農(nóng)產(chǎn)品市場體系講義(編輯修改稿)
2025-03-19 13:54 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 量、數(shù)量、交貨期、交貨地點(diǎn)都由交易所事先規(guī)定，唯一不確定的因素是價格。o 所有參與交易的人員都在這個公開的市場上通過信息傳播系統(tǒng)隨時掌握產(chǎn)品的成交價格和成交數(shù)量，并及時做出買進(jìn)或賣出的決策。期貨交易的內(nèi)涵與運(yùn)行特征o n 期貨交易是指按照一定的條件和程序，由買賣雙方者交易所內(nèi)預(yù)先簽訂產(chǎn)品買賣合同，而貨款的支付與貨物的交割則要在約定遠(yuǎn)期進(jìn)行的一種貿(mào)易形式，屬于信用交易范疇。n 由于期貨合約的買進(jìn)和賣出是在期貨交易所的交易場內(nèi)進(jìn)行的，所以，人們也把期貨交易所稱做期貨市場。n 期貨市場是指期貨交易交換關(guān)系的總和。 o (1)期貨交易是 “ 買空賣空 ” 的交易行為 o (2)期貨交易是一種委托性質(zhì)的交易行為 o (3)期貨交易是以期貨合約自由轉(zhuǎn)讓為前提的交易行為 o (4)期貨交易是在交易所進(jìn)行的交易行為 農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的功能o o 規(guī)避風(fēng)險，是指生產(chǎn)經(jīng)營者通過在期貨市場上進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)，有效的規(guī)避、轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨市場上價格波動的風(fēng)險 。o 套期保值，是在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的商品期貨，以期在未來某一時間通過賣出或買進(jìn)期貨合約而補(bǔ)償因現(xiàn)貨市場價格不利變化帶來的損失。o 也就是說，套期保值是以規(guī)避現(xiàn)貨價格風(fēng)險為目的的期貨交易行為。 o 套期保值之所以能有助于規(guī)避價格風(fēng)險，其基本經(jīng)濟(jì)原理就在于某一特定商品的期貨價格與現(xiàn)貨價格在同一時空內(nèi)會受相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同。套期保值就是利用兩個市場上的這種價格關(guān)系，取得在一個市場上出現(xiàn)虧損、在另一個市場獲得盈利的結(jié)果。o 生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值規(guī)避風(fēng)險，但套期保值并不能消滅風(fēng)險，而只是將風(fēng)險轉(zhuǎn)移 。o 多頭套期保值者和空頭套期保值者之間的不平衡是經(jīng)常的，而投機(jī)者的加入恰好能抵消這種不平衡，促使套期保值交易的實(shí)現(xiàn)。 o 發(fā)現(xiàn)價格功能 ， 是指在期貨市場通過公開、公正、高效、競爭的期貨交易運(yùn)行機(jī)制形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價格的過程。期貨市場形成的價格之所以為公眾所承認(rèn)，是因?yàn)槠谪浭袌鍪且粋€有組織的規(guī)范化的市場，期貨價格是在專門的期貨交易所內(nèi)形成的。期貨交易之所以具有發(fā)現(xiàn)價格的功能，主要是因?yàn)椋? o 第一，期貨交易的參與者眾多，除了會員以外，還有他們所代表的眾多的商品生產(chǎn)者、經(jīng)營者和投機(jī)者，這些成千上萬的買家和賣家聚集在一起進(jìn)行競爭，可以代表供求雙方的力量，有助于真實(shí)價格的形成。o 第二，期貨交易中的交易人士大都熟悉某種商品行情，有豐富的經(jīng)營知識和廣泛的信息渠道以及一套科學(xué)的分析、預(yù)測方法。這樣形成的期貨價格實(shí)際上反映了大多數(shù)人的預(yù)測，因而能夠比較接近地反映供求變動趨勢。o 第三，期貨交易的透明度高，競爭公開化、公平化，有助于形成公正的價格。通過期貨交易形成的價格具有以下特點(diǎn) o 第一，預(yù)期性，即期貨價格具有對未來供求關(guān)系及其價格變化趨勢進(jìn)行預(yù)期的功能；o 第二，連續(xù)性，即期貨價格是連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢的一種價格；o 第三，公開性，即期貨價格是集中在交易所內(nèi)通過公開競爭達(dá)成的；o 第四，權(quán)威性，即正是由于期貨價格真實(shí)地反映了供求及價格變動趨勢，具有較強(qiáng)的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性，所以在期貨交易發(fā)達(dá)的國家，期貨價格被視為一種權(quán)威價格。 o ① 風(fēng)險投資功能o 這個功能主要是針對期貨投機(jī)者來說的 。o 一般來講，期貨風(fēng)險投資包括兩層含義：一是投資者拿出一定數(shù)額的貨幣資金用于期貨交易這個項目，即買賣期貨合約；二是投資者參加期貨交易的目的主要是取得以貨幣表示的經(jīng)濟(jì)收益。o 期貨風(fēng)險投資是一個含義廣泛的概念。只要特定的投資主體
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