【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ? 的要求； ? （ 2）擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模 ? 或?qū)ν馔顿Y的要求； ? （ 3）調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)，調(diào)整現(xiàn)有資金結(jié) ? 構(gòu)的要求。 二、分類 權(quán)益籌資和負(fù)債籌資 權(quán)益籌資 ：吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益（內(nèi)部積累） 負(fù)債籌資 ：銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用 短期資金籌資和長(zhǎng)期資金籌資 短期資金 主要用于流動(dòng)資金 —— 通過短期負(fù)債解決。 長(zhǎng)期資金 主要用于新產(chǎn)品開發(fā)和推廣、生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大、廠房和設(shè)備更新 —— 通過權(quán)益籌資和長(zhǎng)期負(fù)債解決。 三、籌資渠道與籌資方式 ? 創(chuàng)投五虎 ? 深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)公司 1999年成立至今深創(chuàng)投已投資 50多家企業(yè)，其管理外部基金規(guī)模近40億元，資產(chǎn)已破 60億。 07年投投資的怡亞通、遠(yuǎn)望谷和西部材料、豐泉環(huán)保分別登陸中小板、納斯達(dá)克和德國(guó)主板。 ? 浙江天堂硅谷創(chuàng)業(yè)集團(tuán) 該公司由浙江省政府牽頭，于 2023年組建，截至 2023年 6月底，控股及參股公司 16家，管理資產(chǎn)超過 20億元。錢江水利持有天堂硅谷 %股份，擁有實(shí)際控制權(quán)。目前天堂硅谷成功發(fā)起設(shè)立兩家公司型創(chuàng)業(yè)投資基金。 ? 浙江省創(chuàng)投集團(tuán) 成立于 00年九月，注冊(cè)資本為人民幣一億。巨化股份持有浙江創(chuàng)投 15％的股權(quán)。浙江創(chuàng)投集團(tuán)投資的瑞泰科技、西部材料已在中小板上市。 ? 珠海清華科技創(chuàng)投公司 公司主要從事珠海清華科技園建設(shè)和經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)投資和高新技術(shù)企業(yè)孵化，在珠海已建立起高新技術(shù)企業(yè)孵化基地。力合股份持有該公司 %股份。該公司投資的拓邦電子已在深圳中小板上市。 ? 清華紫光科技創(chuàng)投公司 該公司于 2023年四月發(fā)起設(shè)立，具有直接投資和基金管理雙重職能，受托管理資產(chǎn)規(guī)模數(shù)億。紫光股份參股該公司 16％的股權(quán)，為第一大股東，此外還有常山股份、中海海盛、燕京啤酒、凌鋼股份。 時(shí)間 資本運(yùn)作內(nèi)容 融資規(guī)模 主要投向 2023年 4月 公開發(fā)行 億股 A股 昌樟高速建設(shè) 2023年 10月 10:3的配售比例實(shí)施配股 昌樟高速建設(shè) 2023年 5月 “10送 5轉(zhuǎn) 5股 ”實(shí)施送轉(zhuǎn)股份 2023年 4月 利用自有資金及銀行貸款 收購昌樟高速 30%的股權(quán) 2023年 4月 利用自有資金及銀行貸款 收購昌傅高速 30%資產(chǎn)權(quán)益 2023年 11月 利用自有資金及銀行貸款 收購昌泰高速 %的股權(quán) 2023年 10月 發(fā)行首期短期融資券 10億元 補(bǔ)充公司流動(dòng)資金和歸還銀行貸款 2023年 6月 完成股權(quán)分置改革工作 收購九景和溫厚高速全部產(chǎn)權(quán) 2023年 9月 實(shí)施 10轉(zhuǎn)增 5的轉(zhuǎn)股計(jì)劃 2023年 9月 發(fā)行 06年第一期短期融資券 補(bǔ)充公司流動(dòng)資金和歸還銀行貸款 2023年 1月 認(rèn)股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券 (利率 %) 12億元 2023年 4月 發(fā)行 09年第一期短期融資券(利率 %) 10億元 五、權(quán)益籌資 資本金制度 投者人投入企業(yè)的原始資本 06年 《 公司法 》 規(guī)定： ●一人有限責(zé)任公司注冊(cè)資本最低限額為人民幣 10萬元，且應(yīng)當(dāng)一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額。 ●有限責(zé)任公司（出資人 2人 — 50人）注冊(cè)資本最低限額為 3萬元，首次出資額不得低于注冊(cè)資本的百分之二十，也不能低于法定的注冊(cè)資本最低限額，其余部門應(yīng)在公司成立后兩年內(nèi)繳足。 ●股份有限公司（發(fā)起人為 2人 — 200人）注冊(cè)資本最低 500萬元，采用發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立，首次出資額不得低于注冊(cè)資本的百分之二十，其余部分兩年內(nèi)繳足。采用募集設(shè)立方式設(shè)立，發(fā)起人認(rèn)購不少于總股份數(shù)的 35%，上市公司股本不少于 3000萬元，向社會(huì)公眾公開發(fā)行的股份應(yīng)為 25%以上。 投資人可以用現(xiàn)金、實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)投資，其中現(xiàn)金出資不得低于有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的 30%。 資本金制度 ? 意義：經(jīng)營(yíng)需要、償債標(biāo)志、責(zé)任底線 ? 定義：注冊(cè)資金 ? 種類：國(guó)有、法人、外商、個(gè)人 ? 形式：貨幣 (30%)、實(shí)物、無形資產(chǎn) ? 特點(diǎn)：只能轉(zhuǎn)讓、不能抽回 ? 法定資本金： 500、 3000 ? 首次出資 20%、 2年 . ② 吸收直接投資 個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、有限責(zé)任公司設(shè)立 （ 1）出資人：個(gè)人、法人、國(guó)家 （ 2）出資方式：現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn) （ 3）優(yōu)點(diǎn)：增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)、快速形成生產(chǎn)能力、 無財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 缺點(diǎn)：資金成本高、容易分散企業(yè)控制 權(quán)、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓較難 ③ 發(fā)行普通股 是股東對(duì)股份有限公司所有權(quán)的憑證，同股同權(quán)、同權(quán)同利。 普通股權(quán)利：公司管理權(quán)、盈余分配權(quán)、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。 （ 1）公司設(shè)立時(shí)股票發(fā)行。 發(fā)起設(shè)立：由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行的全部股份 募集設(shè)立：由發(fā)起人至少認(rèn)購 35%（法定比例），但不超過 75%或 90%，其余向社會(huì)公開慕集。 發(fā)起人出資：現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn) （ 2）普通股發(fā)行定價(jià) 形式：平價(jià)、折價(jià)、溢價(jià)發(fā)行 方法：市盈率法（ 15~20倍之間），市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制 （ 3）股票上市 意義：股票流動(dòng)性、變現(xiàn)性強(qiáng)，便于交易，提高公司知名度，便于確定增發(fā)新股發(fā)行價(jià)格，便于確定公司價(jià)值，利用股票可激勵(lì)職員。 缺點(diǎn)：暴露商業(yè)秘密，可能分散公司控制權(quán)。 序號(hào) 單 位 地 址 1 恒大高新 南昌高新區(qū)經(jīng)廬北路 88號(hào)恒大高新技術(shù)股份有限公司 2 章源鎢業(yè) 贛州市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)金鳳路 3 雙胞胎飼料 贛州市八一四大道 69號(hào) 4 泰豪軟件 南昌高新開發(fā)區(qū)泰豪大廈 A座 5 天施康中藥 鷹潭市建設(shè)路 21號(hào) 6 贛鋒鋰業(yè) 江西省新余市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)龍騰路 7 三川水表 鷹潭市工業(yè)園三川大道 1號(hào) 8 九江商行 九江市濱江路 619號(hào) 9 虔東稀土 贛州市章貢區(qū)七里鎮(zhèn) 10 永盛礦冶 江西省新余市團(tuán)結(jié)西路楊家山 11 華伍制動(dòng) 江西省豐城市劍邑大道 779號(hào) 江西省擬上市公司 （ 4）普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)： 股本無固定到期日、無固定股利負(fù)擔(dān)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小、增強(qiáng)公司信譽(yù)，容易吸收資金。 缺點(diǎn)： 資本成本高，稀釋公司控制權(quán)、新發(fā)股票可能引發(fā)股價(jià)下跌。 發(fā)行優(yōu)先股 特點(diǎn)： 優(yōu)先分配股利、優(yōu)先分配公司剩余財(cái)產(chǎn)。一般無表決權(quán)。 種類 ：累積與非累積、參與和非參與、可贖回和不可贖回。 優(yōu)缺點(diǎn)： 優(yōu)點(diǎn) ：無固定到期日、股利支付有一定彈性，保持普通股東控制權(quán)，提高公司舉債能力、使普通股股東獲得財(cái)務(wù)杠桿收益。 缺點(diǎn) ：資本成本高，可能形成固定財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。 發(fā)行認(rèn)股權(quán)證 定義： 由股份公司發(fā)行的，允許持有者在一定時(shí)期內(nèi)以預(yù)定價(jià)格購買一定數(shù)量該公司普通股的選擇權(quán)憑證。 優(yōu)點(diǎn)： 降低籌資成本；增加籌資的靈活性；保護(hù)原有股東的利益。 缺點(diǎn)： 公司很難控制資金的取得時(shí)間，有效安排資金使用困難。 六、負(fù)債籌資 發(fā)行公司債券 本質(zhì)上是一種公開化、社會(huì)化的借據(jù)，公司為籌資向社會(huì)借錢。 發(fā)行條件 主體資格：公司制企業(yè) 能力條件：股份公司凈資產(chǎn) ≥3000萬 元，有限責(zé)任公司凈資產(chǎn) ≥6000萬元。 發(fā)行價(jià)格：平價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行。 優(yōu)點(diǎn)：資本成本較低，可利用財(cái)務(wù)杠桿、保障股東控制權(quán)。 缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高、限制條款多。 發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券 發(fā)行公司應(yīng)為上市公司或即將上市的公司 優(yōu)點(diǎn)：資本成本低，利率比一般債券為低，不得超過銀行同期存款利率水平，有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。 缺點(diǎn)：轉(zhuǎn)換為普通股后即喪失資本成本低的優(yōu)勢(shì)；轉(zhuǎn)換失敗時(shí)，償債壓力大；轉(zhuǎn)換價(jià)格難以合理確定，過高易導(dǎo)致轉(zhuǎn)換失敗、過低會(huì)損害原股東利益。 ? 上海國(guó)際機(jī)場(chǎng)股份有限公司發(fā)行面值 。 ? 發(fā)行方式 ：先以每 100股配售 2張機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)債的比例向本公司社會(huì)公眾股股東定向配售 ,向本公司社會(huì)公眾股股東定向配售結(jié)束后的余額向社會(huì)公開上網(wǎng)發(fā)行。我公司于 2023年 2月 25日發(fā)行的 “ 機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)債 ” 自 2023年 8月 25日起可以轉(zhuǎn)換為本公司的股份。 ? 機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)債的發(fā)行規(guī)模、票面金額： (1)發(fā)行規(guī)模為 。 (2)每張面值 100元 。共計(jì) 13,500,000張 (即 1,350,000手 )。(3)期限為 5年 ,自 2023年 2月 25日至 2023年 2月 24日。 ? 轉(zhuǎn)股申請(qǐng)時(shí)間： 自愿轉(zhuǎn)換期自 2023年 8月 25日 (含當(dāng)日 )起至 2023年 2月 24日 (含當(dāng)日 )止之間的交易日內(nèi) ,持有人可以在轉(zhuǎn)換期內(nèi)的轉(zhuǎn)股申請(qǐng)時(shí)間申請(qǐng)轉(zhuǎn)股。 ? 本次轉(zhuǎn)股價(jià)格： 本次轉(zhuǎn)股為初始轉(zhuǎn)股 ,轉(zhuǎn)股價(jià)格為初始轉(zhuǎn)股價(jià)格 ,根據(jù)本公司的 《 可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書 》 約定 ,初始轉(zhuǎn)股價(jià)格定為每股 10元。 ? 贖回： ? (即到期還本付息 )： 在 2023年 2月 24日之后的 5個(gè)交易日內(nèi) ,本公司將按面值加上應(yīng)計(jì)利息償還所有到期未轉(zhuǎn)換的機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)債。 ? ： ? (一 )有條件的提前贖回： 在 2023年 8月 25日之后 (含當(dāng)日 )。本公司的股票在其后的任何連續(xù) 40個(gè)交易日中有至少 30個(gè)交易日的收盤價(jià)不低于該 30個(gè)交易日內(nèi)生效轉(zhuǎn)股價(jià)格的 130%。本公司具有提前贖回機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)債的權(quán)力。 ? (二 )回售： 持有人有權(quán)在 2023年 8月 25日 (“回售日 ” )向本公司回售其持有的全部或部分機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)債 ,每張機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)債的回售價(jià)格為面值的 %。 銀行借款 分類： 按時(shí)間 短期貸款 ≤1年， 中期貸款 (15年 ]、長(zhǎng)期貸款 5年。 按保證 信用貸款、擔(dān)保（保證、抵押、質(zhì) 押、貼現(xiàn)） 種類 年利率 % 一、短期貸款 六個(gè)月（含） 六個(gè)月至一年（含） 二、中長(zhǎng)期貸款 一至三年（含） 三至五年（含） 五年以上 三、貼 現(xiàn) 以再貼現(xiàn)利率為下限加點(diǎn)確定 人民幣貸款利率表 日期： 20231223 優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快、資成本低、籌資彈性大、利用 財(cái)務(wù)杠桿作用。 缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，限制條款較多，籌資數(shù)