投資風(fēng)險(xiǎn)管理課件(編輯修改稿)
2025-03-19 11:37 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 可接受風(fēng)險(xiǎn)。 指投資主體按經(jīng)濟(jì)能力大小能承受的風(fēng)險(xiǎn)，任何投資主體都存在一個(gè)承受風(fēng)險(xiǎn)或損失的限度，低于這個(gè)限度的風(fēng)險(xiǎn)是可接受的風(fēng)險(xiǎn)。不可接受風(fēng)險(xiǎn)。 指超過(guò)投資主體經(jīng)濟(jì)能力限度的風(fēng)險(xiǎn)。投資主體超過(guò)其能力限度去承受風(fēng)險(xiǎn)是非常危險(xiǎn)的行為，理性投資者都會(huì)避免這種行為的發(fā)生。n 投資風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 張占軍按風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容劃分n 直接風(fēng)險(xiǎn)。 是指在投資活動(dòng)中或?qū)嶋H業(yè)務(wù)中，需直接面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。直接風(fēng)險(xiǎn)也稱業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。n 間接風(fēng)險(xiǎn)。 是指與實(shí)際業(yè)務(wù)活動(dòng)沒(méi)有直接的聯(lián)系，但通過(guò)間接方式影響投資主體收益的風(fēng)險(xiǎn)。主要有清算風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。n 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指投資決策或投資工具隨市場(chǎng)變化波動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。n 信用風(fēng)險(xiǎn)是由于對(duì)方在履約能力上的變化而導(dǎo)致投資者投資的經(jīng)濟(jì)價(jià)值遭受損失的違約。n 投資風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 張占軍n 清算風(fēng)險(xiǎn)是指在有價(jià)證券買(mǎi)賣交易和外匯交易結(jié)算時(shí)，因交易對(duì)象的支付能力或業(yè)務(wù)處理等問(wèn)題造成不能按合同結(jié)算所形成的風(fēng)險(xiǎn) n 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)主體由于金融資產(chǎn)的流動(dòng)性的不確定性變動(dòng)而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。n 信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是因企業(yè)管理決策的商業(yè)行為，所造成的企業(yè)信譽(yù)損失所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 例如企業(yè)所制定的品管標(biāo)準(zhǔn)降低，導(dǎo)致產(chǎn)品品質(zhì)降低，消費(fèi)者對(duì)企業(yè)的印象改變所帶來(lái)的損失?；蛘呤瞧髽I(yè)有意地做出損害客戶或是公眾利益的決策 .?；蚴琴嵢「呃麧?rùn)讓企業(yè)形象大打折扣等等。 n 投資風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 張占軍n 操作風(fēng)險(xiǎn)。 由于內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)的不完備或失效，或由于外部事件造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。 n 投資風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 張占軍第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理思想的演變n 風(fēng)險(xiǎn)管理的起源n 傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理n 現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理n 投資風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 張占軍祝女同學(xué)節(jié)日快樂(lè)男同學(xué)跟著快樂(lè)n 投資風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 張占軍n 起源 從某種意義上將，人類很早就具備了對(duì)付風(fēng)險(xiǎn)的能力。史前人類結(jié)為部落的目的就是為了便于保存剩余資源和避免猛獸攻擊，因此，風(fēng)險(xiǎn)管理追溯到人類文明的起源。 通過(guò)挖一個(gè)山洞的方式躲避風(fēng)吹雨淋及猛獸攻擊就可以看作人類最早的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐。原始人必須考慮的是山洞的牢固程度與投入的 “ 勞動(dòng) ” 程度。一個(gè)精耕細(xì)琢、結(jié)構(gòu)牢固的山洞更加安全，更有利于躲避風(fēng)險(xiǎn)。這種人類最早、最簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐，包含了風(fēng)險(xiǎn)管理的本質(zhì)屬性，它權(quán)衡了風(fēng)險(xiǎn)管理的收益與成本，至今任然是風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容。 n 投資風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 張占軍n 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行保險(xiǎn)n “ 保險(xiǎn) ” 是人類進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中的一大進(jìn)步，是人類在對(duì)不確定性現(xiàn)象加深了認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行損失補(bǔ)償?shù)囊环N管理創(chuàng)新。保險(xiǎn)是指集合同類風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)損失的一種財(cái)務(wù)安排，是一種經(jīng)濟(jì)合同制度。n 保險(xiǎn)的理論基礎(chǔ)是概率統(tǒng)計(jì)中的 “ 大數(shù)定律 ” 。大數(shù)定律的實(shí)質(zhì)是指當(dāng)歸集的對(duì)象越多時(shí)，各種隨機(jī)性影響越有可能從正負(fù)兩個(gè)方面 “ 相抵消 ” ，平均來(lái)看，現(xiàn)象趨于穩(wěn)定。保險(xiǎn)公司正是從這種 “ 穩(wěn)定 ” 或“ 可預(yù)見(jiàn) ” 的損失賠付中獲得商機(jī)和利潤(rùn)的。n 概率統(tǒng)計(jì)的運(yùn)用，使人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)產(chǎn)生了一個(gè)飛躍，使風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐從經(jīng)驗(yàn)積累走上了科學(xué)的道路，成為一門(mén)系統(tǒng)化、專門(mén)化的管理學(xué)科。n 投資風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 張占軍n 一般來(lái)說(shuō)， “純粹風(fēng)險(xiǎn) ”可以直接通過(guò) “保險(xiǎn) ”方式來(lái)規(guī)避，但 “投機(jī)性風(fēng)險(xiǎn) ”一定不是保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)上投資者只好通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分散、對(duì)沖或套期保值等技術(shù)來(lái)對(duì)之進(jìn)行管理。n 對(duì)沖：指特意減低另一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)的投資。它是一種在減低商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)仍然能在投資中獲利的手法。一般對(duì)沖是同時(shí)進(jìn)行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易。 n 投資風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 張占軍n
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