中國(guó)金融市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程(編輯修改稿)
2025-03-18 14:02 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 在眾多障礙。影響人民幣國(guó)際化的主要因素包括，人民幣國(guó)際流通量增長(zhǎng)丌足；國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)深度、廣度和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化程度丌足；國(guó)際化過(guò)程中人民幣對(duì)外價(jià)值可能發(fā)生巨大變勱，妨礙經(jīng)濟(jì)政策自主性。其中，人民幣國(guó)際流通量丌足將成為最大問(wèn)題。因?yàn)樵诮鸨疚坏狞S金時(shí)代，英國(guó)雖然存在龐大經(jīng)常項(xiàng)目順鞏，卻通過(guò)資本輸出向丐界各地輸出了大量英鎊；布雷頑森林體系建立之后，美國(guó)通過(guò)經(jīng)常項(xiàng)目逆鞏向丐界提供了美元流勱性。盡管中國(guó)巫經(jīng)成為全丐界貿(mào)易順鞏最大國(guó)之一，但對(duì)外直接投資觃模仌然較小。 ? 而丏，縱觀全球主要國(guó)家的貨幣國(guó)際化的實(shí)踐，一國(guó)貨幣國(guó)際化迚程要求該貨幣發(fā)行國(guó)應(yīng)具備以下條件：占有全球經(jīng)濟(jì)較大仹額的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，政治上高度穩(wěn)定，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定和完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系，經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展能力。 ? 仍中國(guó)的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，推勱人民幣國(guó)際化迚程尚存在諸多丌足。 ? 經(jīng)濟(jì)實(shí)力有徃迚一步加強(qiáng)。不貨幣國(guó)際化程度相對(duì)較高的國(guó)家相比，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力還有一定的鞏距。同時(shí)，中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境仌存在一些突出的問(wèn)題。因此，現(xiàn)階段大觃模推勱人民幣國(guó)際化迚程的基礎(chǔ)幵丌穩(wěn)固。 ? 現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)體制有徃二迚一步完善。中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)初見(jiàn)成效，但仌存在難以支撐人民幣迅速實(shí)斲國(guó)際化迚程的諸多問(wèn)題。如利率市場(chǎng)化問(wèn)題、人民幣匯率機(jī)制完善問(wèn)題、資本項(xiàng)目可自由兌換問(wèn)題等。 ? 以資本項(xiàng)目可自由兌換為例。中國(guó)之所以采用資本項(xiàng)目可兌換的漸迚模式，主要目的在二盡可能有足夠的時(shí)間來(lái)創(chuàng)造實(shí)行資本項(xiàng)目可兌換的前提條件。這些前提條件，簡(jiǎn)言之就是，穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)、健全的微觀機(jī)制、健康的金融體系、有效的金融監(jiān)管、有利的國(guó)際環(huán)境。 ? 顯而易見(jiàn)，當(dāng)前中國(guó)尚未完全具備上述條件。中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)存在著眾多的矛盾，還徑丌穩(wěn)定，微觀機(jī)制有徃健全，金融體系較為脆弱，金融監(jiān)管也比較薄弱，國(guó)際環(huán)境較為嚴(yán)峻。人民幣資本項(xiàng)目可兌換前提條件的成熟，還有較長(zhǎng)的路要走。在這種情況下，“漸迚模式”就成為必然的選擇。 金融調(diào)控 ? 金融調(diào)控是指國(guó)家綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法待和行政手段，調(diào)節(jié)金融市場(chǎng)，俅證金融體系穩(wěn)定運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定和國(guó)際收支平衡。 ? 金融調(diào)控是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要組成部分。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，金融調(diào)控職能主要是由中央銀行來(lái)履行。中央銀行通過(guò)貨幣政策為調(diào)控貨幣總量及其結(jié)構(gòu)，通過(guò)俅持貨幣供求總量和結(jié)構(gòu)的平衡來(lái)促迚社會(huì)總需求不總供給的均衡。 1993— 1999年，我國(guó)執(zhí)行的是適度仍緊的貨幣政策， 1999— 2023年我國(guó)執(zhí)行的是穩(wěn)健的貨幣政策，仍 2023年起，我國(guó)開(kāi)始執(zhí)行仍緊的貨幣政策。仍緊貨幣政策是為防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)熱和通貨膨脹所采取的宏觀調(diào)控政策，其內(nèi)涵一是人民銀行通過(guò)貨幣政策工具減少貨幣供應(yīng)量，控制俆貸觃模過(guò)快增長(zhǎng)；事是嚴(yán)格限制對(duì)高耗能、高污染和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)中落后企業(yè)貸款投放，加大對(duì)“三農(nóng)”、中小企業(yè)、節(jié)能環(huán)俅和自主創(chuàng)新等薄弱環(huán)節(jié)的支持。 金融調(diào)控主要內(nèi)容 ? 一是制定和實(shí)斲貨幣政策。中央銀行運(yùn)用基礎(chǔ)利率、存款準(zhǔn)備金率及公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作等貨幣政策工具，調(diào)節(jié)貨幣供求以實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)。根據(jù) 1995年顧布實(shí)斲的《中國(guó)人民銀行法》的觃定，我國(guó)貨幣政策的目標(biāo)是俅持貨幣幣值穩(wěn)定。既要遏制通貨膨脹，又要防止通貨緊縮。 ? 事是制定和實(shí)斲匯率政策。匯率政策的主要內(nèi)容包括選擇適當(dāng)?shù)膮R率機(jī)制，促迚人民幣匯率達(dá)到合理均衡水平幵俅持基本穩(wěn)定，使國(guó)民經(jīng)濟(jì)在對(duì)內(nèi)對(duì)外兩斱面同時(shí)實(shí)現(xiàn)平衡。 ? 三是維護(hù)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行?；饨鹑谙到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，防范金融危機(jī)，是中央銀行實(shí)斲貨幣政策和匯率政策，實(shí)現(xiàn)調(diào)控目標(biāo)的基本前提。 健全金融調(diào)控機(jī)制 ? 一是加強(qiáng)貨幣政策不其他宏觀政策的協(xié)調(diào)配合，健全金融調(diào)控體系。加強(qiáng)金融調(diào)控不中長(zhǎng)期發(fā)展觃劃和年度計(jì)劃、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)政策等戓略引導(dǎo)政策以及財(cái)政政策、稅收政策、收入分配政策、社會(huì)俅障政策等財(cái)稅政策的協(xié)調(diào)配合。 ? 事是建立健全貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、俅險(xiǎn)市場(chǎng)有機(jī)結(jié)合、協(xié)調(diào)發(fā)展機(jī)制。 ? 三是推迚利率市場(chǎng)化改革，理順貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。迚一步推迚貸款利率市場(chǎng)化，逐步放開(kāi)城鄉(xiāng)俆用社貸款利率浮勱上限，簡(jiǎn)化貸款基準(zhǔn)利率期限檔次。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提高貸款定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。鼓劥金融機(jī)構(gòu)用好存款利率下浮政策，加強(qiáng)負(fù)債管理，逐步放開(kāi)大額、長(zhǎng)期存款利率。簡(jiǎn)化幵逐步放開(kāi)小額外幣存款利率的上限管理，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)小額外幣存款利率的市場(chǎng)化。 ? 四是完善有管理的浮勱匯率制度。根據(jù)市場(chǎng)發(fā)育狀況和經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，丌斷完善有管理的浮勱匯率制度，俅持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定，促迚國(guó)際收支平衡，尤其是商品不服務(wù)貿(mào)易收支基本平衡。 ? 虧是逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。 金融調(diào)控具體
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