【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 約僅有巴利克的 %；紐蒙特的%；金田的 28%。 ? 就國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)而言，黃金集團(tuán)的資產(chǎn)總量也弱于后起之秀 —— 紫金集團(tuán)，對(duì)其他多金屬資源的占有程度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于紫金集團(tuán)。機(jī)密 客戶用 24 華夏基石管理咨詢但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力卻越來(lái)越大了黃金集團(tuán)與紫金礦業(yè)近幾年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)對(duì)比?從 03年至 06年， 紫金礦業(yè)資產(chǎn)規(guī)模翻了兩番以上，收入及利潤(rùn)增長(zhǎng)速度更快， 多金屬發(fā)展的策略帶來(lái)了企業(yè)規(guī)模的快速擴(kuò)張；?從黃金到有色，從本土到海外，自行開(kāi)發(fā)、收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)和上市融資是開(kāi)拓前進(jìn)的三大利器，科技往往在發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)刻起到關(guān)鍵作用。 252。 2023年初，紫金礦業(yè)收購(gòu)新疆阿舍勒銅業(yè)股份有限公司的 46%（后增加到 51%）的股權(quán)，入主阿舍勒銅礦；252。 2023年紫金進(jìn)入貴州黔西南州啟動(dòng)水銀洞金礦；252。 2023年，進(jìn)入東北，成立琿春紫金礦業(yè)有限公司； 252。 2023年紫金礦業(yè)在香港上市，籌資 11億港元；252。 2023年紫金與洛陽(yáng)市銀輝金屬冶煉有限公司合作成立 “洛陽(yáng)紫金銀輝黃金冶煉有限公司 ”，紫金 70%控股；252。 2023年組建西藏玉龍銅業(yè)股份有限公司（紫金占 39%股權(quán)）；252。 2023紫金控股巴彥淖爾紫金有色金屬有限公司，進(jìn)入鋅行業(yè)；252。 2023年 8月紫金礦業(yè)以 195萬(wàn)加元購(gòu)買加拿大頂峰礦業(yè)公司（Pinnacle Mines Ltd.） 21％股份，參與在 BC省北部的勘探；252。 2023年收購(gòu)在英國(guó)上市的采礦公司 Ridge Mining PLC 20％股份；252。 2023年收購(gòu)香港黃金冶煉公司，通過(guò)控股香港黃金冶煉公司操控山東國(guó)大黃金；252。 2023年 4月，要約收購(gòu)英國(guó) Monterrico公司，間接獲得位于秘魯北部的 RioBlanco特大型銅鉬礦床的開(kāi)發(fā)權(quán)；252。 河南的鉬項(xiàng)目、廣東的錫項(xiàng)目正在建設(shè)之中。紫金礦業(yè)近幾年的發(fā)展注：黃金集團(tuán) 03年數(shù)據(jù)是部分下屬企業(yè)的簡(jiǎn)單匯總數(shù)據(jù)，僅做參考機(jī)密 客戶用 25 華夏基石管理咨詢這就要求黃金集團(tuán)快速做大做強(qiáng)，形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，鞏固并提升行業(yè)地位? 從行業(yè)前十位及前五位企業(yè)的累計(jì)市場(chǎng)份額來(lái)看，近幾年市場(chǎng)集中度曲線上升迅速，市場(chǎng)寡頭特征日益凸現(xiàn)， “ 不為第一 ” 則 “ 淪為第二 ” 。? 對(duì)黃金集團(tuán)來(lái)講，行業(yè)的集中趨勢(shì)帶來(lái)了兼并重組的機(jī)會(huì)，可以抓住時(shí)機(jī)利用各種手段來(lái)擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模，提升自己的市場(chǎng)地位。累計(jì)市場(chǎng)份額黃金行業(yè)市場(chǎng)集中度曲線注：本統(tǒng)計(jì)口徑按礦產(chǎn)金與冶煉金加總統(tǒng)計(jì)，數(shù)據(jù)源于黃金協(xié)會(huì)機(jī)密 客戶用 26 華夏基石管理咨詢同時(shí)，黃金集團(tuán)作為中央企業(yè)，還面臨國(guó)資委 “合并同類項(xiàng) ”的政策壓力企業(yè)規(guī)模（億元）1000100業(yè)務(wù)組合度中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)1280億元以鋁為主，涉及銅鎂等多種有色金屬中國(guó)有色礦業(yè)集團(tuán)80億（至 06年 6月底）海外開(kāi)發(fā)，涉及銅鋁鉛鋅鎳等?比較來(lái)看，黃金集團(tuán)在央企礦業(yè)企業(yè)中規(guī)模較小，目前業(yè)務(wù)以金為主，較為單一；?中鋁、五礦、有色，特別是前兩大大資源類企業(yè)都涉足多金屬的業(yè)務(wù)，中國(guó)黃金集團(tuán)的發(fā)展目標(biāo)與其較為相似；?按照國(guó)資委 《 關(guān)于推進(jìn)國(guó)有資本調(diào)整和國(guó)有企業(yè)重組的指導(dǎo)意見(jiàn) 》 ，央企在十一五末要減少到 80－ 100家，黃金集團(tuán)存在被其它礦業(yè)企業(yè)兼并重組的可能。中國(guó)黃金集團(tuán)以金為主發(fā)展方向2023年央企主要礦業(yè)企業(yè)規(guī)模比較中國(guó)五礦集團(tuán)189億美元貿(mào)易、多元化運(yùn)作，涉及鋁銅鎳鎢等多種金屬機(jī)密 客戶用 27 華夏基石管理咨詢因此，黃金集團(tuán)需要發(fā)揚(yáng)其相對(duì)優(yōu)勢(shì)，克服其相對(duì)劣勢(shì) 相對(duì)優(yōu)勢(shì) 相對(duì)劣勢(shì)在國(guó)內(nèi)黃金行業(yè)的歷史地位與關(guān)系紐帶國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力和技術(shù)隊(duì)伍 相對(duì)忠誠(chéng)、和諧的文化擁有上市融資平臺(tái)，擁有較好的融資能力一定的品牌影響力現(xiàn)有資源區(qū)域布局較好，資源挖潛潛力較大作為老國(guó)有企業(yè)，整體觀念落后，前進(jìn)步伐落后，機(jī)制落后，管理水平落后技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力、技術(shù)應(yīng)用不足 居安思危不夠、開(kāi)拓進(jìn)取不夠資源分散，能力分散，未能集中力量辦大事不具較強(qiáng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，利潤(rùn)很大程度上受制于金價(jià)的波動(dòng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱資本運(yùn)營(yíng)能力很弱，海外開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)欠缺機(jī)密 客戶用 28 華夏基石管理咨詢綜合標(biāo)桿啟示、市場(chǎng)壓力、政策壓力以及優(yōu)劣勢(shì)分析，華夏基石認(rèn)為，黃金集團(tuán)提出的產(chǎn)業(yè)定位和戰(zhàn)略目標(biāo)是適時(shí)的，適當(dāng)?shù)模梢孕蜗蟾爬?“做大做強(qiáng)做快 ”外部環(huán)境：規(guī)模速外部環(huán)境：規(guī)模速度與效益的壓力度與效益的壓力政策壓力：業(yè)務(wù)獨(dú)政策壓力：業(yè)務(wù)獨(dú)特性與規(guī)模的壓力特性與規(guī)模的壓力黃金集團(tuán)戰(zhàn)略架構(gòu)：大、強(qiáng)、快行業(yè)第一、國(guó)際一流黃金為主，多金屬并舉形成高效管控模式塑造優(yōu)勢(shì)企業(yè)文化愿景定位支持性目標(biāo)推出領(lǐng)先科技成果造就優(yōu)秀人才隊(duì)伍培育規(guī)模效益企業(yè)目標(biāo) 總資源占有和控制量、總資產(chǎn)、產(chǎn)值和利潤(rùn)翻兩番標(biāo)桿啟示克服相對(duì)劣勢(shì)克服相對(duì)劣勢(shì)發(fā)揚(yáng)相對(duì)優(yōu)勢(shì)發(fā)揚(yáng)相對(duì)優(yōu)勢(shì)搶占資源，快速擴(kuò)張，新項(xiàng)目與存量挖潛相結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈完整或?qū)Ｗ⒛骋唬ㄐ└咴鲋蹈呃麧?rùn)環(huán)節(jié)強(qiáng)大集中管控能力與系統(tǒng)管理能力技術(shù)研發(fā)實(shí)力與成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用能力強(qiáng)大并購(gòu)能力與整合能力充分利用全球市場(chǎng)最優(yōu)方式配置資源機(jī)密 客戶用 29 華夏基石管理咨詢目 錄對(duì)集團(tuán)戰(zhàn)略的進(jìn)一步理解機(jī)密 客戶用 30 華夏基石管理咨詢黃金與多金屬并舉，風(fēng)險(xiǎn)勘探、周邊與深部勘探、購(gòu)買采礦權(quán)和兼并收購(gòu)并重，國(guó)內(nèi)資源占有與海外開(kāi)發(fā)并行，是黃金集團(tuán) “做大 ”戰(zhàn)略的有效戰(zhàn)略路徑戰(zhàn)略產(chǎn)品戰(zhàn)略產(chǎn)品 戰(zhàn)略方式戰(zhàn)略方式 戰(zhàn)略區(qū)域戰(zhàn)略區(qū)域注：按風(fēng)險(xiǎn)程度，將戰(zhàn)略方式分為三類黃金銅鉛鋅……風(fēng)險(xiǎn)勘探周邊勘探深部勘探購(gòu)買采礦權(quán)兼并重組國(guó)內(nèi)資源占有海外資源開(kāi)發(fā)機(jī)密 客戶用 31 華夏基石管理咨詢強(qiáng)化集團(tuán)管控能力，強(qiáng)化集團(tuán)整體作戰(zhàn)能力，最終提升集團(tuán)整體競(jìng)爭(zhēng)力，是黃金集團(tuán) “做強(qiáng)做好 ”的有效戰(zhàn)略保障整合提升集團(tuán)整體作戰(zhàn)能力集團(tuán)整體作戰(zhàn)能力集團(tuán)管控力集團(tuán)管控力集團(tuán)整體競(jìng)爭(zhēng)力集團(tuán)整體競(jìng)爭(zhēng)力分散的資源 弱勢(shì)的能力投資決策與管理能力戰(zhàn)略規(guī)劃能力整體協(xié)同作戰(zhàn)能力效率效益兼顧的流程管理能力成本控制能力高效的人力資源管理能力技術(shù)市場(chǎng)有效結(jié)合的能力信息管控能力文化塑造與滲透能力機(jī)密 客戶用 32 華夏基石管理咨詢?cè)谶M(jìn)行行業(yè)吸引力評(píng)價(jià)中，為保障評(píng)價(jià)的科學(xué)性，華夏基石遵循下述基本原則–國(guó)際上以及國(guó)內(nèi)諸多成功的多元企業(yè)大多都重點(diǎn)經(jīng)營(yíng) 34項(xiàng)核心業(yè)務(wù)，而不是追求更多的多元化結(jié)構(gòu)–重點(diǎn)發(fā)展有利于依靠現(xiàn)有的人員、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)、資金等資源業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提高和發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)能力–對(duì)單一企業(yè)的分析無(wú)法對(duì)行業(yè)做出整體判斷–根據(jù)資產(chǎn)或管理重組，黃金集團(tuán)應(yīng)逐步將不同的關(guān)聯(lián)資產(chǎn)整合成相關(guān)業(yè)務(wù)單元–一般的經(jīng)濟(jì)周期為 35年–根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲取性和準(zhǔn)確性，未來(lái) 35年的分析相對(duì)可靠–黃金集團(tuán)在長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的目標(biāo)下，首先應(yīng)對(duì)未來(lái) 35年做出明確規(guī)劃–無(wú)法僅僅通過(guò)黃金集團(tuán)現(xiàn)狀判斷整體行業(yè)效益，因?yàn)橛腥说囊蛩?、?nèi)部業(yè)務(wù)組合不盡合理的因素等–黃金集團(tuán)能通過(guò)提高管理水平提高競(jìng)爭(zhēng)力和業(yè)績(jī)– 通過(guò)行業(yè)分析，應(yīng)確定重點(diǎn)業(yè)務(wù)– 針對(duì)整個(gè)行業(yè)的分析判斷，而不是單個(gè)的企業(yè)– 行業(yè)分析針對(duì)未來(lái) 35年的周期– 僅依據(jù)行業(yè)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)，而并非僅依據(jù)黃金集團(tuán)現(xiàn)有的業(yè)績(jī)理由原則機(jī)密 客戶用 33 華夏基石管理咨詢“超常規(guī)思維 ”、 “超常規(guī)行為 ”是實(shí)現(xiàn)黃金集團(tuán) “做快 ”的有效戰(zhàn)略保證，也是黃金集團(tuán)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的有效戰(zhàn)略保證超常規(guī)思維超常規(guī)思維超常規(guī)行為超常規(guī)理念超常規(guī)組織超常規(guī)流程開(kāi)拓、奮進(jìn)、激情臥薪嘗膽、創(chuàng)業(yè)思維、大膽創(chuàng)新超越等級(jí)觀念，上下協(xié)作，左右協(xié)同流程并行，行動(dòng)并序跨跨越越式式發(fā)發(fā)展展機(jī)密 客戶用 34 華夏基石管理咨詢目錄1.戰(zhàn)略梳理3.管理診斷2.集團(tuán)管控模式分析4.資源占有及海外開(kāi)發(fā)策略研究機(jī)密 客戶用 35 華夏基石管理咨詢目錄黃金集團(tuán)各業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位分析機(jī)密 客戶用 36 華夏基石管理咨詢要實(shí)現(xiàn)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略，需要建立具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展線，以獲取集團(tuán)公司的快速穩(wěn)定增長(zhǎng)，黃金集團(tuán)應(yīng)明確各業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略地位，并確定相應(yīng)的管控模式明確業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位確定戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單元和公司管控模型實(shí)施有效的戰(zhàn)略計(jì)劃和管理流程–對(duì)黃金集團(tuán)目前參與行業(yè)的潛力進(jìn)行評(píng)估–評(píng)估黃金集團(tuán)在所參與競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位–根據(jù)上述分析，明確黃金集團(tuán)各業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略地位–梳理各業(yè)務(wù)單元的戰(zhàn)略定位–確定公司管控模型–設(shè)計(jì)管控體系實(shí)施方案–設(shè)計(jì)戰(zhàn)略計(jì)劃流程–設(shè)計(jì)業(yè)績(jī)管理流程和激勵(lì)體系–實(shí)施新的流程和系統(tǒng)機(jī)密 客戶用 37 華夏基石管理咨詢?cè)诋a(chǎn)業(yè)發(fā)展方向上，我們需要從行業(yè)吸引力和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力兩個(gè)緯度來(lái)評(píng)價(jià)黃金集團(tuán)現(xiàn)有業(yè)務(wù)組合，最終確定各業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略地位集團(tuán)業(yè)務(wù)組合?黃金集團(tuán)在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力如何？– 有形資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良? 市場(chǎng)份額? 收入 /利潤(rùn)增長(zhǎng)? 資金滿足程度? 成本控制能力– 無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值較高? 人員素質(zhì)? 專有技能? 品牌形象? 關(guān)系建立?行業(yè)是否有吸引力？– 市場(chǎng)有顯著潛力? 市場(chǎng)規(guī)模? 增長(zhǎng)潛力– 獲取回報(bào)的能力較高? 行業(yè)結(jié)構(gòu)? 進(jìn)入壁壘? 盈利能力?戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)?戰(zhàn)略重點(diǎn)業(yè)務(wù)?戰(zhàn)略從屬業(yè)務(wù)機(jī)密 客戶用 38 華夏基石管理咨詢而且，為了保障在評(píng)價(jià)過(guò)程中統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，華夏基石確定了各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的說(shuō)明p企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力指標(biāo)：市場(chǎng)地位：指各業(yè)務(wù)目前在目標(biāo)市場(chǎng)占有率的排名；收入增長(zhǎng)率：指各業(yè)務(wù)可比期間銷售收入增長(zhǎng)率；毛利率：指各業(yè)務(wù)可比期間毛利率水平；資金滿足能力、人力資源、品牌知名度、公共關(guān)系能力、成本控制能力：選取目標(biāo)市場(chǎng)總體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力最強(qiáng)的企業(yè)做對(duì)比的對(duì)象，衡量集團(tuán)相應(yīng)業(yè)務(wù)擁有各項(xiàng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)的程度。企業(yè)指標(biāo)說(shuō)明p行業(yè)吸引力指標(biāo)：市場(chǎng)容量：指各業(yè)務(wù)目標(biāo)市場(chǎng)目前的規(guī)模總量；市場(chǎng)增長(zhǎng)率：指目標(biāo)市場(chǎng)未來(lái) 3－ 5年每年平均增長(zhǎng)的速率；行業(yè)平均利潤(rùn)率：指目標(biāo)市場(chǎng)目前及未來(lái) 3－ 5年的平均銷售利潤(rùn)率；競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度：指目標(biāo)市場(chǎng)的行業(yè)集中度，用目標(biāo)市場(chǎng)占有率前 4名的企業(yè)市場(chǎng)占有率之和來(lái)衡量；進(jìn)入 /退出壁壘：指進(jìn)入或退出行業(yè)目標(biāo)市場(chǎng)的難易程度。行業(yè)指標(biāo)說(shuō)明機(jī)密 客戶用 39 華夏基石管理咨詢?nèi)A夏基石建議將黃金集團(tuán)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)劃分為四大類黃金集團(tuán)在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力高中低低 中 高行業(yè)吸引力地產(chǎn)輻照黃金業(yè)務(wù)其他第一類業(yè)務(wù)其他金屬業(yè)務(wù)第三類業(yè)務(wù)第四類業(yè)務(wù)第二類業(yè)務(wù) 戰(zhàn)略核心地位戰(zhàn)略重點(diǎn)地位戰(zhàn)略從屬地位戰(zhàn)略從屬地位地產(chǎn)備注：由于沒(méi)有取得集團(tuán)各業(yè)務(wù)收入規(guī)模的詳實(shí)數(shù)據(jù)，以上圖例僅為示意圖， 大小表示目前的業(yè)務(wù)規(guī)模機(jī)密 客戶用 40 華夏基石管理咨詢針對(duì)不同戰(zhàn)略地位的業(yè)務(wù)，集團(tuán)適用不同的發(fā)展策略和發(fā)展原則優(yōu)先發(fā)展處于戰(zhàn)略核心地位的黃金產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)勘查開(kāi)發(fā)，占領(lǐng)資源，獲取行業(yè)中的領(lǐng)先地位第一類戰(zhàn)略核心積極介入處于戰(zhàn)略重點(diǎn)地位的多金屬產(chǎn)業(yè)，有選擇地發(fā)展其他稀有金屬和高價(jià)值礦產(chǎn)，占領(lǐng)優(yōu)勢(shì)資源，保持多金屬在盈利性上的優(yōu)勢(shì)地位第二類戰(zhàn)略重點(diǎn)有選擇地支持處于戰(zhàn)略從屬地位的非礦產(chǎn)業(yè)，鼓勵(lì)在行業(yè)中具有相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步發(fā)展成為行業(yè)中的龍頭企業(yè)第三類戰(zhàn)略從屬逐步清理在行業(yè)中無(wú)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、不具備影響力或不能帶來(lái)明顯的投資收益和社會(huì)效益的，非相關(guān)多元化的從屬類投資項(xiàng)目第四類戰(zhàn)略從屬機(jī)密 客戶用 41 華夏基石管理咨詢目 錄黃金集團(tuán)管控模式選擇機(jī)密 客戶用 42 華夏基石管理咨詢戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)應(yīng)該成為能夠支撐黃金集團(tuán)長(zhǎng)期立足的基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)；戰(zhàn)略重點(diǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)該成為促使集團(tuán)快速做大規(guī)模的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)；戰(zhàn)略從屬業(yè)務(wù)是目前集團(tuán)尚未建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，或規(guī)模較小或盈利能力不強(qiáng)的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略核心 行業(yè)吸引力大，且黃金集團(tuán) 擁有相當(dāng) 資產(chǎn)、品牌、市場(chǎng) 等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)特征描述167。 業(yè)已獲得較強(qiáng)的市場(chǎng)基礎(chǔ)167。 具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)167。 具有長(zhǎng)期相對(duì)穩(wěn)定的盈利能力戰(zhàn)略重點(diǎn) 市場(chǎng)空間大，黃金集團(tuán)具有一定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力167。 市場(chǎng)具有吸引力167。 尚未形成支撐性的市場(chǎng)規(guī)模167。 但盈利模式明晰167。 具有進(jìn)一步快速擴(kuò)張潛力重點(diǎn)發(fā)展有利于依靠現(xiàn)有的人員、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)、資金等資源業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提高和發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)技能戰(zhàn)略從屬 這類業(yè)務(wù)目前雖具有一定的業(yè)務(wù)規(guī)模，但由于盈利能力不強(qiáng)，或尚未建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)發(fā)展的增值空間有一定局限167。 在目前業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，具有一定規(guī)?；蛴芰?67。 受外部環(huán)境及內(nèi)部資源能力制約，未來(lái)發(fā)展空間受限機(jī)密 客戶用 43 華夏基石管理咨詢“ 集 ” 而不 “ 團(tuán) ”削減集團(tuán)的整體價(jià)值集團(tuán)和權(quán)屬公司關(guān)系沒(méi)有理順 母子公司功能定位尚未落實(shí)權(quán)屬公司各自為政權(quán)屬公司對(duì)集團(tuán)的專業(yè)能力和創(chuàng)造價(jià)值的認(rèn)同感不夠溝通缺