．抵押轉遞證券B．附擔保的抵押證券 C．簡單轉遞證券D．資產支持證券4．在我國，對于事先已確定發(fā)行條件的國債，仍采?。ˋ）方式。A．承購報銷B．行政分配C．公開招標D．定向銷售 5．股票發(fā)行的（C）原則的要求對一切被監(jiān)管的對象給予公正待遇。A．公開B．公平C．公正D．平等6．（D）業(yè)務是指同時買賣一種或等值的證券、票據或商品，利用它在空間、時間上價格的差異進行頭寸的買賣賺取利潤。A．交易所自營B．柜臺市場自營C．投機D．套利 7．按融資渠道來劃分，公司兼并分為（A）和管理層收購兩種形式。A．直接收購B．杠桿收購C．善意收購D．敵意收購 8．（C）是風險資本家通過購買已開業(yè)風險企業(yè)現(xiàn)有股份中的一部分而進行的風險投資。A．開業(yè)資本B．轉型資本C．重置資本D．創(chuàng)業(yè)資本 9．（D）的主要觀點是市場本身是不完善的，是有缺陷的，存在著市場失靈。A．追逐說B．管制新論C．自由競爭理論D．公共利益學說 10．（A）是投資銀行以直線式為基礎，在各級管理者之下設置相應的職能第1頁，共8頁 部門，從事專業(yè)管理。A．直線式職能制結構B．矩陣式結構 C．事業(yè)部式結構D．多維立體型結構11．（C）是住房抵押擔保證券中最基本的形式，它代表對房屋抵押貸款組成的資產池的直接所有權。A．抵押轉遞證券B．附擔保的抵押證券 C．簡單轉遞證券D．資產支持證券12．（A）主要指兼并給企業(yè)生產經營活動的效率所帶來的變化以及效率的提高所產生效益。A．經營協(xié)同效應B．財務協(xié)同效應 C．兼并協(xié)同效應D．并購協(xié)同效應13．股票的定價方法主要有累積訂單方式和（C）。A．隨機定價法B．集合競價法C．固定定價法D．收益率定價法 14．（B）是指在投資銀行內部設立兩層指揮系統(tǒng)：項目管理部門和職能部門。A．直線式職能制結構B．矩陣式結構C．事業(yè)部式結構D．多維立體型結構15．投資銀行從事（D）業(yè)務必須有自主支配的資金，而且還必須保證后續(xù)資金能夠滿足資金周轉的需要。A．承銷B．并購顧問C．風險投資D．自營二、判斷題1．向社會公開發(fā)行的公司債券票面總值超過人民幣1000萬元的，應由承銷團承銷。（錯）2．投資銀行是資本市場上最重要的中介機構，被稱為資本市場的靈魂。（對）3．我國企業(yè)債券的發(fā)行實行注冊制。（錯）4．委托是證券經紀業(yè)務中的核心環(huán)節(jié)，是單次證券交易過程的真正開始。（）5．資產證券化是一個融資過程，是將流動性較差的資產轉變?yōu)榫哂型顿Y特征的可在市場上進行交易的帶息證券的過程。（對）6．雨傘基金是基金家族中的特殊一員，其特別之處在于它是以其他基金單位作為投資對象。（對）第2頁，共8頁 7． 傭金自由化是當前各國已經、正在或者即將采取的傭金制度改革措施。（對）8．一般而言，成長型基金易受到較保守的投資者及退休者的歡迎。（錯）9．風險資本是一種權益資本，而不是一種借貸資金。（對）10．資產負債率是衡量資本相對于資產負債風險程度是否充足的方法。（）11．灰色市場是指主承銷商有權從發(fā)行者那里以發(fā)行價購買超過規(guī)定份額5%~15%的額外證券。（錯）12．目前，在我國的證券市場上股票發(fā)行實行保薦人制度。（對）13．封閉式基金的募集期限為自該基金批準之日起計算6個月，只有在募集期限內募集的資金超過該基金批準規(guī)模的75%，該基金方可成立。（錯）14．投資基金的委托人和受益人是同一人即基金投資人，而受托人則由基金管理人和基金托管人共同擔任。（對）15．由于大多數的投資銀行既是經紀商又是交易商，所以投資銀行的自營業(yè)務不用繳納經紀商手續(xù)費。（）三、名詞解釋1．投資銀行投資銀行是與商業(yè)銀行相對應的一類金融機構，主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業(yè)務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。2．資產支持證券資產支持證券就是由特定目的信托受托機構發(fā)行的、代表特定目的信托的信托受益權份額。受托機構以信托財產 為限向投資機構承擔支付資產支持證券收益的義務。3．股票私募發(fā)行私募發(fā)行又稱不公開發(fā)行或內部發(fā)行，是指面向少數特定的投資人發(fā)行證券的方式。4．公司型基金公司型基金指基金公司本身為一家股份有限公司，公司通過發(fā)行股票或受益憑證的方式來籌集資金。5．封閉式基金第3頁，共8頁 是指基金的發(fā)起人在設立基金時，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定時期內不再接受新的投資。6．自律型監(jiān)管體制自律型監(jiān)管體制，是指政府除了一些必要的國家立法之外，很少干預證券市場，對證券市場的監(jiān)管主要由證券交易所、證券商協(xié)會等自律性組織進行監(jiān)管，強調證券業(yè)者自我約束、自我管理的作用，一般不設專門的證券監(jiān)管機構。7．證券中介機構證券中介機構是指依法通過專業(yè)知識和技術服務，向委托人提供公證性、代理性、信息技術服務性等中介服務的機構。8．契約型基金契約型基金又稱單位信托基金，是指把投資者、管理人、托管人三者作為當事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設立的一種基金。9．風險投資簡稱是VC，在我國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念，其實把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。四、簡答題1．請簡述金融機構發(fā)行債券的目的。答：增強負債的穩(wěn)定。金融債券是由銀行 和非銀行金融機構為籌措資金而發(fā)行的債務憑 證。金融機構的主要業(yè)務是負債業(yè)務和資產業(yè) 務。其中負債業(yè)務包括吸收存款、同業(yè)拆借、向中央銀行再貸款、發(fā)行金融債券等，發(fā)行金 融債券期限靈活，并且到期之前，債券