6我國風(fēng)險投資發(fā)展對策(編輯修改稿)
2024-09-25 19:48 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 的風(fēng)險企業(yè)并不多，主要原因在于我國證券市場上市門檻較高，上市費用十分高昂，上市等待期較長，而且上司公司對出售股權(quán)的限制性條件影響了風(fēng)險投資者的投資收入變現(xiàn)。二是股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出障礙。在當(dāng)前我國ipo退出機制不健全的情況下，通過股份出售和回購進行退出已成為我國風(fēng)險資本退出的主要渠道。然而，產(chǎn)權(quán)交易市場的不完善提高了風(fēng)險資本通過該方式退出的操作難度：首先，早期的風(fēng)險企業(yè)依靠政府、高?；蚩蒲袡C構(gòu)而成立，這些企業(yè)的產(chǎn)權(quán)界定較為模糊，因而難以進行產(chǎn)權(quán)交易；其次，我國的產(chǎn)權(quán)市場的建立和發(fā)展均由地方政府主導(dǎo)，現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)市場已逾200家，具有規(guī)模小、不集中等特點，造成各行政區(qū)域間市場分割、交易效率低、交易成本高等缺陷；最后，對于知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)的評估較為困難，不同評估方法所得價值不同，導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)交易雙方意見難以統(tǒng)一。三是破產(chǎn)清算退出障礙。當(dāng)前我國通過清算方式退出的風(fēng)險資本比重卻明顯低于美國、德國等發(fā)達國家，這方面主要是法律障礙，《公司法》規(guī)定企業(yè)只有在出現(xiàn)資不抵債的客觀事實時才能清算，這一規(guī)定易使風(fēng)險資本錯過最佳的退出時機、其次是認(rèn)識障礙，部分風(fēng)險投資者對破產(chǎn)清算認(rèn)識不足，寧可追加投資也不愿宣告破產(chǎn)，結(jié)果就是損失更加慘重。 二、針對我國風(fēng)險投資問題的對策建議 風(fēng)險投資是發(fā)展知識經(jīng)濟的突破口，是知識經(jīng)濟的一臺發(fā)動機。因此，風(fēng)險投資業(yè)應(yīng)該得到高度重視。我國可結(jié)合當(dāng)前的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r，從以下幾個方面來著手，解
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