【文章內(nèi)容簡介】 方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 3)用追加投資的內(nèi)部收益率進(jìn)行互斥型方案選優(yōu) 解 ：（ 3）計(jì)算方案 A3與基準(zhǔn)方案 A1的追加內(nèi)部收益率△ IRRA3A1，使追加投資（ A3A1）的凈現(xiàn)值等于零，以求出△ IRRA3A1，根據(jù)圖 93，則有： /年 500萬元 /年 1100萬元 /年 ?? ?? ?? 0 1 2 3 4??10 0 1 2 3 4??100 0 1 2 3 4??10 3000萬元 5000萬元 A1方案與 A0方案 A2方案與 A1方案 A3方案與 A1方案 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 3)用追加投資的內(nèi)部收益率進(jìn)行互斥型方案選優(yōu) 解 ： （ 25001400） （ P/A,△ IRRA3A1,10） (100005000)=0 （ 25001400） （ P/A,△ IRRA3A1,10） = (100005000)=3000 利用線性插入法解得： IRRA3A1=%ic =15%,所以方案 A3優(yōu)于方案 A1， 所有方案都已經(jīng)比較完畢，故方案 A3為最優(yōu)方案。 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 3)用追加投資的內(nèi)部收益率進(jìn)行互斥型方案選優(yōu) 注意： 在多數(shù)情況下，采用 內(nèi)部收益率法 評價(jià)互斥型方案能夠得到與 追加投資內(nèi)部收益率 相同的選優(yōu)結(jié)果，但是在多數(shù)情況下，直按互斥型方案的 內(nèi)部收益率的高低 選擇方案并不一定能選出 在基準(zhǔn)收益率下凈現(xiàn)值 最大的方案。 這里指出， 用 內(nèi)部收益率 來比較互斥型方案時(shí)，和凈現(xiàn)值評價(jià)法不同，一定要用 追加投資內(nèi)部收益率 ，而不能直接用 內(nèi)部收益率的大小 進(jìn)行比較。 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 4)用追加投資回收期進(jìn)行互斥型方案選優(yōu) 用 追加投資回收期進(jìn)行互斥型方案選優(yōu) 就是指首先計(jì)算 追加投資的靜態(tài)或動態(tài)投資回收期 ，然后將追加投資回收期和 基準(zhǔn)收投資回收期 進(jìn)行比較來判定方案的優(yōu)劣。這種方法尤其適用于只有 年經(jīng)營成本和期初投資額 的互斥型方案的必選。 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 4)用追加投資回收期進(jìn)行互斥型方案選優(yōu) 例題 93： 某建筑承包商擬投資購買設(shè)備用于租賃，現(xiàn)有 A A A3三個(gè)互斥型方案，各方案的期初投資額和每年凈收益如表 92所示。各投資方案的壽命期均為 10年， 10年末的殘值為零，基準(zhǔn)收益率 ic =15%。試比較那個(gè)方案在經(jīng)濟(jì)上是最有利的方案？ 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 4)用追加投資回收期進(jìn)行互斥型方案選優(yōu) 解 ：首先可以以方案 A1為臨時(shí)最優(yōu)方案，然后計(jì)算方案 A2相對于方案 A1的追加投資動態(tài)回收期△ P’ t(A2A1) ： 方案 A2優(yōu)于方案 A1，因此應(yīng)該淘汰掉 A2，再取方案 A3與 A1的比較。 方案 A3優(yōu)于方案 A1，故方案 A3為最優(yōu)方案。 )年(10)年()(]14001900 )50008000(1ln[P )A(A39。 12 ???? ??????? ? nt )年(10)年()(]140 0250 )500 0100 00(1ln[P )A(A39。 12 ???? ??????? ? nt北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 5)收益相同的互斥型方案選優(yōu)的最小費(fèi)用法 互斥型方案選優(yōu)的最小費(fèi)用法 是指 當(dāng)各方案的效益 相同時(shí)，只要考慮或者只能考慮比較各方案的費(fèi)用大?。ㄙM(fèi)用現(xiàn)值或費(fèi)用年值）， 費(fèi)用最小 的方案就是最好的方案。 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 5)收益相同的互斥型方案選優(yōu)的最小費(fèi)用法 例題 93： 某公司擬購買設(shè)備，現(xiàn)有 4種具有相同功能的設(shè)備，使用壽命均為 10年，殘值均為 0，初始投資和年經(jīng)營費(fèi)用見表 93（ ic =10%）。試問該公司選擇哪種設(shè)備在經(jīng)濟(jì)上更為有利？ 表 93 設(shè)備投資與費(fèi)用 項(xiàng)目（設(shè)備） A B C D 初始投資 3000 3800 4500 5000 年經(jīng)營費(fèi) 1800 1770 1470 1320 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 5)收益相同的互斥型方案選優(yōu)的最小費(fèi)用法 解 ：（ 1）費(fèi)用現(xiàn)值選優(yōu)法 由于 4種設(shè)備功能相同，又因?yàn)楦鞣桨笁勖嗟缺ＷC了時(shí)間可比性，故可以利用費(fèi)用現(xiàn)值（ PC）法進(jìn)行選優(yōu)。費(fèi)用現(xiàn)值時(shí)投資項(xiàng)目全部開支的現(xiàn)值之和，其計(jì)算如下： 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 5)收益相同的互斥型方案選優(yōu)的最小費(fèi)用法 解 ：（ 1）費(fèi)用現(xiàn)值選優(yōu)法 PCA(10%)=3000+1800(P/A,10%,10)=14060(萬元 ) PCB(10%)=3800+1770(P/A,10%,10)=14676(萬元 ) PCC(10%)=4500+1470(P/A,10%,10)=13533(萬元 ) PCD(10%)=5000+1320(P/A,10%,10)=13111(萬元 ) 由于設(shè)備 D的費(fèi)用現(xiàn)值最小，故選擇設(shè)備 D較為有利。 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 5)收益相同的互斥型方案選優(yōu)的最小費(fèi)用法 解 ：（ 2）費(fèi)用年值選優(yōu)法 將費(fèi)用現(xiàn)值變換為費(fèi)用年值，其計(jì)算如下： ACA(10%)=3000(A/P,10%,10)+1800=2288(萬元 ) ACB(10%)=3800(A/P,10%,10)+1770=2388(萬元 ) ACC(10%)=4500(A/P,10%,10)+1470=2202(萬元 ) ACD(10%)=5000(A/P,10%,10)+1320=2134(萬元 ) 由于設(shè)備 D的費(fèi)用年值最小，故選擇設(shè)備 D較為有利。 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 6)經(jīng)濟(jì)性工程學(xué)的方案選優(yōu)方法 ① 無資格方案的概念 所謂 無資格方案 ，是指在投資額遞增的 N個(gè)方案中，若按投資額排序?yàn)?1,2， 3， ? ， j1， j， j+1， ? ， N，而第 j個(gè)方案的追加投資收益率低于第 j+1個(gè)方案對第 j個(gè)方案的追加投資收益率，則第 j個(gè)方案即為無資格方案。 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 6)經(jīng)濟(jì)性工程學(xué)的方案選優(yōu)方法 ① 無資格方案的概念 若用橫坐標(biāo)表示投資 I，縱坐標(biāo)表示純收入 R，連接各方案位于 RI坐標(biāo)平面上的點(diǎn)，則各折線的斜率即為追加投資收益率。投資依次遞增時(shí)，各折線必須是上凸的，下凹點(diǎn)對應(yīng)的方案即為無資格方案，應(yīng)予以淘汰。如圖95所示，應(yīng)該淘汰無資格方案 A3，應(yīng)去掉。 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 6)經(jīng)濟(jì)性工程學(xué)的方案選優(yōu)方法 ② 經(jīng)濟(jì)性工程學(xué)的方案選優(yōu)程序 計(jì)算追加內(nèi)部收益率指標(biāo) 按追加投資內(nèi)部收益率指標(biāo)由大到小排序作圖 標(biāo)注資金限制線和資金成本率線 方案選優(yōu) 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 6)經(jīng)濟(jì)性工程學(xué)的方案選優(yōu)方法 例題 96：某公司擬從五個(gè)互斥型方案中選擇一個(gè)最優(yōu)方案。各方案的期初投資額及每年末的凈收益如表 94所示，壽命期為 7年。試問： （ 1）該公司的基準(zhǔn)收益率 ic =12%且可用資金總額 I’ max=600萬元時(shí)，試選擇最優(yōu)方案。 （ 2）該公司的基準(zhǔn)收益率 ic =8%且可用資金總額 I’ max=500萬元時(shí)，試選擇最優(yōu)方案。 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 6)經(jīng)濟(jì)性工程學(xué)的方案選優(yōu)方法 表 94 5個(gè)互斥型方案的投資與收益數(shù)據(jù) 投資方案 初期投資 /萬元 年凈收益 /萬元 A 200 57 B 300 77 C 400 106 D 500 124 E 600 147 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 6)經(jīng)濟(jì)性工程學(xué)的方案選優(yōu)方法 解 ：（ 1）淘汰無資格方案。按投資額由小到大排序后，先根據(jù)各方案的追加投資收益率淘汰無資格方案，以減少比選方案。追加投資收益率可由下式分別求得： 57 （ P/A,△ IRRAA0,7） 200=0 △ IRRA2A1=21% （ 7757） （ P/A,△ IRRBA,7） (300200)=0 △ IRRBA=9% 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 6)經(jīng)濟(jì)性工程學(xué)的方案選優(yōu)方法 解 ：（ 1）淘汰無資格方案 (10677) （ P/A,△ IRRCB,7） (400300)=0 △ IRRCB=19% （ 124106） （ P/A,△ IRRDC,7） (500400)=0 △ IRRDC=6% （ 147124） （ P/A,△ IRRED,7） (600500)=0 △ IRREC=13% 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 6)經(jīng)濟(jì)性工程學(xué)的方案選優(yōu)方法 解 ：（ 1）淘汰無資格方案 (10677) （ P/A,△ IRRCB,7） (400300)=0 △ IRRCB=19% （ 124106） （ P/A,△ IRRDC,7） (500400)=0 △ IRRDC=6% （ 147124） （ P/A,△ IRRED,7） (600500)=0 △ IRREC=13% 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 6)經(jīng)濟(jì)性工程學(xué)的方案選優(yōu)方法 解 ：應(yīng)用追加投資收益率淘汰無資格方案時(shí)，可采用圖解形式，如圖 97所示。 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 6)經(jīng)濟(jì)性工程學(xué)的方案選優(yōu)方法 解 ：（ 2）計(jì)算追加投資內(nèi)部收益率 △ IRR。由 A方案到 C方案的追加投資內(nèi)部收益率由下式計(jì)算： △ R（ P/A,△ IRRCA,7） △ I=（ 10657） （ P/A,△ IRRCB,7） （ 400200） =0 （ P/A,△ IRRCA,7） = △ IRRCA=% 北京建筑大學(xué) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 建設(shè)項(xiàng)目互斥型方案的選優(yōu) 三、互斥型方案的動態(tài)指標(biāo)選優(yōu)方法 (1) 各方案壽命期相等的互斥型方案選優(yōu) 6)經(jīng)濟(jì)性工程學(xué)的方案選優(yōu)方法 解 ：（ 2）計(jì)算