【文章內容簡介】 負責的范圍 —— 包括高速鐵路的規(guī)劃、設計；土地征用；臺北、臺中和高雄三個合用站以及臺北市區(qū)高速鐵路線路的地下化? 處于以上兩部分之間的選擇性工作范圍 —— 包括為了與公路和其它既有設施相隔離的高架橋、隧道、路堤、路塹等土木工程167。 臺灣高速鐵路集團 THSRC選擇了 “最大工作范圍 ” 中標，即承擔除政府必須負責事務以外的其它所有工作。而且采用歐洲的 TGV／ ICE方案167。 THSRC按合同經營 35年后移交臺灣政府2ABS模式vABS （ Asset—Backed Securitization ）模式是以擬建項目所擁有的資產為基礎，以該項目資產的未來收益作保證，通過在國際資本市場上發(fā)行債券籌集資金的一種項目融資方式167。 通過證券市場發(fā)行債券籌集資金167。 隔斷了項目原始權益人自身的風險和項目資產未來現金收入的風險167。 負債不反映在原始權益人自身的資產負債表上，從而避免了原始權益人資產質量的限制167。 債券的信用風險得到了特定用途公司 SPC的信用擔保，是高等級投資級債券，投資風險小，因而具有較大的吸引力167。 在國際高等級證券市場籌資，利息率一般比較低，從而降低了融資成本 2ABS模式使項目資產獲得預期的信用等級 SPC發(fā)行債券 組建特定用途公司 SPC ABS融資的載體 SPC與項目結合 以合同、協議等方式將原始權益人所擁有的項目資產的未來現金收入權利轉讓給 SPCSPC的償債 利用項目資產的現金流入量 2ABS模式v3. BOT模式與 ABS模式的區(qū)別167。 運作繁簡程度與融資成本不同? BOT操作復雜，難度大，涉及政府特許以及外匯擔保等諸多環(huán)節(jié)，牽扯的范圍廣，融資成本高? ABS操作簡單，融資成本低167。 項目所有權、運營權不同? 通過外資 BOT進行基礎設施項目融資，可以引進國外先進的技術和管理，但會使外商掌握項目控制權? 利用 ABS模式進行基礎設施項目國際融資，可以使項目所在國保持對項目運營的控制，但不能得到國外先進的技術和管理經驗2ABS模式167。 投資風險不同? BOT項目投資人一般都為企業(yè)或金融機構，其投資是不能隨便放棄和轉讓的，每一個投資者承擔的風險相對較大? ABS項目的投資者是國際資本市場上的債券購買者，數量眾多，從而極大地分散了投資風險167。 適用范圍不同? BOT模式是非政府資本介入基礎設施領域，其實質是 BOT項目在特許期內的民營化，因此，某些關系國計民生的要害部門是不能采用 BOT模式的? 采用 ABS模式，在債券的發(fā)行期間，項目的資產所有權雖然歸SPC所有，但項目的經營決策權依然歸原始權益人所有。因此，運用 ABS模式不必擔心重要項目被外商控制3TOT模式v TOT（ Transfer—Operate—Transfer ）模式是指項目所在國政府將已經投產運行的項目在一定期限內移交給外商經營，以項目在該期限內的現金流量為標的，一次性地從外商處籌得一筆資金，用于建設新的項目。待外商經營期滿后，再將原來項目移交給項目所在國政府v 167。 有利于引進先進的管理方式167。 項目引資成功的可能性增加 —— 外商面臨的風險大幅度減少，涉及環(huán)節(jié)較少167。 使項目的建設和營運時間提前 —— 用于評估、談判的時間大大短于BOT模式，從而使項目能及時達成協議 167。 融資對象更為廣泛 ——BOT 融資對象多為外國大銀行、大建筑公司或能源公司等；而 TOT模式中，其他金融機構、基金組織和私人資本等都有機會參與投資167。 具有很強的可操作性 —— 只涉及基礎設施項目經營權的轉讓，不存在產權、股權的讓渡，也不存在外商對國內基礎設施的永久控制問題，不會威脅國家的安全 3TOT模式政府設立或參與 SPC，并將項目所有權轉讓給 SPC SPC與外商通過洽談達成經營權協議，并取得資金 建設新項目 新項目投入運行 經營期滿后，收回轉讓的項目 4PFI模式（ Private Finance Initiative）模式的含義167。 PFI是指由私營企業(yè)進行項目的建設與運營，從政府方或接受服務方收取費用以回收成本167。 PFI是政府與私營部門合作，由私營部門承擔部分政府公共物品的生產或提供公共服務，政府購買私營部門提供的產品或服務，或給予私營部門以收費特許權，或政府與私營部門以合伙方式共同營運，來實現政府公共物品產出中的資源配置最優(yōu)化、效率和產出的最大化167。 PFI是傳遞某種公共項目的服務，而不是提供某個具體的構筑物167。 典型的 PFI項目，實質上是一種政府或公眾對公共物品生產者（一般為私營部門或許多私營部門組成的特殊項目公司）提供的公共服務的購買。這些項目可以是醫(yī)院、學校，甚至是監(jiān)獄4PFI模式 ——PFI 模式最早出現在英國，在實踐中通常有三種典型模式：167。 在經濟上自立的項目 —— 私營部門提供服務時，政府不向其提供財政支持，但是在政府的政策支持下，私營部門是通過項目的服務向最終使用者收費，來回收成本和實現利潤167。 向公共部門出售服務的項目 —— 私營部門提供項目服務所產生的成本，完全或主要通過私營部門服務提供者向公共部門收費來補償167。 合資經營項目 —— 公共部門和私營部門共同出資、分擔成本和共享收益中國主要的融資模式BOT等傳統(tǒng)商業(yè)性項目融資 模式1準市政債券模式2信托模式融資3打捆貸款等制度創(chuàng)新型融資4準市政債券的特征v 按照企業(yè)債券的流程操作v 明顯的政府行為特征v 信用級別高，籌資成本低v 拓寬了融資渠道v 與真正意義上的市政債券比：216。發(fā)行主體是企業(yè)而不是政府216。對投資者的吸引力取決于企業(yè)資信狀況216。適