企業(yè)套期保值業(yè)務中的風險點ppt-搭街坊坷拉圣誕節(jié)發(fā)卡(編輯修改稿)
2025-03-17 16:30 本頁面
【文章內容簡介】 一些風險點，與大家共勉，也請大家多提寶貴意見和建議。 自營 會員 流動性 風險 交易所風險管理制度 市場缺陷 無效保值的風險 套期保值頭寸規(guī)模 基差運用的風險 風險管理制度設計與執(zhí)行的風險 風險敞口的識別 市場結構方面的風險要素分析 風險要素分析 企業(yè)套期保值操作層面的 二、企業(yè)套期保值市場結構方面的風險點 市場流動性風險 交易所風險管理制度理解和應對的風險 市場缺陷的風險 流動性 風險 1 2 資產(chǎn)流動性風險 融資流動性風險 資產(chǎn)流動性風險 : 也稱市場 /產(chǎn)品流動性風險 當相對于正常交易單位 ,交易頭寸太大 ,從而交易不能按現(xiàn)行市場價格進行交易時 ,就產(chǎn)生了市場流動性風險 ,這類風險因交易品種種類和交易時間而異。 套期保值企業(yè)可能面對以下三種流動性風險： A、如果市場深度不夠，企業(yè)可能無法在在預期的價位上按計劃建立充足的頭寸，從而使建立成本提高，影響保值效果。 B、當市場出現(xiàn)急速變化使投資者面臨不利局面時，如果流動性不充分，可能導致持有較大頭寸的企業(yè)無法快速調整持倉。 C、臨近到期交割日成交會萎縮 ,對不想通過交割方式結束頭寸的投資者 ,如果在交割日仍持有較大頭寸可能不容易處理 。 解決辦法： 市場流動性風險可通過對某些市場進行流動性分析測試，在交易規(guī)模上加以限制，或利用分散化的手段來進行管理。 融資流動性風險： 也稱現(xiàn)金流風險 實際上，如果現(xiàn)金儲備不足，我們會陷入這樣一種狀況：期貨頭寸出現(xiàn)虧損導致需要追加期貨保證金，如果保證金無法追加，將導致期貨頭寸被強行平倉，這種由于現(xiàn)金流風險導致的平倉往往會再次增加企業(yè)的風險敞口，從而不能達到套期保值的目的。 解決辦法 企業(yè)應做好套期保值的財務計劃，一方面在資金方面留有適當?shù)挠嗔?，交易量和持倉量應與資金水平相適應；一方面套保操作部門和財務部門要保持緊密聯(lián)系，建立順暢的信息通報和資金審批，劃轉機制，以及時滿足保證金調整的需要，避免因無法及時足額提供保證金而影響套保計劃的執(zhí)行。 交易所風險管理制度的理解及應對 企業(yè)應熟悉漲跌停板制度和強行平倉制度的相關規(guī)定，特別關注交易所關于漲跌停板幅度調整的通知，漲跌停板的出現(xiàn)意味著市場流動性的暫時凍結，對期現(xiàn)兩個市場同步運作的套期保值會產(chǎn)生較大的影響，應在制訂套保計劃過程中就予以考慮并做相應的預案。 連續(xù)漲跌停板的出現(xiàn)往往會導致交易所采取提高保證金和強行平倉等措施化解市場風險，對此一方面要做好套保計劃的資金保障，另一方面要認真吃透交易所平倉制度規(guī)定，在可能出現(xiàn)強行平倉情況前做好相應準備，避免出現(xiàn)套保頭寸被動平倉影響套保計劃的情況。 遵守交易所限倉制度的規(guī)定，如有需要，應及時向交易所申請?zhí)妆ｎ^寸，以免因限倉規(guī)定影響套保操作。對將進入交
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