【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 如跨進(jìn)那青蔥歲月的時(shí)空一步深，一步淺第三篇：期貨公司如何備戰(zhàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)期貨公司如何備戰(zhàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作者：新湖期貨研究所 溫雪琴 2012613 0:01:09 來(lái)源：原創(chuàng) 瀏覽：1380目前期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)操作性較強(qiáng)的組織架構(gòu)主要有兩種：一是在期貨公司內(nèi)部設(shè)立作為一級(jí)部門(mén)或二級(jí)部門(mén)的資產(chǎn)管理部門(mén)，專門(mén)負(fù)責(zé)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)行；二是下設(shè)全資子公司——資產(chǎn)管理公司。中國(guó)證監(jiān)會(huì)6月8日發(fā)布《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法（征求意見(jiàn)稿）》（下稱《試點(diǎn)辦法》），向社會(huì)各界公開(kāi)征求意見(jiàn)。這一舉措意味著期貨三大業(yè)務(wù)創(chuàng)新在邁出投資咨詢業(yè)務(wù)第一步之后，年內(nèi)有望邁出第二步——資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。隨著期貨行業(yè)的不斷成長(zhǎng)，期貨創(chuàng)新業(yè)務(wù)需求不斷增加，推行期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的條件日益成熟，行業(yè)期盼已久的期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)即將開(kāi)閘。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司接受單一客戶或特定多個(gè)客戶的書(shū)面委托，根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定和合同約定，運(yùn)用客戶委托資產(chǎn)進(jìn)行投資，并按照合同約定收取費(fèi)用或者報(bào)酬的業(yè)務(wù)活動(dòng)。期貨公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有著重大意義:第一，對(duì)于期貨公司來(lái)說(shuō)，可以改變單一的盈利模式，增加盈利渠道，實(shí)現(xiàn)期貨公司差異化競(jìng)爭(zhēng)，使競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的期貨公司脫穎而出；第二，對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō)，可以減少過(guò)度投機(jī)行為，通過(guò)設(shè)立期貨投資基金，形成專業(yè)的市場(chǎng)投資主體，改善市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，改善和優(yōu)化投資組合，更有效地抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而更好地服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)。歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已相當(dāng)成熟，其運(yùn)作模式通常包括基金經(jīng)理（CPO）、交易經(jīng)理（TM）、商品交易顧問(wèn)（CTA）、期貨傭金商（FCM）、托管者（Custodian）、基金投資者等，其中CPO是基金的主要管理人，CTA是對(duì)期貨投資基金進(jìn)行具體的交易操作。我國(guó)期貨市場(chǎng)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將首選期貨交易顧問(wèn)（CTA）這一運(yùn)作模式。期貨CTA也稱期貨投資基金，是指由基金經(jīng)理募集資金，通過(guò)在期貨或期權(quán)市場(chǎng)交易進(jìn)行資金運(yùn)作和管理的基金形式。由于商品交易顧問(wèn)(CTA)在期貨投資基金中的地位舉足輕重，行業(yè)通常用期貨CTA代替期貨投資基金。期貨公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的方式主要包括一對(duì)一的特定客戶資產(chǎn)管理、集合賬戶資產(chǎn)管理、信托及基金發(fā)行等。特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要指受托方接受單一客戶委托，與客戶簽訂合同，根據(jù)合同約定的方式、條件、要求及限制，通過(guò)客戶的賬戶管理客戶委托資產(chǎn)的活動(dòng)，客戶可以是自然人、法人或者依法成立的其他組織，委托資產(chǎn)以現(xiàn)金為主或者是中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的其他金融資產(chǎn)。集合賬戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指按照受托方集合賬戶規(guī)則，簽訂資產(chǎn)管理委托合同，在固定續(xù)存期將相應(yīng)資金存入指定的期貨交易賬戶，以封閉或半封閉形式運(yùn)作的業(yè)務(wù)模式。期貨投資咨詢（CTA）信托產(chǎn)品指期貨CTA作為商品交易顧問(wèn)，同信托公司合作發(fā)行、以信托公司為受托人的集合資金信托計(jì)劃。期貨投資咨詢（CTA）基金是指面向廣大投資者發(fā)行的、投資者共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享有收益，經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的、由期貨CTA公司發(fā)起的期貨投資基金。期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法的總體思路是堅(jiān)持在風(fēng)險(xiǎn)可控、加強(qiáng)監(jiān)管的前提下，采取先部分試點(diǎn)、再穩(wěn)步推開(kāi)的方式，從相對(duì)簡(jiǎn)單的“一對(duì)一”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)起步，在現(xiàn)行基本監(jiān)管制度框架下，開(kāi)展業(yè)務(wù)試點(diǎn)，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，待積累經(jīng)驗(yàn)后，再擴(kuò)大到“一對(duì)多”的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。期貨公司資產(chǎn)管理創(chuàng)新業(yè)務(wù)步伐漸近，為適應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，期貨公司該如何備戰(zhàn)這一新業(yè)務(wù)呢？根據(jù)《試點(diǎn)辦法》公布的期貨公司申請(qǐng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的條件以及其他內(nèi)容，筆者認(rèn)為期貨公司可以重點(diǎn)做好以下準(zhǔn)備。及時(shí)掌握國(guó)內(nèi)相關(guān)法規(guī)政策，認(rèn)真學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)監(jiān)管層對(duì)期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一直很重視，并對(duì)相關(guān)制度作了深入研究。期貨公司應(yīng)及時(shí)掌握相關(guān)的政策動(dòng)向，不斷自我調(diào)整，以適應(yīng)大環(huán)境的發(fā)展變化?！对圏c(diǎn)辦法》規(guī)定了期貨公司申請(qǐng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的主要條件，包括凈資本、分類評(píng)級(jí)、合規(guī)狀況以及人員等方面，對(duì)投資范圍作了規(guī)定，對(duì)期貨公司申請(qǐng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)需要建立的相關(guān)制度也作了具體要求。期貨公司應(yīng)盡快洞察政策走向，盡早做好符合要求的制度安排。同時(shí)，期貨公司還應(yīng)通過(guò)學(xué)習(xí)歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作模式、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面形成全方位、更長(zhǎng)遠(yuǎn)的認(rèn)識(shí)，從而制定出中短期規(guī)劃及長(zhǎng)期規(guī)劃。中短期規(guī)劃可以針對(duì)“一對(duì)一”定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，長(zhǎng)期規(guī)劃可以針對(duì)“一對(duì)多”定向資產(chǎn)管理以及集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等。構(gòu)建合適的組織架構(gòu)目前期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)操作性較強(qiáng)的組織架構(gòu)主要有兩種：一是在期貨公司內(nèi)部設(shè)立作為一級(jí)部門(mén)或二級(jí)部門(mén)的資產(chǎn)管理部門(mén)，專門(mén)負(fù)責(zé)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)行；二是下設(shè)全資子公司——資產(chǎn)管理公司。在公司內(nèi)部成立專門(mén)的資產(chǎn)管理部門(mén)操作相對(duì)簡(jiǎn)單、快速，可以在推出資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的試點(diǎn)階段和初始階段時(shí)采用。設(shè)立具有獨(dú)立法人資格的期貨資產(chǎn)管理公司既可以隔離其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)母公司的影響，也可以避免其與母公司可能發(fā)生的利益沖突，更方便實(shí)施相對(duì)獨(dú)立的符合期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)制度和激勵(lì)機(jī)制。毫無(wú)疑問(wèn)，設(shè)立獨(dú)立的期貨資產(chǎn)管理公司將是未來(lái)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢(shì)所在。有條件的期貨公司可以優(yōu)先考慮設(shè)立獨(dú)立的期貨資產(chǎn)管理公司。內(nèi)部設(shè)立資產(chǎn)管理部門(mén)的期貨公司，待條件成熟后，可再過(guò)渡至具有獨(dú)立法人資格的期貨資產(chǎn)管理公司。加快培養(yǎng)業(yè)務(wù)能力過(guò)硬的CTA人才隊(duì)伍作為一種創(chuàng)新，CTA業(yè)務(wù)對(duì)人才的要求更高，不僅要求相關(guān)人員擁有全面的知識(shí)系統(tǒng)，還要求其具備綜合性研究能力、分析能力以及風(fēng)險(xiǎn)管理能力等。期貨公司CTA人才素質(zhì)是CTA業(yè)務(wù)服務(wù)質(zhì)量的關(guān)鍵因素之一。只有全面、扎實(shí)掌握相關(guān)專業(yè)知識(shí)的從業(yè)人員，才能為客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。期貨公司應(yīng)逐步建立對(duì)CTA人才選拔、評(píng)價(jià)、培育的體系和規(guī)范。第一，建立完善的人才選拔機(jī)制。通過(guò)設(shè)立各項(xiàng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，初步選拔出適合CTA業(yè)務(wù)的從業(yè)人員；第二，建立系統(tǒng)的人才培訓(xùn)機(jī)制。期貨公司可以通過(guò)內(nèi)部培訓(xùn)、外部交流的方式提高人才的研究水平及服務(wù)能力，通過(guò)崗前培訓(xùn)，專崗培訓(xùn)，幫助員工熟悉、深化業(yè)務(wù)實(shí)踐，培養(yǎng)更多的高質(zhì)量CTA人才；第三，加大投入，以引進(jìn)人才。期貨CTA在我國(guó)還是新鮮事物，人才極度匱乏，期貨公司可以通過(guò)人才引進(jìn)、國(guó)際交流等方式迅速建立人才隊(duì)伍；第四，建立有效的激勵(lì)制度。人才培養(yǎng)是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，期貨公司要采取相關(guān)激勵(lì)措施防止人才流失。設(shè)計(jì)出滿足市場(chǎng)需求的期貨CTA產(chǎn)品期貨CTA產(chǎn)品是指以服務(wù)產(chǎn)品形式輸出的成果。根據(jù)CTA多種服務(wù)形式可分為資訊類服務(wù)產(chǎn)品和高端投資類服務(wù)產(chǎn)品，即各種標(biāo)準(zhǔn)化的交易模型、交易系統(tǒng)，以專戶理財(cái)形式、信托形式及基金形式發(fā)行，面向公眾開(kāi)放投資的獨(dú)立交易主體。根據(jù)交易策略的不同，期貨公司資產(chǎn)管理類產(chǎn)品可分為套利類產(chǎn)品、套期保值類產(chǎn)品和投機(jī)類產(chǎn)品三種類型，產(chǎn)品設(shè)計(jì)應(yīng)該覆蓋套利類、套期保值類和投機(jī)類，以滿足各類投資者需要。根據(jù)《試點(diǎn)辦法》，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作將是“一對(duì)一”定向理財(cái)方式，期貨公司初期對(duì)套利類和投機(jī)類產(chǎn)品的設(shè)計(jì)可以圍繞“一對(duì)一”的方式，突出多樣化、個(gè)性化和科學(xué)化的特點(diǎn)，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者需要。套期保值類產(chǎn)品需要期貨公司根據(jù)現(xiàn)貨采購(gòu)、生產(chǎn)、儲(chǔ)存、銷售等不同進(jìn)程以及市場(chǎng)供需情況，和現(xiàn)貨企業(yè)簽訂“一對(duì)一”的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，制定個(gè)性化的套保方案，為現(xiàn)貨企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，鎖定利潤(rùn)。條件成熟時(shí)，期貨公司應(yīng)在開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)“一對(duì)多”定向資產(chǎn)管理產(chǎn)品以及集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品方面做出努力。期貨公司設(shè)計(jì)CTA產(chǎn)品時(shí)，可以注重推動(dòng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與咨詢業(yè)務(wù)共同發(fā)展，同時(shí)還應(yīng)加強(qiáng)與銀行、券商、基金及信托公司等其他金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)與開(kāi)發(fā)方面的合作，提高資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的服務(wù)質(zhì)量和范圍。設(shè)計(jì)可行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施方案根據(jù)《試點(diǎn)辦法》，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施方案內(nèi)容包括目標(biāo)市場(chǎng)和目標(biāo)客戶的定位、主要投資策略、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、防范利益沖突的制度安排等。確定投資目標(biāo)，主要目標(biāo)就是利用期貨及衍生品市場(chǎng)中各種投資工具，實(shí)現(xiàn)投資收益最大化。制定主要的投資策略，既包括技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略，也包括短期、中期和長(zhǎng)期等投資策略，還應(yīng)包括近些年蓬勃發(fā)展的程序化投資方式。實(shí)施方案涉及到投資組合的選擇，《試點(diǎn)辦法》規(guī)定期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍很廣，包括期貨、期權(quán)及其他金融衍生品，股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等，實(shí)施方案可以從中選擇多個(gè)品種。對(duì)于具體資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施方案的實(shí)際操作及實(shí)施后的工作，期貨公司也應(yīng)該將其列入方案。實(shí)際交易過(guò)程中，期貨公司需要完成與其他當(dāng)事人的法律協(xié)議、開(kāi)立交易賬戶、完成剩余資金管理安排、討論并確定管理費(fèi)率、風(fēng)險(xiǎn)管理等。CTA將投資策略實(shí)施以后，期貨公司還需要定期制作基金運(yùn)作的報(bào)告，包括市場(chǎng)行情回顧、交易行為總覽、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的監(jiān)督和審查、已交割和未交割的頭寸、交易集中度、對(duì)組合的評(píng)估等。完善資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理制度完善資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理制度內(nèi)容包括業(yè)務(wù)管理、人員管理、業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險(xiǎn)控制、交易監(jiān)控、防范利益沖突、合規(guī)檢查等。除了一般的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，CTA還有自身特定的風(fēng)險(xiǎn)特征——風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)大、投機(jī)嚴(yán)重等。風(fēng)險(xiǎn)控制是CTA業(yè)務(wù)順利開(kāi)展的基石。第一，為避免交易風(fēng)險(xiǎn)，期貨公司應(yīng)建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，建立多個(gè)部門(mén)構(gòu)成的多級(jí)風(fēng)險(xiǎn)防范體系，健全風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)測(cè)和處置等功能，強(qiáng)化內(nèi)部制約和監(jiān)督；第二，建立CTA業(yè)務(wù)與其他經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)之間的隔離墻。CTA業(yè)務(wù)應(yīng)交由專門(mén)的部門(mén)負(fù)責(zé)，在操作、結(jié)算、核算、會(huì)計(jì)處理等工作上與其他業(yè)務(wù)分離，交易策略的制定、執(zhí)行和監(jiān)督等崗位要相互獨(dú)立和制約；第三，建立嚴(yán)格的監(jiān)督、審核機(jī)制。通過(guò)內(nèi)部定期或不定期的合規(guī)檢查來(lái)防止風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員的道德教育和監(jiān)督，避免道德風(fēng)險(xiǎn)；第四，期貨公司可以限定CTA可投資范圍，避免涉及風(fēng)險(xiǎn)大的品種。在交易策略方面，盡量以套保套利為主，減少投機(jī)。同時(shí)，期貨公司要嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管層對(duì)投資者最低投資金額限定的規(guī)定，選擇資金實(shí)力較雄厚、風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的投資者加入到CTA業(yè)務(wù)中；第五，健全信息披露制度，包括針對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、期貨公司內(nèi)部及客戶的定期或不定期信息披露報(bào)告，內(nèi)容主要是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的進(jìn)展情況，具體包括資產(chǎn)管理賬戶的交易、持倉(cāng)、盈虧等情況以及資金管理情況等?？傊?，期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將使期貨公司從單一模式的競(jìng)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)向以戰(zhàn)略、人才、資源整合以及差異化服務(wù)等為主導(dǎo)的綜合實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)。期貨公司只有做好迎接期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的充分準(zhǔn)備，順應(yīng)行業(yè)發(fā)展大趨勢(shì)，進(jìn)一步提高自身的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，才能在期貨行業(yè)立于不敗之地。第四篇：期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理[定稿]關(guān)于《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則（試行）》實(shí)施相關(guān)問(wèn)題的說(shuō)明（一）發(fā)布時(shí)間：2014年12月18日一、《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《管理規(guī)則》）第一條規(guī)定，《管理規(guī)則》根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《公司辦法》）、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《私募辦法》）制訂，請(qǐng)問(wèn)《管理規(guī)則》與上述兩個(gè)辦法以及此前實(shí)施的《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》（以下簡(jiǎn)稱《試點(diǎn)辦法》）之間是什么關(guān)系?答：目前，期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)適用三個(gè)部門(mén)規(guī)章，即《公司辦法》（證監(jiān)會(huì)令第110號(hào)）、《私募辦法》（證監(jiān)會(huì)令第105號(hào)）和《試點(diǎn)辦法》（證監(jiān)會(huì)令第81號(hào)）?！豆巨k法》明確了期貨公司可以“為單一客戶或者特定多個(gè)客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)”，即可以從事“一對(duì)一”和“一對(duì)多”業(yè)務(wù)，同時(shí)從機(jī)構(gòu)監(jiān)管角度對(duì)期貨公司從事資管業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理和法律責(zé)任作出規(guī)定。同時(shí)，因?yàn)槠谪浌举Y管業(yè)務(wù)是私募基金的一種類型，因此應(yīng)當(dāng)適用《私募辦法》。根據(jù)上述兩個(gè)辦法，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)制定并發(fā)布了《管理規(guī)則》，對(duì)期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的登記備案、業(yè)務(wù)規(guī)范、內(nèi)控與風(fēng)險(xiǎn)管理、自律管理等作了進(jìn)一步細(xì)化。此外，《私募辦法》第二條明確“證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業(yè)務(wù)適用本辦法，其他法律法規(guī)和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)有關(guān)規(guī)定對(duì)上述機(jī)構(gòu)從事私募基金業(yè)務(wù)另有規(guī)定的，適用其規(guī)定”，所以期貨公司從事“一對(duì)一”業(yè)務(wù)則需要優(yōu)先適用《試點(diǎn)辦法》。二、期貨公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)如何進(jìn)行登記？答：根據(jù)《公司辦法》和《管理規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，期貨公司或子公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)向協(xié)會(huì)履行登記手續(xù)。期貨公司申請(qǐng)登記期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合《管理規(guī)則》第八條規(guī)定的條件，并向協(xié)會(huì)提交第九條規(guī)定的材料。為了方便公司準(zhǔn)備登記材料，協(xié)會(huì)專門(mén)制訂并發(fā)布了《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)申報(bào)材料規(guī)范》（第1－3號(hào)），各申請(qǐng)公司可依照規(guī)范要求準(zhǔn)備材料。期貨公司應(yīng)當(dāng)在股東會(huì)或者董事會(huì)作出同意資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的決議或同意設(shè)立子公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的決議后向協(xié)會(huì)履行登記手續(xù)。如公司不履行登記義務(wù)，則無(wú)法進(jìn)行產(chǎn)品備案和開(kāi)立期貨交易賬戶。三、《管理規(guī)則》第八條第（五）項(xiàng)規(guī)定，“取得期貨或證券、基金等從業(yè)資格的業(yè)務(wù)人員不得少于5人，高級(jí)管理人員具備相應(yīng)的任職條件”，請(qǐng)問(wèn)如何理解上述從業(yè)人員資格和高管人員條件的規(guī)定？答：關(guān)于業(yè)務(wù)人員的從業(yè)資格，根據(jù)《管理規(guī)則》第八條規(guī)定，期貨公司或其子公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)至少應(yīng)具備5名取得期貨或證券、基金等從業(yè)資格的業(yè)務(wù)人員。同時(shí)，根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》的規(guī)定，期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的人員屬于期貨從業(yè)人員，因此必須同時(shí)取得期貨從業(yè)資格。對(duì)于子公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的人員，則取得期貨或證券、基金等從業(yè)資格之一即可。關(guān)于高級(jí)管理人員具備相應(yīng)的任職條件，具體來(lái)