第09章企業(yè)價值評估(上)(編輯修改稿)
2025-03-22 16:26 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 平等條件繼續(xù)經(jīng)營下去所表現(xiàn)出的市場交換價值估計值。 企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營價值可能大于或小于企業(yè)的市場價值。 ? 投資價值 也是非市場價值的一種具體表現(xiàn)形式，具體是指企業(yè)對于 特定投資者 所具有的市場交換價值的估計值，它可能等于、大于或小于企業(yè)的市場價值。 ? 清算價值， 是指企業(yè)在 非持續(xù)經(jīng)營條件 下的各要素資產(chǎn)的變現(xiàn)價值。 ? 企業(yè)的清算價值包括了有序清算價值和強制清算價值等。 ? 二、企業(yè)價值評估的特點 ? ，評估對象是由多個或多種單項資產(chǎn)組成的資產(chǎn)綜合體。 ? ，其決定因素是企業(yè)的整體獲利能力。 ? 計。 ? ，它充分考慮了企業(yè)各構(gòu)成要素資產(chǎn)之間的匹配與協(xié)調(diào)， 它與企業(yè)的各個要素資產(chǎn)的評估值之和既有聯(lián)系，也有區(qū)別。 ? (1)評估具體標的上的差別。 ? (2)由于評估對象上的差別，在評估過程中考慮的因素是不可能完全相同的。 ? (3)評估結(jié)果的差異。 ? ? 三、企業(yè)評估價值辨析 ? 第一，資產(chǎn)評估揭示的是評估對象的公允價值，企業(yè)作為資產(chǎn)評估中的一類評估對象，在評估中價值也應該是公允價值 。 ? ? 第二，企業(yè)又是一類特殊的評估對象，其價值取決于要素資產(chǎn)組合的整體盈利能力。企業(yè)的公允價值是其現(xiàn)實或潛在盈利能力在各種市場條件下的客觀反映。 ? 。 ? 企業(yè)價值評估的一般目的是為企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易提供服務 ? 企業(yè)價值評估應建立在有效市場假設之上，其揭示的是企業(yè)的公允價值。 ? 。 ? 企業(yè)之所以能夠存在價值并且能夠進行交易是由于它們所具有的產(chǎn)生利潤的能力。 ? 、公司市值和清算價值。 ? 企業(yè)的賬面價值 是一個以歷史成本為基礎(chǔ)進行計量的會計概念，可以通過企業(yè)的資產(chǎn)負債表獲得。 ? 公司市值 是指上市公司的股票價格與總股本的乘積。在成熟的資本市場上，信息相對充分，市場機制相對有效，公司市值與企業(yè)價值具有趨同性。 ? 清算價值 是指企業(yè)停止經(jīng)營，變賣所有的企業(yè)資產(chǎn)減去所有負債后的現(xiàn)金余額。這時企業(yè)資產(chǎn)價值應是可變現(xiàn)價值，其 不滿足整體持續(xù)經(jīng)營假設 。對破產(chǎn)清算企業(yè)進行價值評估，實際上是對該企業(yè)的單項資產(chǎn)的公允價值之和進行判斷和估計。 ? ? 資產(chǎn)評估人員應當知曉，在某些情況下，企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營前提下的價值并不必然大于在清算前提下的企業(yè)變現(xiàn)價值 。 ? ? 四、企業(yè)價值評估在經(jīng)濟活動中的重要性和復雜性 ? 業(yè)服務。 ? ? ? ? 第二節(jié) 企業(yè)價值評估的基本程序 ? 一、企業(yè)價值評估中需要明確的基本事項 ? 1．委托方及資產(chǎn)占有方的基本情況； ? 2．被評估企業(yè)的基本情況； ? 3．評估目的； ? 4．評估對象及其評估的具體范圍； ? 5．評估的價值類型及其價值定義； 6．評估假設及限定條件； 7．評估基準日。 ? 二、企業(yè)價值評估中的評估途徑及其方法的選擇 ? 收益途徑及其方
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