7行為金融學應用分析(編輯修改稿)
2025-09-28 10:17 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 設： 第一，決策者的偏好是多樣的、可變的，他們的偏好經(jīng)常在決策過程中才形成。 第二，決策者是應變性的，他們根據(jù)決策的性質(zhì)和決策環(huán)境的不同選擇決策程序或技術。 第三，決策者追求滿意方案而不一定是最優(yōu)方案。盡管這些決策特征之間相互作用的特點和對市場的影響尚不十分明確，但實證研究表明，投資者決策行為特征與市場中投資特性是相關的，如股票價格的過度波動性和價格中的泡沫。投資者中存在追隨領導者和從眾行為；過早的售出盈利投資和過晚售出失敗投資。資產(chǎn)價格對新的市場信息反應過度或不足等。 二、行為金融學在證券市場的實際應用 在證券市場投資中具體運用行為金融學可分為防御型策略和進攻型策略。防御型策略是指利用行為金融學對人的投資心理以及決策特征的分析來控制心理偏差和認知錯誤，也就是在投資中避免犯錯；進攻型投資策略則在了解投資者的心理偏差和決策失誤對市場產(chǎn)生的影響的基礎上制定相應的投資策略以從中獲利。 對于個人投資者而言，更現(xiàn)實的是采取防御型投資策略。個人投資者在資金實力、分析手段與信息獲得與把握上都處于劣勢，因而經(jīng)?？看蚵犘〉老⒌茸鳛闆Q策依據(jù)，行為經(jīng)常是非理性的。此外個人投資者對自己的資金負責，缺乏來自第三方的監(jiān)督控制體系，導致個人投資者在投資過程中容易犯心理偏差和認識錯誤，因而有必要采用防御型行為金融投資策略來指導投資。進攻型投資策略一般為機構投資者采用，因為在錯綜復雜的金融市場中，要對證券的定價進行判斷非常困難，個人投資者很難在實際中判斷出當前的市場定價是正確的還是發(fā)生了偏差，只有掌握著大量信息和良好分析技術的專業(yè)投資者才有可能進行判斷。此外，各種定價錯誤或偏差的幅度和持續(xù)的時間都是有限的，個人投資者精力有限、交易成本高，無法利用這些偏差和錯誤來獲利。 防御型行為金融
外語相關推薦
鄂ICP備17016276號-1