mba管理概論教材四(編輯修改稿)
2025-03-26 21:45 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 接受該項目；反之，若 p≥ p0，則否決該項目。 例子 ? NPV（ A） =30000+3000/+3000/=248 ? NPV（ B） =30000+10000/+20230/ + 60000/ =40699 項目 現(xiàn)金流量 C0 C1 C2 C3 A 30000 30000 3000 0 B 30000 10000 20230 60000 內(nèi)部回報率準則 ? 一、內(nèi)部回報率準則的決策程序 ? r0，即要求的內(nèi)部回報率 ? ：運營現(xiàn)金流 ? 和資本投入現(xiàn)金流 ? IRR： ? IRR大于 r0，則接受該項目，否則就否決該項目。 1?,?,2?,1? ?mCmCCC ? ??? ???? ?11 )1(?0 )1(mi iIRRiCni iIRRiCnCCC ,1,0 ? 例子 ? 某項目現(xiàn)金流如下 ? NPV=10000+4000/（ 1+IRR） +12023/（ 1+IRR） 2=0 ? 假設(shè)折現(xiàn)率為 0，則 ? NPV=10000+4000/ （ 1+0） +12023/（ 1+0） 2=6000 ? 假設(shè)折現(xiàn)率為 ，則 ? NPV=10000+4000/ （ 1+） +12023/（ 1+） 2=2023 C0 C1 C2 10000 4000 12023 當 IRR大于資本的機會成本（折現(xiàn)率）時， NPV必定為正，投資項目為可接受的項目；當 IRR小于資本的機會成
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