國美并購永樂(編輯修改稿)
2025-03-12 11:50 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 款，實際上是摩根斯坦利為自己的投資設(shè)定了一個最低回報率底線，即約為 260% 并購中介方及其作用 ? 中介方：摩根士丹利 ? 作用：（ 1）根據(jù)并購方意圖，尋找目標企業(yè)。在并購前與永樂簽訂“對賭協(xié)議”使永樂陷入困境，為并購創(chuàng)造契機； ? （ 2）設(shè)計適當?shù)牟①彿桨?，編制并購公告并提出令人信服的收購計劃；參與并 購合同的談判，對實施過程進行協(xié)調(diào)與輔助控制； ? （ 3）制定“股權(quán) +現(xiàn)金”的并購方式，換購比例為 1:3，且以每股 永樂股份，綜合股權(quán)市值和現(xiàn)金，相當于以每股 ，節(jié)約了國美的收購成本。 ? 總的來說，摩根參與并購后，提高了國美收購永樂的效率，加速了并購過程，并且可以減少并購過程中的資源浪費，節(jié)約并購的成本。 并購簡介 ? 2023年 7月 25日，黃光裕與永樂電器董事長陳曉聯(lián)合發(fā)布了《國美、永樂合并北京及公告內(nèi)容》，雙方多倫博弈后達成的“股權(quán)+現(xiàn)金”收購方案是：永樂 1股換 元現(xiàn)金補償。按照此價格，永樂股份相當于以每股 價格被收購。國美在換購后須向永樂支付 ，至此，國美為收購永樂付出的“總代價”為 。和黃光裕一貫的資本作風一樣，國美在此次加一種付出的現(xiàn)金只占很小的一部分，占總價上網(wǎng) %。黃光裕將持有合并后的新公司51%的股份，原永樂董事長陳曉透過合并公司和管理層持有%的股份，摩根斯坦利持有約 24%，黃光裕對新的公司具有絕對控制權(quán)。 ? 至 2023年 10月 17日，國美已就 224589856股永樂股份接獲收購建議的有效接納，占永樂已發(fā)行股本約 %。由于本次收購為無條件收購，國美可根據(jù)法律強制收購未根據(jù)收購建議收購的永樂股份，在完成強制收購后，永樂將成為國美的全資子公司，并將根據(jù)香港上市規(guī)則于 2023年 1月 31日撤銷在聯(lián)交所的上市地位。 并購動機 ? 國美方面：為了增強核心
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