房地產(chǎn)經(jīng)營與管理部分課件(編輯修改稿)
2025-03-18 15:58 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? 對于例１的資產(chǎn)Ａ和資產(chǎn)Ｂ，用公式（ 32） 計算資產(chǎn)Ａ和資產(chǎn)Ｂ的均方差。 2A?5)912()910()96(][612131)(222312???????????????iiAi PRAiER20)126()1210()1218(][612131)(2223122???????????????iiBBiB PiRER?資產(chǎn)Ａ和資產(chǎn)Ｂ收益率的標準差是 ??? AA ?? ??? BB ?? 三、風險分散 ? 房地產(chǎn)投資是一個充滿風險的投資領(lǐng)域，每個投資者必須具備風險意識，必須懂得風險防范的意義和本領(lǐng)。投資者常奉行一句格言：“不要把雞蛋放在一個籃子里?！币馑际钦f，防范風險最有效的策略是分散風險， 而風險分散最有效的方法則是資產(chǎn)組合投資， 就是實行資本投向的多元化，也就是說投資者不僅可以考慮把全部資本集中投向某一種風險較小、預(yù)期收益較高的資產(chǎn)，還可以考慮把資本按一定的比例分別投向多項資產(chǎn)，進行 組合投資。 第二節(jié) 風險資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù) 和風險與收益的相關(guān)性分析 ? 一、資產(chǎn)組合預(yù)期收益協(xié)方差 ? （－）資產(chǎn)組合預(yù)期收益率的計算 ? 當投資者同時購買許多資產(chǎn)時，投資者所關(guān)心的問題就不是每一個資產(chǎn)單獨的預(yù)期收益率和風險，而是整個資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率和風險。為了方便說明，現(xiàn)假設(shè)投資者投資于兩種資產(chǎn)Ａ和Ｂ，其收益率分別為 RA和 RB，并假設(shè) XA和 XB表示投向資產(chǎn)Ａ和資產(chǎn)Ｂ的資金比例（占總投資的比例），則這個資產(chǎn)組合的總收益率為 BBAAP RXRXR ??? ?? 而其預(yù)期收益率 :
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