【文章內(nèi)容簡介】 級及企業(yè)知名度 36 未來創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板和三板之間的 “ 綠色通道 ” 搭建完成后，企業(yè)可以直接申請到創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板上市，融資效率大幅提升 。 ?詳細的信息披露制度有利于新三板掛牌公司規(guī)范運作， 完善公司治理結(jié)構(gòu) ，達到創(chuàng)業(yè)板、中小板乃至主板對企業(yè)的嚴格要求； ?通過試點，監(jiān)管部門進一步明確了掛牌公司和主辦券商的需求，總結(jié)梳理出了需要逐步完善的問題；掛牌公司 “ 久其軟件 ” 、 “ 北陸藥業(yè) ” 、 “ 世紀瑞爾 ” 、 “ 佳訊飛鴻 ” 目前已經(jīng)分別在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市。 “ 利 ” ⑤ 規(guī)范公司治理、利于企業(yè)上市 37 對于企業(yè)而言，通過在新三板的掛牌肯定是益處遠遠多于弊端，當然在企業(yè)做出掛牌決策時，需要審慎的針對自身具體情況對掛牌“利弊”做出全面評估。 ?增加企業(yè)運營的規(guī)范成本（工商、稅務、人力資源、環(huán)保等）； ?增加企業(yè)的信息披露成本； ?產(chǎn)生企業(yè)的掛牌費用。 “ 弊 ” 增加企業(yè)相關(guān)成本 38 新三板的掛牌標準及程序 第三節(jié) ?有進入資本市場的意愿但暫不符合主板、中小企業(yè)板或創(chuàng)業(yè)板條件的，或雖符合條件但不愿意漫長等待的公司 ； 39 ?希望借助資本市場力量擴大規(guī)模、做大做強、規(guī)范經(jīng)營實現(xiàn)跨越式發(fā)展的公司 ； 什么樣的企業(yè)適合進入新三板 新三板 1 2 3 4 ?已有一定的業(yè)務規(guī)模，但資金緊張制約業(yè)務規(guī)模擴大的公司； ?具有創(chuàng)新業(yè)務模式，需要提升品牌、提高公司估值水平的公司。 企業(yè)進入新三板的條件 40 ?1 ? 存續(xù)滿兩年：有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)期間可以從有限責任公司成立之日起計算 ?2 ? 主營業(yè)務突出、具有持續(xù)經(jīng)營能力 ?3 ? 公司治理結(jié)構(gòu)健全、運作規(guī)范 ?4 ? 股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī) ?5 ? 取得北京市人民政府出具的 證券業(yè)協(xié)會規(guī)定 ? 中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè) ?2 ? 公司是依法設(shè)立的股份有限公司 ?3 ? 公司成立滿兩年 ?1 中關(guān)村規(guī)定 非上市公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點資格確認函 高新技術(shù)企業(yè) 是指在國家重點支持的高新技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)，持續(xù)進行研發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心自主知識產(chǎn)權(quán)，并以此開展經(jīng)營活動，在中國大陸注冊一年以上的居民企業(yè)。 41 我們選擇新三板掛牌企業(yè)的標準 ? 注冊在國家級高新園區(qū) ? 具備自主知識產(chǎn)權(quán) （ 獲得國家高新技術(shù)企業(yè)認定 ） ? 股權(quán)清晰 ， 歷史沿革規(guī)范 ? 業(yè)務獨立 ?企業(yè)運營合法合規(guī) ? 原則上最近一年主營 業(yè) 務 收 入 不 低 于1000萬元 ? 原則上最近一年凈利潤不低于 200萬元 ? 凈資產(chǎn)不低于 500萬元 非財務方面 財務方面 42 新三板掛牌中介團隊 律師事務所 主辦推薦券商 會計師事務所 掛牌企業(yè) 驗資機構(gòu) 資產(chǎn)評估機構(gòu) 新三板掛牌工作團隊的組建 43 新三板掛牌基本步驟 44 新三板掛牌所需文件 準備的文件 負責方 股份報價轉(zhuǎn)讓說明書 掛牌公司；主辦券 商 公司章程 掛牌公司 公司最近二年的審計意見及經(jīng)審計的財務報告 審計師 法律意見書（如有） 律師 北京市人民政府出具的確認公司屬于股份報價轉(zhuǎn)讓試點企業(yè)的函 掛牌公司 主辦券商推薦報告 主辦券商 ? 公開披露的文件 上述文件除需上報中國證券業(yè)協(xié)會外，還需要對外披露 45 新三板掛牌所需文件（續(xù)） ? 不公開披露的文件 準備的文件 負責方 公司及其股東對北京市人民政府的承諾書 掛牌公司 公司向主辦券商申請股份報價轉(zhuǎn)讓的文件 掛牌公司 公司董事會、股東大會有關(guān)股份掛牌轉(zhuǎn)讓的決議及股東大會授權(quán)董事會處理有關(guān)事宜的決議 掛牌公司 公司企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照 掛牌公司 公司股東名冊及股東身份證明文件 掛牌公司 公司董事、監(jiān)事、高級管理人員名單及其持股情況 掛牌公司 公司與主辦券商簽訂的推薦掛牌協(xié)議 掛牌公司 主辦券商 北京市人民政府出具的確認公司屬于股份報價轉(zhuǎn)讓試點企業(yè)的函 掛牌公司 盡職調(diào)查報告 主辦券商 盡職調(diào)查工作底稿 主辦券商 內(nèi)核意見 主辦券商 內(nèi)核機構(gòu)成員審核工作底稿 主辦券商 內(nèi)核會議記錄 主辦券商 內(nèi)核專員對內(nèi)核會議落實情況的補充審核意見 主辦券商 主辦券商自律說明書 主辦券商 公司全體董事、主辦券商及相關(guān)中介機構(gòu)對備案文件真實性、準確性和完整性的承諾書 掛牌公司 中介機構(gòu) 相關(guān)中介機構(gòu)對納入股份報價轉(zhuǎn)讓說明書的由其出具的專業(yè)報告或意見無異議的函 中介機構(gòu) 主辦券商業(yè)務資格證書、注冊會計師及所在機構(gòu)的職業(yè)證書復印件，該復印件需由該機構(gòu)蓋章確認并說明用途 主辦券商 主辦券商對推薦掛牌備案文件電子文件與書面文件保持一致的聲明 主辦券商 46 新三板的業(yè)務聯(lián)動機遇 第四節(jié) 47 新三板業(yè)務聯(lián)動 新三板業(yè)務聯(lián)動 投行 為投行維護上市前的項目資源儲備，在滿足條件時為其保薦上市。 研發(fā) 為掛牌企業(yè)提供估值，為相關(guān)客戶提供企業(yè)投研報告。 直投 為公司內(nèi)部的直投部門及中銀投資提供股權(quán)投資項目選擇。 保險 豐富中銀保險的客戶資源，帶動相關(guān)業(yè)務發(fā)展。 中國銀行 可引入股權(quán)質(zhì)押貸款及選擇權(quán)貸款等銀行產(chǎn)品并豐富其客戶資源。 經(jīng)紀 豐富營業(yè)部客戶資源，做市商制度的推出可帶動二級市場交易量。 與中國銀行的聯(lián)動 —— 股權(quán)質(zhì)押貸款 與中國銀行的聯(lián)動 —— 股權(quán)質(zhì)押貸款 企業(yè)在新三板掛牌后，由于非上市的股份有了集中登記及存管機構(gòu) — 中國證券登記結(jié)算有限責任公司深圳分公司，所以股份具備了提供質(zhì)押的條件 ；同時由于股份在股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，在獲得流通性的同時還可以接近于主板市盈率的價格進行估值，從而使得企業(yè)可以以較高定價獲得股權(quán)質(zhì)押貸款的機會。 科瑞訊 （ 430042） 博雅英杰 （ 430082） 北京市科瑞訊科技發(fā)展股份有限公司 2023年 11月 14日召開的董事會審議通過 《 關(guān)于公司向杭州銀行股份有限公司北京中關(guān)村支行申請600萬元貸款的議案 》 。該筆貸款由公司股東鄭巖松先生以其所持公司股份 8,709,000股向杭州銀行北京中關(guān)村支行提供質(zhì)押擔保。 北京市博雅英杰科技發(fā)展股份有限公司2023年 11月 23日召開的董事會審議通過 《 關(guān)于公司向杭州銀行股份有限公司北京中關(guān)村支行申請 700萬元貸款的議案 》 。該筆貸款由公司股東秦野先生以其所持公司股份 10,000,000股和楊美玲女士以其持有的 2,000,000股向杭州銀行北京中關(guān)村支行提供質(zhì)押擔保。 案例 — 杭州銀行北京中關(guān)村支行 與中國銀行的聯(lián)動 —— 選擇權(quán)貸款 與中國銀行的聯(lián)動 —— 選擇權(quán)貸款 目前，有 14家商業(yè)銀行在中關(guān)村設(shè)立了科技企業(yè)服務信貸專營機構(gòu)，通過擔保融資、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、信用貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、信用保險等科技金融創(chuàng)新產(chǎn)品支持中小企業(yè)融資需求。 相應來看，這些產(chǎn)品的高端性都無法與中行“選擇權(quán)貸款”產(chǎn)品相提并論，中小銀行也不具備中行中銀系（中銀國際證券、中銀投等）的多業(yè)聯(lián)動優(yōu)勢及品牌號召力，因此，有必要加快中行全轄在新三板市場的發(fā)力。 第三章 新三板發(fā)展前景 51 第三章 新三板發(fā)展前景 第一節(jié) 《 非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法（征求意見稿） 》 第二節(jié) 新三板發(fā)展展望 52 《 非上市公眾公司監(jiān)