10建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)(編輯修改稿)
2025-03-16 16:06 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 準(zhǔn)和判據(jù)，也是 項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行 的最低要求，也用作計(jì)算 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率 。 如果有行業(yè)發(fā)布的本行業(yè)基準(zhǔn)收益率，即以其作為項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率；如果沒(méi)有行業(yè)規(guī)定，則由項(xiàng)目評(píng)價(jià)人設(shè)定。 設(shè)定方法 ：一是參考本行業(yè) 一定時(shí)期的平均收益水平 并考慮項(xiàng)目的 風(fēng)險(xiǎn)因素 來(lái)確定；二是按項(xiàng)目占用的 資金成本 加一定的 風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) 來(lái)確定。 資本金收益率 可采用投資者的 最低期望收益率 作為判據(jù)。 (2) 財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的確定要與所采用價(jià)格體系相協(xié)調(diào) (3) 項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)參數(shù) (4) 資本金內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)參數(shù) (5) 投資各方內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)參數(shù) 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)確定 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 北京建筑大學(xué) ?三、財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率 (2) 財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的確定要與所采用價(jià)格體系相 協(xié)調(diào) 財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的確定要與所采用價(jià)格體系相協(xié)調(diào)是指采用價(jià)格是否包含 通貨膨脹因素 的問(wèn)題。如果計(jì)算期內(nèi)考慮通貨膨脹，并采用時(shí)價(jià)計(jì)算內(nèi)部收益率，則確定財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率時(shí)也應(yīng)考慮通貨膨脹因素，反之亦然。 (3) 項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn) 參數(shù) 對(duì)于項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率來(lái)說(shuō)，其 基準(zhǔn)參數(shù) 可采用 行業(yè)或?qū)I(yè)（總）公司 統(tǒng)一發(fā)布并執(zhí)行的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，或由評(píng)價(jià)者自行設(shè)定。 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)確定 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 北京建筑大學(xué) ?三、財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率 (4) 資本金內(nèi)部收益率的基準(zhǔn) 參數(shù) 對(duì)于資本金內(nèi)部收益率來(lái)說(shuō)，其基準(zhǔn)參數(shù)應(yīng)為 最低可接受收益率 。她的確定主要取決于當(dāng)時(shí)的資本收益水平及資本金所有者對(duì)權(quán)益資金收益的要求，涉及資金機(jī)會(huì)成本的概念，還與投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度有關(guān)。 (5) 投資各方內(nèi)部收益率的基準(zhǔn) 參數(shù) 投資各方內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)參數(shù)為投資各方對(duì) 投資收益水平的最低期望值 ，也可稱(chēng)為 最低可接受收益率 。它只能由 投資者自行確定 ，因?yàn)椴煌顿Y者的決策理念、資本實(shí)力和承受風(fēng)險(xiǎn)能力有很大差異，可能會(huì)對(duì)不同項(xiàng)目有不同的收益水平要求。 第 十 章 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 北京建筑大學(xué) ? 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述 ? 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)確定 ? 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) ? 既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 新 設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 北京建筑大學(xué) ? 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容 是在編制財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)上進(jìn)行 盈利能力分析、償債能力分析和抗風(fēng)險(xiǎn)能力分析 。 新 設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 北京建筑大學(xué) ?一 、新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目的盈利能力分析 盈利能力分析 是項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容之一，是在 編制現(xiàn)金流量表 的基礎(chǔ)上，計(jì)算 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期等指標(biāo)。 其中， 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 為項(xiàng)目的主要盈利性指標(biāo)，其他指標(biāo)可根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的目的、要求等選用。 按 分析范圍和對(duì)象 不同，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可分為 項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、資本金收益率（即資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率）和投資各方收益率（投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率） 。 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可根據(jù)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表中 凈現(xiàn)金流量 ，用 試差法 計(jì)算，也可采用專(zhuān)業(yè)軟件的財(cái)務(wù)函數(shù)計(jì)算。 新 設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 北京建筑大學(xué) ?一 、新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目的盈利能力分析 (1) 項(xiàng)目財(cái)務(wù) 內(nèi)部收益率 項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 是指考察項(xiàng)目融資方案確定前（未計(jì)算借款利息）且在繳納所得稅前整個(gè)項(xiàng)目的盈利能力，供決策者進(jìn)行項(xiàng)目方案比選和銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信貸決策時(shí)參考。 (2) 資本金 收益率 資本金收益率 是以項(xiàng)目資本金為計(jì)算基礎(chǔ)，考察所得稅稅后資本金可能獲得的收益水平。 (3) 投資各方 內(nèi)部收益率 投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 是以投資各方出資額為計(jì)算基礎(chǔ)，考察投資各方可能獲得的收益水平。 新 設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 北京建筑大學(xué) ?二、新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目的償債能力分析 項(xiàng)目?jī)攤芰Ψ治?主要是根據(jù)借款償還計(jì)劃表等有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算 借款償還期、利息備付率、償債備付率 等指標(biāo)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目借款償債能力。如果采用借款償還期指標(biāo)，可不再計(jì)算備付率；如果計(jì)算備付率，則不再計(jì)算借款償還期指標(biāo)。 第 十 章 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 北京建筑大學(xué) ? 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述 ? 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)確定 ? 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) ? 既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 北京建筑大學(xué) ?一 、既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目概述 (1) 既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的特點(diǎn) 與新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目相比，既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)牽扯面廣，需要數(shù)據(jù)多，復(fù)雜程度高。其特殊之處主要在于以下幾個(gè)方面： 1）在不同程度上利用了原有資產(chǎn)和資源，以增量調(diào)動(dòng)存量，以較小的新增投入取得較大的收益。 2）原來(lái)已在生產(chǎn)，若不改擴(kuò)建，原有狀況也會(huì)發(fā)生變化，因此項(xiàng)目收益與費(fèi)用的識(shí)別
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