工程經(jīng)濟(jì)學(xué)第五章工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析(編輯修改稿)
2025-03-18 17:57 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 素 建設(shè)投資I（萬(wàn)元）年銷售收入 R（萬(wàn)元）年經(jīng)營(yíng)成本 C（萬(wàn)元）期末殘值L（萬(wàn)元）壽命 n(年）估算值 1500 600 250 200 6敏感因素確定為： R、 C、 I評(píng)價(jià)指標(biāo)為： IRR基準(zhǔn)收益率： 8%3/27/2023 44解：167。 (1)求出 IRR=%167。 (2)計(jì)算 R、 C、 I變化對(duì) IRR的影響10% 5% 基本方案+5% +10%銷售收入 R 經(jīng)營(yíng)成本 C 建設(shè)投資 I 變化率IRR%不確定因素3/27/2023 45167。 (3)繪制 IRR的敏感性分析圖不確定性因素變化率IRR%0 5%10% 5% 10%基本方案 %基準(zhǔn)收益率 8%R變化對(duì) IRR的影響I變化對(duì) IRR的影響C變化對(duì) IRR的影響3/27/2023 46167。 (4)計(jì)算 IRR對(duì)各因素的敏感度167。 平均敏感度 =評(píng)價(jià)指標(biāo)變化幅度 %/不確定因素變化幅度 %167。 IRR對(duì) R的平均敏感度 =167。 IRR對(duì) C的平均敏感度 =167。 IRR對(duì) I的平均敏感度 =3/27/2023 47三、多因素敏感性分析 多因素敏感性分析考察多個(gè)因素同時(shí)變動(dòng)對(duì)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響，以判斷方案的風(fēng)險(xiǎn)情況。3/27/2023 48前例 9：考慮投資額與經(jīng)營(yíng)成本的雙因素敏感性分析解： 設(shè)投資額變動(dòng)的百分比為 x,經(jīng)營(yíng)成本變動(dòng)的百分比為 y，則此時(shí)的凈現(xiàn)值為：3/27/2023 49NPV=15000*(1+x)+(460015200y)(P/A,10%,1)*(P/F,10%,1)+2023*(P/F,10%,11)=15000**y+3/27/2023 50NPV=0時(shí)，**y =0y=*x+3/27/2023 51投資 x(%)經(jīng)營(yíng)成本 y(%)NPV=0%76%NPV0區(qū)域NPV0區(qū)域3/27/2023 52例 11:167。 初始投資與年收入為同時(shí)變動(dòng)因素 ,分析其對(duì)于 NAV指標(biāo)的影響。指標(biāo) 初始投資 壽命 年收入 年支出 殘值 折現(xiàn)率估計(jì)值 10000元 5年 5000元 2200元 2023元 8%3/27/2023 53解：167。 設(shè) x與 y分別代表初始投資和年收入的變化百分?jǐn)?shù)，則項(xiàng)目可行的條件是：167。 NAV=10000（ 1+ x)(A/P,8%,5)+5000(1+ y)2200+2023(A/F,8%,5)=0167。 即 :3/27/2023 54x0y年收入變化%初始投資變化 %NAV=0%%NAV0區(qū)域NAV0區(qū)域3/27/2023 55上例 11中如果同時(shí)增加壽命期 n為不確定性因素167。 分別計(jì)算 n=2,3,4,5,6,7的 NAVxy0n=4,NAV=0n=3,NAV=0n=2,NAV=0n=5,NAV=0n=6,NAV=0n=7,NAV=03/27/2023 56167。 風(fēng) 險(xiǎn) 分 析 一、風(fēng)險(xiǎn)分析概述二、概率分析法三、風(fēng)險(xiǎn)分析的決策樹(shù)法四、風(fēng)險(xiǎn)分析的非確定型決策法3/27/2023 57一、風(fēng)險(xiǎn)分析概述第一步：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別項(xiàng)目收益風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)出品的數(shù)量和預(yù)測(cè)價(jià)格。建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)：建筑安裝工程量、設(shè)備選型、土地拆遷和安置、人工材料價(jià)格、機(jī)械使用費(fèi)等。融資風(fēng)險(xiǎn)：資金來(lái)源、供應(yīng)量、供應(yīng)時(shí)間等。建設(shè)工期風(fēng)險(xiǎn)：工期延長(zhǎng)。運(yùn)營(yíng)成本費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)：投入的各種原料、材料、燃料、動(dòng)力的需求量與預(yù)測(cè)價(jià)格、勞動(dòng)力工資、各種管理費(fèi)取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等。政策風(fēng)險(xiǎn)：稅率、利率、匯率及通貨膨脹率等。初步識(shí)別方法：敏感性分析3/27/2023 58167。 第二步：風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)167。 采用主觀概率和客觀概率的統(tǒng)計(jì)方法，確定風(fēng)險(xiǎn)因素的概率分布，運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)分析方法，計(jì)算項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)相應(yīng)的概率分布或累計(jì)概率、期望值、標(biāo)準(zhǔn)差。3/27/2023 59第三步：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)以評(píng)價(jià)指標(biāo)作為判別標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)（經(jīng)濟(jì)）內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率的累計(jì)概率值越大，風(fēng)險(xiǎn)越??；標(biāo)準(zhǔn)差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。財(cái)務(wù)（經(jīng)濟(jì)）凈現(xiàn)值小于等于零的累計(jì)概率值越大，風(fēng)險(xiǎn)越??；標(biāo)準(zhǔn)差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。以綜合風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)作為判別標(biāo)準(zhǔn)見(jiàn)表B24K級(jí)M級(jí)T級(jí)R級(jí)I級(jí)強(qiáng)弱3/27/2023 60 綜合風(fēng)險(xiǎn) 等級(jí) 風(fēng)險(xiǎn)影響的程度嚴(yán)重 較大 適度 輕微風(fēng)險(xiǎn)的可能性高 K M R R較高 M M R R適度 T T R I低 T T R I表 B24 綜合風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分類表3/27/2023 61第四步：風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)應(yīng)對(duì)原則：針對(duì)性、可行性、經(jīng)濟(jì)性；貫穿全過(guò)程。決策階段風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施結(jié)合綜合風(fēng)險(xiǎn)因素等級(jí)的應(yīng)對(duì)措施強(qiáng)調(diào)多方案比選對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)提出必要研究與試驗(yàn)課題對(duì)投資估算與財(cái)務(wù)（經(jīng)濟(jì)）分析，應(yīng)留有充分的余地對(duì)建設(shè)或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期的潛在風(fēng)險(xiǎn)可建議采取回避、轉(zhuǎn)移、分擔(dān)和自
研究報(bào)告相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1