建設項目投融資與承包模式(編輯修改稿)
2025-03-23 10:52 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? 合資結構： ? 與一般股份公司的區(qū)別是兩點規(guī)定： ? （ 1）兩個以上投資者擁有直接的股本投資； ? （ 2）兩個以上投資者參與項目經(jīng)營管理。 項目公司 設備、能源、 原材料供應商 工程公司 銀行 20% C B 30% 投資者 A 50% 項目銷售 生產(chǎn)管理 項目融資結構 ?所謂融資結構是指融通資金的諸組成要素，如資金來源、融資方式、融資期限、利率等的組合和構成。融資結構是項目融資的核心部分。 ?是投資者所聘請的融資顧問 (通常由投資銀行來擔任 )的重點工作之一。 ?項目融資通常采用的融資模式包括：投資者直接融資、通過單一項目公司融資、利用“設施使用協(xié)議”型公司融資、生產(chǎn)貸款、桿桿租賃、 BOT模式等多種方式。 ?融資結構的設計可以按照投資者的要求，對幾種模式進行組合、取舍、拼裝，以實現(xiàn)預期日標。 項目的資金結構 ? 項目的資金結構設計用于決定在項目中股本資金、準股本資金和債務資金的形式、相互之間比例關系以及相應的來源 ? 資金結構是由投資結構和融資結構決定的，但反過來又會影響到整體項目融資結構的設計 ? 重點解決的是項目的債務資金問題，適當數(shù)量和適當形式的股本資金和準股本資金作為結構的信用支持 ? 經(jīng)常為項目融資所采用的債務形式有：商業(yè)貸款、銀團貸款 (辛迪加貸款 )、商業(yè)票據(jù)、歐洲債券、政府出口信貸、租賃等 信用保證結構 ? 項目融資的安全性來自兩個方面： ? 項目本身的經(jīng)濟強度； ? 項目之外的各種直接或間接的擔保。 ? 擔?？梢允侵苯拥呢攧毡ＷC，如完工擔保、成本超支擔保、不可預見費用擔保；也可以是間接的或非財務性的擔保，如長期購買項目產(chǎn)品的協(xié)議、技術服務協(xié)議、以某種定價公式為基礎的長期供貨協(xié)議等。所有這一切擔保形式的組合，就構成了項目的信用保證結構。 ? 項目本身的濟強度與信用保證結構相輔相成。項目經(jīng)濟強度高，信用保證結構就相對簡單，條件相對寬松；反之，就要相對復雜和相對嚴格 項目融資的運作程序 ? 項目融資的計劃階段：包括投資決策分析階段（可行性研究是核心）、投資結構設計階段、融資決策分析階段、融資結構和資金結構設計階段。 ? 項目融資的實施階段：項目融資談判、項目融資的執(zhí)行。 項目融資的階段與步驟 ?宏觀經(jīng)濟形勢判斷 ?工業(yè)部門（技術、市場）分析 ?項目在行業(yè)中的競爭性分析 ? 項目可行性研究 ?投資決策 — 初步確定項目投資結構 ?選擇項目的融資方式 — 決定是否采用項目融資 ?任命項目融資顧問 — 明確融資任務和具體目標要求 ?評價項目風險因素 ?設計項目的融資結構和資金結構 — 修正項目投資結構 ?選擇銀行、發(fā)出項目融資建議書 ?組織貸款銀團 ?起草融資法律文件 ?融資談判 ?簽署項目融資文件 ?執(zhí)行項目投資計劃 ?貸款銀團經(jīng)理人監(jiān)督并參與項目決策 ?項目風險的控制與管理 第一階段 投資決策分析 第二階段 融資決策分析 第三階段 融資結構分析 第四階段 融資談判 第五階段 項目融資執(zhí)行 反 饋 項目融資的外部環(huán)境 ? 政治與經(jīng)濟環(huán)境：政治環(huán)境、經(jīng)濟發(fā)展水平、國家的經(jīng)濟政策、通貨膨脹與匯率變動等； ? 法律環(huán)境：有關政府管制的規(guī)定、促進外國投資的立法、擔保法、合同法、信托法、證券法、特別立法、勞動法、社會責任法、其他方面的規(guī)定； ? 金融環(huán)境：金融體制、金融
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