甲醇期現(xiàn)市場運行及套保分析(編輯修改稿)
2025-03-13 14:02 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 來價格上漲的風險 w如原材料成本的鎖定 賣出套保 在期貨市場賣出期貨合約，用期貨市場空頭來規(guī)避未來價格下跌的風險 w如產(chǎn)品價格的鎖定、庫存保值 二、如何參與套期保值 —— 套期保值的兩種基本參與方式 30 假設 2023年 3月份某甲醛企業(yè) 5月份需要甲醇 20230噸，而當時 3月的現(xiàn)貨價格為 3900元 /噸，該企業(yè)對該價格比較滿意。據(jù)預測到 5月份甲醇價格可能上漲，因此該企業(yè)為了避免價格上漲帶來的風險，決定在期貨市場上進行甲醇套保交易。交易情況如下： 現(xiàn)貨市場 期貨市場 3月份 甲醇價格 3950元 /噸 買入 20230噸 9月甲醇 合約，價格為 3980元 5月份 買入 20230噸甲醇 價格為 4380元 賣出 20230噸 9月甲醇 合約，價格為 4410元 盈虧情況 成本提高了 43803950=430元 /噸 20230噸虧損了 20230x（ 430） =8600000元 贏利 44103980=430元 /噸 20230噸贏利了 20230*430=8600000元 總體套保結(jié)果 總盈虧 86000008600000=0，鎖定了采購成本 三、案例分析 —— 買入套期保值 31 假設 2023年 7月初甲醇現(xiàn)貨價格是在 3030元 /噸，某生產(chǎn)企業(yè)對此價格比較滿意，但是甲醇 8月才能出售。此時企業(yè)擔心國家出臺相關緊縮政策，從而抑制需求導致未來價格下跌。因此該企業(yè)為了避免價格下跌減少利潤，決定利用期貨市場做甲醇的套保交易，交易情況如下圖： 現(xiàn)貨市場 期貨市場 7月份 甲醇價格 3030元 /噸 賣出 10000噸的 11月 甲醇合約，平均價格為 3000元 8月份 以 2850元的價格賣出 10000噸 買入 10000噸 11月甲醇 合約，平均價格為 2820元 盈虧情況 利潤減少了 30302850=180元 /噸 10000噸利潤減少了 10000X（ 180） =1800000元 贏利 30002820=180元 /噸 10000噸贏利 10000*180=1800000元 總體套保結(jié)果 總盈虧 18000001800000=0，期現(xiàn)盈虧相抵 ，鎖定賣出價格 三、案例分析 —— 賣出套期保值 32 五、套期保值軟件 —— 強大的套保武器 33 五、套期保值軟件 —— 強大的套保武器 34 五、套期保值軟件 —— 強大的套保武器 隨著交易所對期權(quán)產(chǎn)品推出，即將會加入期權(quán)模塊。形成完整金融策略平臺。 35 六、企業(yè)參與套期保值交易的常見誤區(qū) 36 目錄 甲醇期現(xiàn)市場運行分析 1 附：甲醇期貨相關介紹 37 一、交割基本規(guī)定 交割單位： 50噸（同交易單位） 倉單有效期：每年退出兩次 交割流程：三日交割法、期轉(zhuǎn)現(xiàn) 交割地點：銷區(qū)設庫，兼顧產(chǎn)區(qū) 倉單形式：倉庫倉單 +廠庫倉單 +通用 38 二、交割地點： 銷區(qū)、集散地設庫，兼顧產(chǎn)區(qū) 非基準廠庫 貼水 基準倉庫 倉庫 為主：以華東為主， 其他為輔 廠庫 為輔：以貼近銷區(qū)山 東、河南、河北等省為主， 其他地區(qū)為輔 循序漸進，逐步設立 交割倉庫、廠庫及升貼水、 出入庫費用、倉儲費用由交 易所確定并公告 39 56% 長三角地區(qū)既是化工品 需求 集中地，也是化工品 供應 集中地 。 該地區(qū)流經(jīng)第三方倉儲的化工品進出口產(chǎn)品占 71%，內(nèi)貿(mào)占 29%。 流出方式也是以車運居多，占比65%，但因該地內(nèi)陸水系發(fā)達，船運占比顯著提高，占比約 33%，另有約 2%的產(chǎn)品經(jīng)管道流出。 該地區(qū)第三方化工倉儲企業(yè)客戶類型貿(mào)易商占 56%，生產(chǎn)企業(yè)占
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