上市公司財務(wù)舞弊門引發(fā)的思考(編輯修改稿)
2025-04-24 15:24 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 及后果 20230417 蘭州大學(xué)管理學(xué)院 30 萬福生科事件及后果 結(jié)合自由現(xiàn)金流的概念進行分析 自由現(xiàn)金流指標(biāo)，由于經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量扣除了資本支出和營運資本增加，它一般與凈利潤的增長趨勢一致。反觀萬福生科的凈利潤和自由現(xiàn)金流增長趨勢，出現(xiàn)了嚴(yán)重背離趨勢。 此外，上市前后的毛利率也存在著明顯的變化。 上市后，公司綜合毛利率較上年同期下降 ‐ %，其中葡萄糖粉、優(yōu)質(zhì)米產(chǎn)品和麥芽糖漿產(chǎn)品的毛利率，同比分別下降 %、 %和%。 市場形勢的變化顯然不會存在這么大的差異，那么顯然這種差異來自于上市前業(yè)績的粉飾過度。 20230417 蘭州大學(xué)管理學(xué)院 31 萬福生科事件及后果 20230417 蘭州大學(xué)管理學(xué)院 32 萬福生科事件及后果 20230417 蘭州大學(xué)管理學(xué)院 33 萬福生科事件及后果 20230417 蘭州大學(xué)管理學(xué)院 34 萬福生科事件及后果 20230417 蘭州大學(xué)管理學(xué)院 35 萬福生科事件及后果 20230417 蘭州大學(xué)管理學(xué)院 36 萬福生科事件及后果 萬福生科事件及后果 37 20230417 蘭州大學(xué)管理學(xué)院 20230417 蘭州大學(xué)管理學(xué)院 38 萬福生科事件及后果 20230417 蘭州大學(xué)管理學(xué)院 39 萬福生科事件及后果 20230417 蘭州大學(xué)管理學(xué)院 40 萬福生科事件及后果 ? 事件背后的故事 專家稱背后有一群人在造假，有可能從前期上市改制、券商輔導(dǎo)、過會、發(fā)行上市，都是謊言 ? 萬福生科董事長如是說：虛構(gòu)業(yè)績只為留好印象 “ 我們不想給投資者留下不好的印象嘛，雖然也不想這么做 (財務(wù)造假 )。我們前景是好的，后續(xù)發(fā)展也是好的。 ” 10月 28日，萬福生科董事長龔永福稱。 萬福生科公告如是說：放松了內(nèi)部管理 萬福生科表示，公司犯下如此的錯誤，主要是因為公司放松了內(nèi)部管理，沒有很好地執(zhí)行內(nèi)部控制制度，沒有進一 萬福生科虛構(gòu)業(yè)績只為留好印象？ ? 步加強法律意識和提高法制觀念。公司全體董事、監(jiān)事及管理層通過深刻反思，認(rèn)識到公司所犯錯誤的嚴(yán)重性，將虛心接受監(jiān)管部門的批評教育和處罰、積極整改所犯錯誤、嚴(yán)肅處理相關(guān)責(zé)任人員。 萬福生科此舉顯然是 混淆視聽，且有急于找替罪羊之嫌 。若僅是內(nèi)部管理不嚴(yán)，財務(wù)數(shù)字填錯若可以理解的話，那么生產(chǎn)線停產(chǎn)長達兩個月的事項隱瞞不披露又作何解釋？而公司表示將嚴(yán)肅處理相關(guān)責(zé)任人員，顯然是急于想找替罪羊背黑鍋，從而上市公司可以洗脫造假罪名。 專家如是說：背后估計有一群人在造假 上海國家會計學(xué)院教授郭永清對這種解釋不屑一顧， “ 這是不可能的，實在沒什么好說，只能這么講。冠冕堂皇的解釋下面真實的情況往往丑陋不堪，公司背后估計有一群人在造假，有可能公司從前期上市改制、券商輔導(dǎo)、過會、發(fā)行上市，都是謊言。 ” 郭永清稱，如萬福生科追加限售期根本不夠，這是蒙人的，高管和大股東需要賠償，嚴(yán)懲造假者，可是目前國內(nèi)還沒有辦法做到這一點。 “ 所有的事情都是歷史的重復(fù)，只是形式不一樣而已，天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往。一般的中小投資者根本沒辦法規(guī)避，因為散戶的知識背景、分析成本有限，他們只能是搭 ‘ 便車者 ’ 。 ” 郭永清表示，財務(wù)造假之所以屢禁不止，是因為要從機制上徹底解決，建議在最高院成立證券犯罪處理部門，以后所有證券犯罪由最高人民法院統(tǒng)一嚴(yán)懲。 責(zé)任追溯：保薦機構(gòu)難辭其咎 在萬福生科被湖南監(jiān)管局立案稽查的前夕， 9月 11日，保薦公司上市的平安證券兩保代吳文浩和何濤還出具了對萬福生科 2023年 1~6月規(guī)范運作情況的跟蹤報告，結(jié)果顯示：公司較好地執(zhí)行了 《 公司章程 》 、 《 股東大會議事規(guī)則 》 、 《 董事會議事規(guī)則 》 、 《 關(guān)聯(lián)交易決策制度 》 等規(guī)章制度。 與此同時，平安證券還宣稱公司的募投項目 “ 循環(huán)經(jīng)濟型稻米精深加工生產(chǎn)線技改項目 ” 并沒有發(fā)生重大變化。如今看來，平安證券所謂的督導(dǎo)只
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