chap3外匯衍生產(chǎn)品市場(chǎng)(編輯修改稿)
2025-03-18 03:17 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ed modity or financial instrument at a designated future dateo 1972年芝加哥商品交易所開(kāi)辟?lài)?guó)際貨幣市場(chǎng)(IMM)，完成首筆外匯期貨交易外匯期貨的主要特征o 交易合約標(biāo)準(zhǔn)化n 交易金額和交割日期n 價(jià)格波動(dòng)限制o 集中交易和清算o 市場(chǎng)流動(dòng)性高o 履約有保證o 投機(jī)性強(qiáng)Classification of financial futureso InterestRate Futures: Contracts to buy or sell a standardized denomination of a specific financial instrument at a given price at a certain date in the futureo StockIndex Future: Promises of future delivery of a portfolio of stocks represented by a stock price indexo Currency Futures: An agreement to deliver to another a standardized quantity of a specific nation’s currency at a designated future dateIMM外 匯期貨交易場(chǎng)內(nèi)交易商 場(chǎng)內(nèi)交易商交易操作臺(tái)買(mǎi)入 /賣(mài)出交易交易臺(tái)報(bào)價(jià)員報(bào)價(jià)板 行情報(bào)價(jià)網(wǎng)絡(luò)清算所訂單會(huì)員公司買(mǎi)方提交交易經(jīng)紀(jì)返單回公司訂單會(huì)員公司賣(mài)方提交交易經(jīng)紀(jì)返單回公司清算機(jī)制o 由期貨交易所提供或指定清算所o 由清算所充當(dāng)期貨合約各方的交易對(duì)手n 對(duì)于外匯期貨買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，清算所是賣(mài)方n 對(duì)于外匯期貨賣(mài)方來(lái)說(shuō)，清算所是買(mǎi)方o 清算所始終存在，并要求集中清算n 提高了市場(chǎng)的流動(dòng)性n 為外匯期貨買(mǎi)賣(mài)雙方消除了履約風(fēng)險(xiǎn)的顧慮保證金制度o 客戶(hù)在經(jīng)紀(jì)公司開(kāi)立保證金賬戶(hù)，經(jīng)紀(jì)公司在清算所開(kāi)立賬戶(hù)，清算所將所有買(mǎi)賣(mài)指令配對(duì)o 最低初始保證金和維持保證金o 逐日結(jié)算制度 (marking to market)n 未平倉(cāng)頭寸需按當(dāng)日市場(chǎng)結(jié)算價(jià)計(jì)算賬面盈虧，據(jù)以調(diào)整原有的保證金數(shù)額英鎊期貨保證金賬戶(hù)流量時(shí)間 市場(chǎng)報(bào)價(jià) 合約價(jià)格 保證金變動(dòng) 追加 (＋ )/減少(－ )金額保證金賬戶(hù)余額T0T1T2T3T4$163。$163。$163。$163。$163。$91,$91,$91,$91,$91,0+$$$+$+$2,00+$$$$$$$IMM規(guī)定：每份英鎊期貨合約價(jià)值 62500英鎊；最小價(jià)格變動(dòng)
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