企業(yè)財務(wù)管理與稅收籌劃(編輯修改稿)
2025-03-18 22:05 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 0 16 48 稅前利潤（萬元） 100 84 52 所得稅稅額（ 33％） 33 稅后利潤（萬元） 67 稅前投資收益率 10％ ％ 13％ 稅后投資收益率 ％ ％ ％ 三種方案的投資利潤率如下表所示： 21 通過以上分析，可以發(fā)現(xiàn)，隨著負(fù)債籌資比例的提高，企業(yè) 納稅數(shù)額呈遞減趨勢 （從 33萬元減為 萬元，再減至 ），從而顯示負(fù)債籌資具有節(jié)稅的效應(yīng)。 在上述三種方案中，方案 C無疑是最佳的稅收籌劃方案。但是，是否在任何情況下，采用負(fù)債籌資方案都是有利的呢？為此，我們借鑒企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策中的理財方法，利用籌資無差別點，給出分析企業(yè)籌資稅收籌劃最佳方案的一般方法。 所謂籌資無差別點是指兩種籌資方式下，每股凈利潤相等時的息稅前利潤點。它所要解決的問題是，息稅前利潤是多少時，采用哪種籌資方式更有利。 22 具體計算公式為： （ EBIT－ I1） （ 1－ T） C1 ＝ （ EBIT－ I2） （ 1－ T） C2 EBIT—— 息稅前利潤平衡點，即無差別點 I I2——兩種籌資方式下的年利息 C C2——兩種籌資方式下的普通股股份數(shù) 將上表中的有關(guān)數(shù)據(jù)代入公式，通過計算求得籌資無差別 點為 80（萬元）。即當(dāng)息稅前利潤為 80萬元時，負(fù)債籌資 與權(quán)益籌資的每股利潤相等，當(dāng)息稅前利潤大于 80萬元時， 負(fù)債籌資比權(quán)益籌資較為有利；當(dāng)息稅前利潤小于 80萬元 時，則不應(yīng)再采用負(fù)債籌資方式。 23 三、稅收籌劃在企業(yè)財務(wù)管理中的運用 二）稅收籌劃在企業(yè)投資決策中的運用 投資方案的稅收籌劃是指，納稅人利用稅法中對投資規(guī)定的 有關(guān)減免優(yōu)惠政策，通過對投資方案的選擇，達到減輕其稅 負(fù)的目的。稅法對不同企業(yè)的組織形式、投資區(qū)域、不同的 投資行業(yè)、投資方式、以及不同的投資期限等有不同的規(guī)定。 24 三、稅收籌劃在企業(yè)財務(wù)管理中的運用 如經(jīng)濟特區(qū)的稅收優(yōu)惠規(guī)定：設(shè)在深圳、珠海、汕頭、廈門 經(jīng)濟特區(qū)的外商投資企業(yè)，在經(jīng)濟特區(qū)設(shè)立機構(gòu)的外國企業(yè)， 從事生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，減按 15％的稅率征收所得稅； 特區(qū)企業(yè)從事工業(yè)、交通運輸業(yè)、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)等生產(chǎn) 性行業(yè)，經(jīng)營期在 10年以上的，從開始獲利的年度起，第 1年 和第 2年免征所得稅，第 3至 5年減半征收所得稅。 二）稅收籌劃在企業(yè)投資決策中的運用 25 三、稅收籌劃在企業(yè)財務(wù)管理中的運用 某些投資企業(yè)為利用特區(qū)的各項優(yōu)惠政策，在名義上將企業(yè)設(shè)在特區(qū)，實際其業(yè)務(wù)活動則不在特區(qū)或不主要在特區(qū)進行。這樣該企業(yè)在非特區(qū)獲得的經(jīng)營收入或業(yè)務(wù)收入，就可享受特區(qū)的稅收減免照顧，特區(qū)境外的利潤所得就可以通過向境內(nèi)企業(yè)總部轉(zhuǎn)移而減少納稅。 二）稅收籌劃在企業(yè)投資決策中的運用 26 三、稅收籌劃在企業(yè)財務(wù)管理中的運用 如某集團公司 A公司在深圳登記注冊，因而享受深圳各項有關(guān)優(yōu)惠政策，即該公司在其盈利后的前兩年免稅，第 3～ 5 年減半征收所得稅。自該公司自成立之日起，深圳總部就成了一個虛設(shè)機構(gòu)，除幾個人留守外，其經(jīng)營活動都在區(qū)外進行。因此除收了大量收入，也躲避了大量稅收。 二）稅收籌劃在企業(yè)投資決策中的運用 27 三、稅收籌劃在企業(yè)財務(wù)管理中的運用 假定 A公司每年應(yīng)納稅所得額為 20萬元，則 5年盈利期間實際 應(yīng)繳納稅款為：（ 20 3）萬元 ％＝ 實際稅負(fù)為：（ ％ 3247。 5） 100％＝ ％ 比該公司設(shè)在區(qū)外少納稅款為： （ 20 5）萬元 33％－ ＝ 減少稅負(fù)為：（ 33％－ ％）247。 33％ 100％＝ ％ 二）稅收籌劃在企業(yè)投資決策中的運用 28 三、稅收籌劃在企業(yè)財務(wù)管理中的運用 三）稅收籌劃在企業(yè)營運決策中的運用 資金的營運活動包括采購、生產(chǎn)、銷售、利潤分配等一系列過程，在存貨的計價、折舊的計提、各項減值
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