并購(gòu)中的法律問(wèn)題探討(編輯修改稿)
2025-03-28 13:08 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 股份的公司即目標(biāo)公司或其債權(quán)人承擔(dān)責(zé)任嗎？如果要承擔(dān)，在什么條件下以及在什么程度上承擔(dān)？ 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 42 ?關(guān)于擬被并購(gòu)公司的資產(chǎn)、責(zé)任、運(yùn)作等問(wèn)題； ?在收購(gòu)目標(biāo)公司股份的情況下，能采取什么方式來(lái)確認(rèn)目標(biāo)公司對(duì)其聲稱所擁有的資產(chǎn)具有完整所有權(quán)？抵押、貸款或其他第三人的利益能夠在如同資產(chǎn)收購(gòu)時(shí)所可能達(dá)到的程度上被確認(rèn)或消除嗎？ 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 43 ?與決定并購(gòu)策劃有關(guān)的問(wèn)題，特別是稅收問(wèn)題 ?并購(gòu)導(dǎo)致哪些稅產(chǎn)生？例如轉(zhuǎn)讓稅、買賣稅、登記費(fèi)等，稅率會(huì)是多少？有無(wú)優(yōu)惠與減免的規(guī)定？ ?在什么樣的情況下，目標(biāo)公司要承擔(dān)資本回收或類似的稅收并將其遞延給并購(gòu)方？ 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 44 ? 調(diào)查渠道 ?目標(biāo)公司 ?公開(kāi)出版物 ?目標(biāo)公司的專業(yè)顧問(wèn) ?登記機(jī)構(gòu) ?當(dāng)?shù)卣? ?目標(biāo)公司的供應(yīng)商、顧客 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 45 ?目標(biāo)公司 即約見(jiàn)目標(biāo)公司的代表人員，當(dāng)面詳談，并向目標(biāo)公司索要一些目標(biāo)公司的文件，如目標(biāo)公司的公司章程、招股說(shuō)明書、股東名冊(cè)等等。這些文件在目標(biāo)公司同意并購(gòu)并愿意積極合作時(shí)，是很容易獲得的。 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 46 ?公開(kāi)出版物 有關(guān)目標(biāo)公司的一些情報(bào)、資料，會(huì)在公開(kāi)傳媒如報(bào)紙、公告、通告、公司自制的小冊(cè)子予以公開(kāi)或披露，特別當(dāng)目標(biāo)公司是上市公司時(shí)。 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 47 ?目標(biāo)公司的專業(yè)顧問(wèn) 并購(gòu)方可以面見(jiàn)目標(biāo)公司的專業(yè)顧問(wèn)，如律師、會(huì)計(jì)師、審計(jì)師和其他的具有獨(dú)立性的商業(yè)顧問(wèn)。與他們交談，把握目標(biāo)公司的整體情況。 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 48 ?登記機(jī)構(gòu) 了解目標(biāo)公司的情況，還可以從一些登記機(jī)構(gòu)獲得： ?在公司登記機(jī)構(gòu)處，了解目標(biāo)公司的發(fā)起成立時(shí)期、存續(xù)時(shí)間、公司性質(zhì)、公司章程等； ?在土地登記機(jī)構(gòu)處，了解有關(guān)目標(biāo)公司的土地、房產(chǎn)的權(quán)利、合同、各種物權(quán)擔(dān)保和抵押等。 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 49 ?當(dāng)?shù)卣? 當(dāng)?shù)卣梢蕴峁┯嘘P(guān)產(chǎn)業(yè)政策的新動(dòng)向，哪些產(chǎn)業(yè)受鼓勵(lì)？哪些產(chǎn)業(yè)受保護(hù)？哪些產(chǎn)業(yè)受限制甚至禁止？目標(biāo)公司是否要被整頓、改造？許可證的發(fā)放會(huì)不會(huì)有變化等等。 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 50 ?目標(biāo)公司的供應(yīng)商、顧客 在可能的情況下，可以找到目標(biāo)公司的供應(yīng)商、顧客進(jìn)行面談，了解他們對(duì)目標(biāo)公司的所知、所感。這就是旁觀者清的道理。 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 51 ? 需特別注意的風(fēng)險(xiǎn) ?土地及房產(chǎn)、設(shè)備的權(quán)利與限制 ?知識(shí)產(chǎn)權(quán) ?關(guān)鍵合同與合同承諾 ?稅收與環(huán)保責(zé)任 ?雇員利益 ?訴訟和爭(zhēng)議 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 52 ?土地及房產(chǎn)、設(shè)備的權(quán)利與限制 ?土地與房產(chǎn)的價(jià)值取決于其權(quán)利如何。分配做商品房的土地與房產(chǎn)和分配做酒店、辦公樓的土地與房產(chǎn)的價(jià)值會(huì)大相徑庭。 ?有關(guān)機(jī)械設(shè)備需要注意的是：來(lái)源性質(zhì)、轉(zhuǎn)讓限制以及有關(guān)轉(zhuǎn)讓手續(xù)的辦理。 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 53 ?知識(shí)產(chǎn)權(quán) ?專利、貿(mào)易商標(biāo)、服務(wù)商標(biāo)和設(shè)計(jì)可以通過(guò)注冊(cè)得到保護(hù)； ?版權(quán)、技術(shù)訣竅和其他形式的保密信息，雖然不能注冊(cè)但同樣能受到法律的保護(hù) 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 54 ?關(guān)鍵合同與合同承諾 ?大多數(shù)公司都有若干對(duì)其成功至關(guān)重要的合同，通常包括長(zhǎng)期購(gòu)買或供應(yīng)合同、合資企業(yè)合同、或技術(shù)許可安排等； ?買方還希望確定，目標(biāo)公司沒(méi)有作出與買方自己的業(yè)務(wù)計(jì)劃不相一致的合同承諾，如承諾向新的生產(chǎn)線或新企業(yè)或合資企業(yè)提供資本、賣掉關(guān)鍵專利和版權(quán)等。 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 55 ?稅收與環(huán)保責(zé)任 ? 稅收可能是一個(gè)產(chǎn)生潛在責(zé)任的重要方面，特別是在國(guó)家的有關(guān)稅收發(fā)生變動(dòng)時(shí)，或有諸多種稅收而目標(biāo)公司不甚清楚時(shí)； ? 并購(gòu)方應(yīng)了解環(huán)保情況，包括目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品，經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地與環(huán)保的關(guān)系、與目標(biāo)公司有關(guān)的環(huán)保規(guī)定等 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 56 ?雇員利益 如果目標(biāo)公司有大批的雇員，傳統(tǒng)做法是可以只審查適用于大多數(shù)雇員的標(biāo)準(zhǔn)雇傭合同文本，而對(duì)于董事和重要職員則須逐一審查其服務(wù)協(xié)議的內(nèi)容 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 57 ?訴訟和爭(zhēng)議 ? 買方要了解，是否有訴訟或仲裁程序影響到目標(biāo)公司，包括實(shí)際進(jìn)行的、即將開(kāi)始的或者有可能產(chǎn)生的程序； ? 合理數(shù)量的訴訟可以被視為正常的業(yè)務(wù)狀態(tài)，但有時(shí)調(diào)查顯示出存在某一類可能會(huì)引起巨大開(kāi)支的索賠要求，諸如環(huán)境污染、產(chǎn)品責(zé)任或雇主責(zé)任等方面的索賠，這些可能是十分昂貴的并且不能投保。在這種情況下，并購(gòu)是否繼續(xù)進(jìn)行，就需要認(rèn)真斟酌。 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 58 ? 擔(dān)保與賠償 在并購(gòu)活動(dòng)中，并購(gòu)方除了適當(dāng)?shù)闹?jǐn)慎，注意風(fēng)險(xiǎn)與進(jìn)行調(diào)查外，還在并購(gòu)協(xié)議中，通過(guò)規(guī)定有詳盡的擔(dān)保與賠償條款，保護(hù)自己不受未知的責(zé)任和開(kāi)支的影響。擔(dān)保與賠償條款往往是一個(gè)并購(gòu)協(xié)議中最重要的部分 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 59 ?擔(dān)保 擔(dān)保主要是賣方在并購(gòu)合同或協(xié)議中的陳述與保證，目的有兩點(diǎn)： ?公開(kāi)披露目標(biāo)公司的相關(guān)資料、信息； ?承擔(dān)責(zé)任 這些資料、信息有些具有保密性質(zhì)，因此在實(shí)踐中，賣方往往要與買方就此專門達(dá)成一項(xiàng)保密條款或協(xié)議 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 60 ?擔(dān)保 擔(dān)保條款由于使賣方需對(duì)目標(biāo)公司的情況，特別是重要情況作出詳盡的披露，從而使其在這個(gè)意義上與適當(dāng)謹(jǐn)慎過(guò)程相互作用，成為適當(dāng)謹(jǐn)慎過(guò)程的一個(gè)組成部分。 并購(gòu)前的適當(dāng)謹(jǐn)慎與披露 61 一個(gè)典型的并購(gòu)合同中包括的聲明與保證有： ?目標(biāo)
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1