公司治理結(jié)構(gòu)與司鈞企業(yè)管理與控制系統(tǒng)(77)(編輯修改稿)
2025-03-23 15:53 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? 董事與經(jīng)理合一的管理模式。公司高級管理人員及一些部門領(lǐng)導(dǎo)都由董事?lián)?，因而公司的真正的?jīng)營權(quán)都由內(nèi)部董事掌握。 國外實踐 ? 日本電氣公司（重要部門職責(zé)） 股東大會 ? 股東大會是公司的最高決策機構(gòu)，日本電氣公司的 70%以上的股票由銀行、保險公司和其它大企業(yè)等法人持有，而這些法人持股的目的是為了保持和日本電氣公司的長期業(yè)務(wù)往來，對其經(jīng)營只要不出現(xiàn)失誤并不太過問。 ? 主要職責(zé)： ?選任或罷免董事、監(jiān)事； ?通過決算會計文件等； ?決定公司的股息分紅方案； ?決定董事、監(jiān)事的薪金等。 國外實踐 ?日本電氣公司（重要部門職責(zé)） 監(jiān)事會 ? 監(jiān)事會設(shè)常務(wù)監(jiān)事和監(jiān)事 5人，他們都由股東大會選任。 ? 監(jiān)事會是公司從事業(yè)務(wù)監(jiān)督與會計監(jiān)督的機構(gòu)，其主要是從業(yè)務(wù)和財務(wù)兩方面對董事及公司運營進行監(jiān)督。 國外實踐 ? 日本電氣公司（部門之間相互關(guān)系） 委任董事會負責(zé)公司經(jīng)營 對股東大會負責(zé) 股東大會 董事會 監(jiān)事會 從 屬 關(guān) 系 監(jiān) 被 督 監(jiān) 督 國外實踐 四 企業(yè)治理理論回顧 （一）代 表 理 論 ?古典管家理論 ?委托 — 代理理論 ?現(xiàn)代管家理論 ?超 產(chǎn) 權(quán) 理 論 理論回顧 ? 新古典經(jīng)濟學(xué)影響下的公司治理理論： 古典管家理論 理論在信息完全的假設(shè)下認(rèn)為：所有者與經(jīng)營者之間是一種無私的信托關(guān)系。在此意義上，公司治理表現(xiàn)為股東權(quán)利至上，以信托為基礎(chǔ)的股東與董事會、總經(jīng)理之間的關(guān)系，使經(jīng)營者亦會按照股東利益最大化原則行事。 理論回顧 ? 信息經(jīng)濟學(xué)影響下的公司治理理論： 委托 — 代理理論 ? 信息經(jīng)濟學(xué)是 20世紀(jì) 60年代以來經(jīng)濟學(xué)的一個重要研究領(lǐng)域，它對新古典經(jīng)濟學(xué)的根本性突破就在于否定了信息完全和所有者及經(jīng)營者無私性的假設(shè)。 ? 隨著經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的逐步分離，企業(yè)經(jīng)營的委托代理制度發(fā)展起來，企業(yè)從所有者控制變?yōu)榻?jīng)營者控制，發(fā)生了所謂的“經(jīng)理革命”，并逐漸滋生經(jīng)理忽視股東利益的趨勢。 理論回顧 ? 現(xiàn)代管家理論 ? 理論認(rèn)為，委托 — 代理理論對經(jīng)營者內(nèi)在機會主義偷懶的假定是不合適的，而且經(jīng)營者對自身尊嚴(yán)，信仰以及內(nèi)在工作滿足的追求，會促使他們努力經(jīng)營公司，成為公司的“好管家”。此外，在自律的約束下，經(jīng)營者和其他相關(guān)主體之間的利益是一致的。 理論回顧 ? 超 產(chǎn) 權(quán) 理 論 ? 傳統(tǒng)產(chǎn)權(quán)論認(rèn)為：私有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)人享有剩余利潤占有權(quán)，由此產(chǎn)權(quán)人有較強的激勵動機去不斷地提高企業(yè)的效益。在利潤激勵上，私有企業(yè)比傳統(tǒng)的國營企業(yè)強。在產(chǎn)權(quán)從公有轉(zhuǎn)為私有的過程中，企業(yè)激勵機制得到了改善，效率也會提高。 ? 在世界上最早推行國有企業(yè)私有化的國家英國，傳統(tǒng)產(chǎn)權(quán)論的局限性表現(xiàn)得最充分，因而產(chǎn)生了超產(chǎn)權(quán)論。 理論回顧 ? 馬丁和帕克發(fā)現(xiàn)：在競爭比較充分的市場上，企業(yè)私有化后的市場效益有顯著提高，在壟斷市場上，企業(yè)私有化后的平均效益改善不明顯。企業(yè)效益與產(chǎn)權(quán)的變化沒有必然關(guān)系，而與市場競爭程度有關(guān)系。 ? 競爭有激勵、完善信息、優(yōu)勝劣汰、推進企業(yè)發(fā)展和市場進化的功能，是企業(yè)改善機制，提高效益的根本動力。 ? 國有企業(yè)必須商業(yè)化：目標(biāo)利潤化、行為規(guī)范化、激勵機制市場化、經(jīng)理聘選競爭化和資產(chǎn)管理商品化。 理論回顧 （二）研 究 主 題 理論回顧 ? “ 誰是企業(yè)的主人？ ” ? 股東擁有企業(yè) ? 股東部分擁有企業(yè) 理論回顧 對這一古老的命題提出疑問 ? 董事會內(nèi)部結(jié)構(gòu)設(shè)計 理論回顧 董事會成員結(jié)構(gòu)： 要不要獨立董事？ CEO和董事會主席 兩職是否分離？ 在國外，不分的多，但分離呈上升 趨勢，有研究表明，分開的公司 績效好一些。 董事會內(nèi)部委員會的設(shè)置： 1995年標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 1996年標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 1997年 標(biāo)準(zhǔn)普爾500 標(biāo)準(zhǔn)普爾中型 400 標(biāo)準(zhǔn)普爾小型600 樣本中的公司數(shù) 421 435 420 310 435 擁有委員會的樣本比例 審計委員會（ %） 100 100 100 報酬委員會（ %） 提名委員會（ %） 85 行政委員會（ %） 公司治理委員會（ %） ? CEO、執(zhí)行董事的報酬與績效的關(guān)系 ? 機構(gòu)投資者的作用與地位 ? 資本市場對公司的監(jiān)控 ? 資本結(jié)構(gòu)與公司治理的關(guān)系 ? 企業(yè)倫理、戰(zhàn)略管理等與公司治理的關(guān)系 理論回顧 五 中國公司治理結(jié)構(gòu) 中國公司 （一）國有企業(yè)治理模式的演變 時 特 間： 征： 計劃經(jīng)濟 時代 商品經(jīng)濟 形成初期 （ 70年代末 90年代初） 商品經(jīng)濟 基本形成時期 過剩經(jīng)濟加劇競爭， 迫使國企改革向縱 深發(fā)展，股份制改造， 現(xiàn)代企業(yè)制度。 放權(quán)讓利、承包制 企業(yè)屬于國家、受政府 和主管部門直接管轄。 領(lǐng)導(dǎo)由國家任命，供產(chǎn)銷 由計劃控制 中國公司 （二） 公司法的規(guī)定及其執(zhí)行 公 司 法 的 規(guī) 定 ? 公司 董事會 和 股東會 主要職權(quán)之比較 ? 公司 董事會 和 總經(jīng)理 主要職權(quán)之比較
黨政相關(guān)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1