6談財(cái)稅政策調(diào)整與資本市場(chǎng)發(fā)展(編輯修改稿)
2024-09-19 17:10 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 是將此類國(guó)債的發(fā)行，以及項(xiàng)目投資、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)和還本付息等活動(dòng)，建立在運(yùn)用這些國(guó)債 所形成的資產(chǎn)及其收益上，并最終以（國(guó)有）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和經(jīng)營(yíng)收益，作為還本付息的財(cái)產(chǎn)基礎(chǔ)和資金來(lái)源。這種做法，能收到刺激經(jīng)濟(jì)、減少財(cái)政債務(wù)負(fù)擔(dān)、提高投資的資本化（資本金）程度、增加國(guó)有資產(chǎn)比重和控制力、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等多重功效。事實(shí)上，除了某些所謂 “ 純公共產(chǎn)品 ” 之外，現(xiàn)有的許多財(cái)政性投資對(duì)象（如公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)等），都可考慮和試行這種籌投資形式。60 年代中期到 70 年代中期，日本政府就發(fā)行了大量的轉(zhuǎn)向建設(shè)國(guó)債，用于滿足某些公共事業(yè)、公共工程和大型項(xiàng)目的貸款需要， 第 4 頁(yè) 共 7 頁(yè) 收到了較好的效果。 ── 適時(shí)調(diào)整國(guó)債 的發(fā)行范圍和發(fā)行對(duì)象?？紤]到銀行較大的存貸差規(guī)模，我國(guó)近兩年的國(guó)債發(fā)行都是以商業(yè)銀行為主要發(fā)行對(duì)象。今后似應(yīng)部分地轉(zhuǎn)向城鄉(xiāng)居民。這樣做，一則可加大啟動(dòng)社會(huì)資金的力度；再則，對(duì)于那些具有投資意愿的居民群體來(lái)說(shuō)，也不會(huì)產(chǎn)生對(duì)其消費(fèi)的 “ 排擠效應(yīng) ” 。 三、關(guān)于充分發(fā)揮政府在風(fēng)險(xiǎn)投資中的積極作用問(wèn)題 風(fēng)險(xiǎn)投資是一種高風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)，在具有高風(fēng)險(xiǎn)和高利潤(rùn)同時(shí)，并存著不確定性。從經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的情況來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展如無(wú)政府的參與和積極推動(dòng)是不行的。其中包括必要的制度安排和法律法規(guī)保障，政府發(fā)展規(guī)劃、 產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)稅政策等的制定與引導(dǎo)，對(duì)產(chǎn)、學(xué)、研相結(jié)合，基礎(chǔ)研究與應(yīng)用研究相匹配的組織與推動(dòng)，以及政府除了在基礎(chǔ)研究階段給予財(cái)政資金的大力支持以外，還往往需要通過(guò)設(shè)立 “ 孵化器 ” 和政府采購(gòu)等方式來(lái)支持新技術(shù)的研究開(kāi)發(fā)，為風(fēng)險(xiǎn)投資提供充分的選擇余地。此外，市場(chǎng)環(huán)境、資本市場(chǎng)和中介組織則是風(fēng)險(xiǎn)資本運(yùn)作的必要條件?？梢?jiàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資既與相關(guān)法律、法規(guī)的建立和健全有直接關(guān)系，又與政府的相關(guān)經(jīng)濟(jì)
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