投資風險管理課件(編輯修改稿)
2025-03-19 11:37 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 可接受風險。 指投資主體按經(jīng)濟能力大小能承受的風險，任何投資主體都存在一個承受風險或損失的限度，低于這個限度的風險是可接受的風險。不可接受風險。 指超過投資主體經(jīng)濟能力限度的風險。投資主體超過其能力限度去承受風險是非常危險的行為，理性投資者都會避免這種行為的發(fā)生。n 投資風險管理 —— 張占軍按風險內(nèi)容劃分n 直接風險。 是指在投資活動中或?qū)嶋H業(yè)務(wù)中，需直接面對的風險。直接風險也稱業(yè)務(wù)風險，主要有市場風險和信用風險。n 間接風險。 是指與實際業(yè)務(wù)活動沒有直接的聯(lián)系，但通過間接方式影響投資主體收益的風險。主要有清算風險、流動性風險、操作風險、信譽風險。n 市場風險是指投資決策或投資工具隨市場變化波動所產(chǎn)生的風險。n 信用風險是由于對方在履約能力上的變化而導(dǎo)致投資者投資的經(jīng)濟價值遭受損失的違約。n 投資風險管理 —— 張占軍n 清算風險是指在有價證券買賣交易和外匯交易結(jié)算時，因交易對象的支付能力或業(yè)務(wù)處理等問題造成不能按合同結(jié)算所形成的風險 n 流動性風險是指經(jīng)濟主體由于金融資產(chǎn)的流動性的不確定性變動而遭受經(jīng)濟損失的可能性。n 信譽風險是因企業(yè)管理決策的商業(yè)行為，所造成的企業(yè)信譽損失所帶來的風險。 例如企業(yè)所制定的品管標準降低，導(dǎo)致產(chǎn)品品質(zhì)降低，消費者對企業(yè)的印象改變所帶來的損失?；蛘呤瞧髽I(yè)有意地做出損害客戶或是公眾利益的決策 .?；蚴琴嵢「呃麧欁屍髽I(yè)形象大打折扣等等。 n 投資風險管理 —— 張占軍n 操作風險。 由于內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)的不完備或失效，或由于外部事件造成損失的風險。 n 投資風險管理 —— 張占軍第二節(jié)風險管理思想的演變n 風險管理的起源n 傳統(tǒng)的風險管理n 現(xiàn)代風險管理n 投資風險管理 —— 張占軍祝女同學節(jié)日快樂男同學跟著快樂n 投資風險管理 —— 張占軍n 起源 從某種意義上將，人類很早就具備了對付風險的能力。史前人類結(jié)為部落的目的就是為了便于保存剩余資源和避免猛獸攻擊，因此，風險管理追溯到人類文明的起源。 通過挖一個山洞的方式躲避風吹雨淋及猛獸攻擊就可以看作人類最早的風險管理實踐。原始人必須考慮的是山洞的牢固程度與投入的 “ 勞動 ” 程度。一個精耕細琢、結(jié)構(gòu)牢固的山洞更加安全，更有利于躲避風險。這種人類最早、最簡單的風險管理實踐，包含了風險管理的本質(zhì)屬性，它權(quán)衡了風險管理的收益與成本，至今任然是風險管理的核心內(nèi)容。 n 投資風險管理 —— 張占軍n 對風險事件進行保險n “ 保險 ” 是人類進行風險管理實踐中的一大進步，是人類在對不確定性現(xiàn)象加深了認識的基礎(chǔ)上，進行損失補償?shù)囊环N管理創(chuàng)新。保險是指集合同類風險分擔損失的一種財務(wù)安排，是一種經(jīng)濟合同制度。n 保險的理論基礎(chǔ)是概率統(tǒng)計中的 “ 大數(shù)定律 ” 。大數(shù)定律的實質(zhì)是指當歸集的對象越多時，各種隨機性影響越有可能從正負兩個方面 “ 相抵消 ” ，平均來看，現(xiàn)象趨于穩(wěn)定。保險公司正是從這種 “ 穩(wěn)定 ” 或“ 可預(yù)見 ” 的損失賠付中獲得商機和利潤的。n 概率統(tǒng)計的運用，使人們對風險的認識產(chǎn)生了一個飛躍，使風險管理的實踐從經(jīng)驗積累走上了科學的道路，成為一門系統(tǒng)化、專門化的管理學科。n 投資風險管理 —— 張占軍n 一般來說， “純粹風險 ”可以直接通過 “保險 ”方式來規(guī)避，但 “投機性風險 ”一定不是保險公司的業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)上投資者只好通過風險分散、對沖或套期保值等技術(shù)來對之進行管理。n 對沖：指特意減低另一項投資的風險的投資。它是一種在減低商業(yè)風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。一般對沖是同時進行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當、盈虧相抵的交易。 n 投資風險管理 —— 張占軍n
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