01emba財(cái)務(wù)3(42p)(編輯修改稿)
2025-03-27 21:14 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 PV1)1(現(xiàn)金流出 tnntt kAIFV????? )1(0現(xiàn)金流入nM I R RtnknttAInttktAO)1()1(01)1( ????????? 幾類(lèi)特殊的長(zhǎng)期投資決策 ? 資本限量 出現(xiàn)的可能性，決策標(biāo)準(zhǔn)？ ? 各項(xiàng)目壽命期限不等 更新鏈法 等效年金法 ? 多重內(nèi)部報(bào)酬率 什么情況下會(huì)發(fā)生？ 如果現(xiàn)金流符號(hào) 只改變 1次 ？ 多次改變 ？ 哪一個(gè)能用？ 怎么辦？ 資本限量下的投資決策 有如下 7個(gè)相互獨(dú)立的投資方案，按照獲利指數(shù)下降的順序排列； ? 如果資本無(wú)限量，你會(huì)選擇哪些方案？ ? 如果本期初始投資的預(yù)算限額為 100萬(wàn)，你會(huì)選擇哪些方案？ 4 7 2 3 6 5 1 獲利指數(shù) 初始投資 40萬(wàn) 10萬(wàn) 20萬(wàn) 10萬(wàn) 15萬(wàn) 如果情況如下，你選擇哪些方案？ 資本限量下的選擇標(biāo)準(zhǔn)： 在當(dāng)期預(yù)算限額內(nèi)選擇能提供最大凈現(xiàn)值的投資方案組合。 4 7 2 3 6 5 1 獲利指數(shù) 初始投資 40萬(wàn) 10萬(wàn) 10萬(wàn) 20萬(wàn) 15萬(wàn) 各項(xiàng)目壽命期限不等 500 300 1000 300 300 300 300 300 1000 500 500 A項(xiàng)目 B項(xiàng)目 NPV： PI： IRR： 23% 20% A、 B為互斥項(xiàng)目，選 A還是選 B？ 能用 NPV法、 PI法、 IRR法直接進(jìn)行決策嗎 ？ 1000 500 500 500 500 500 1000 500 500 500 500 500 500 500 1000 NPV = 更新鏈法 （ 或 最小公倍數(shù)法 ） 若最小公倍數(shù)很大，怎么辦？ 等效年金法 500 a — 1000 500 A項(xiàng)目 500 300 1000 300 300 300 300 300 B項(xiàng)目 — a A項(xiàng)目 a b b B項(xiàng)目 b b b b NPV： 這樣， 只需比較 a、 b即可 ； a、 b的求法也很簡(jiǎn)單：相應(yīng)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值 /年金現(xiàn)值系數(shù)。如： a=, b=等效年金法 的應(yīng)用步驟： 1. 計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（ NPV）； 2. 計(jì)算該項(xiàng)目的等效年金 。 （ 等效年金 NPV/年金現(xiàn)值系數(shù) ） 3. 比較不同項(xiàng)目的等效年金， 在同等條件下選取等效年金較大的項(xiàng)目。 對(duì) 回收期法 、 NPV法 、 PI法 、 IRR法 的比較和評(píng)價(jià) ? 回收期法 的優(yōu)點(diǎn)？缺點(diǎn)？ ? NPV法 的優(yōu)點(diǎn)？缺點(diǎn)？ ? PI法 的優(yōu)點(diǎn)？缺點(diǎn)？ ? IRR法 的優(yōu)點(diǎn)？缺點(diǎn)？ ? 它們應(yīng)用的前提條件？ ? 它們共同的優(yōu)點(diǎn)？
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